根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，今年前11月全部基金（非貨幣）平均收益率-3.55%，在所有基金類型中，只有債券型開放式、深證封閉式基金和貨幣基金三類基金平均收益率為正，除去“類保本”的貨幣基金，以及只有1只不具有代表性的深證封閉式基金，能夠整體上給持有人帶來盈利的，就只剩債券基金一根獨(dú)苗。
今年前11月基金分類型回報率統(tǒng)計
整體業(yè)績表現(xiàn)最差的是混合型開放式基金，平均收益率-11.51%。股票型開放式基金竟然比混合型少跌了1個百分點(diǎn)。狼叔原以為股票型業(yè)績墊底板上釘釘，結(jié)果混合型基金反而跌得更多。從產(chǎn)品設(shè)計角度推測，可能是因?yàn)榛旌闲突鸾?jīng)理們試圖通過調(diào)整股債配置比例，以抗衡市場波動，無奈今年股市和債市運(yùn)行復(fù)雜程度堪為高等數(shù)學(xué)，越是調(diào)倉越可能做錯。
QDII整體竟然負(fù)收益
QDII基金的表現(xiàn)也有些出人意料。今年以來油氣、納斯達(dá)克等海外資產(chǎn)都有過不錯的表現(xiàn)，但QDII整體平均收益率卻是-6.40%，這是因?yàn)榇罅客顿Y港股和中概股的QDII表現(xiàn)不佳，回報率-10%起步。
港股市場受到美元加息周期下外資抽離的影響，今年以來一路下滑，恒生指數(shù)雖然估值已經(jīng)是史低再史低，但始終未能擺脫下跌趨勢，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)略強(qiáng)，3月以來持續(xù)箱體震蕩。不少投資者按照價值投資理念買入港股QDII，實(shí)際效果并不理想，這說明海外資產(chǎn)多元化配置分散風(fēng)險只是一個籠統(tǒng)的理念，具體實(shí)踐依然是有難度的，并不是買了海外資產(chǎn)就一定能分散A股風(fēng)險。
竟然有QDII跑贏納指100
納指100指數(shù)基金是今年基金市場的熱門品種，基民社區(qū)一度流行“信國運(yùn)、買納指”的說法。但廣發(fā)全球精選股票美元現(xiàn)匯份額和人民幣份額，前11月回報率為58.76%和58.74%，同期納斯達(dá)克100指數(shù)基金的回報率為46-47%，跑贏了10個百分點(diǎn)。
在高度成熟的美國市場，跑贏納指100這樣的領(lǐng)頭羊指數(shù)是很難的，廣發(fā)全球精選是如何做到的呢？
狼叔拿廣發(fā)全球精選和國泰納指100進(jìn)行了對比。
根據(jù)基金三季報，廣發(fā)全球精選前十大重倉股分別是：英偉達(dá)、谷歌-C、微軟、特斯拉、拼多多、奧多比、現(xiàn)在服務(wù)、Meta、超威半導(dǎo)體、亞馬遜。前三大權(quán)重行業(yè)分別是信息技術(shù)47.06%、非日常生活消費(fèi)品21.23%、通訊業(yè)務(wù)14.54%。
國泰納指100指基前十大重倉股分別是：蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達(dá)、Meta、特斯拉、谷歌-A、谷歌-C、博通、開市客。前三大權(quán)重行業(yè)分別是：信息技術(shù)44.43%、通訊業(yè)務(wù)14.64%、非日常生活消費(fèi)品12.94%。
二者行業(yè)配置相似，重倉股也有不少重合，廣發(fā)全球精選能戰(zhàn)勝納指100靠的是發(fā)揮主動基金選股優(yōu)勢，對英偉達(dá)、特斯拉這兩家公司的投資占比要高于納指100指數(shù)中的比重。今年美股牛市的領(lǐng)導(dǎo)者就是這兩家大型科技股龍頭。
但回顧2018年以來的歷年表現(xiàn)，廣發(fā)全球精選相對國泰納指100的波動明顯更大，2018年和2021年兩個指數(shù)正回報的年份，甚至取得了負(fù)收益。
廣發(fā)全球精選歷年回報
國泰納指100歷年回報
近期美股市場運(yùn)行到歷史高位，分歧開始加劇。因?yàn)槊缆?lián)儲釋放了明年或停止加息轉(zhuǎn)為降息的信號，樂觀派認(rèn)為流動性充裕會支持市場，而謹(jǐn)慎者則認(rèn)為降息是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險。不管市場選擇向上或向下，主動型基金都有機(jī)會更為靈活地做出調(diào)整，這是廣發(fā)全球精選在以指數(shù)型產(chǎn)品為主的QDII中更有優(yōu)勢的一個看點(diǎn)，但歷史波動大這個問題仍然需要去克服。
回撤四成后仍能稱霸A股基金
大批跟蹤美股市場的QDII前11個月回報率上雙，著實(shí)讓人羨慕嫉妒恨。本土市場基金其實(shí)也有小部分表現(xiàn)不錯，金鷹添盈A/C回報率超過100%，蜂巢添盈A/C回報率超過60%，但這兩個基金都是純債型，這種超高漲幅是因?yàn)榛鹨?guī)模袖珍，出現(xiàn)大額贖回后贖回費(fèi)計入基金資產(chǎn)導(dǎo)致的。
除去這兩個特殊情況，今年前11月表現(xiàn)最好的本土市場基金是華夏新錦繡混合C，回報率61.98%。在《賺多多屬于少數(shù)人！解密四只“限量版”績優(yōu)基金》中，狼叔點(diǎn)評過這只基金，今天就不重復(fù)了。
本土市場表現(xiàn)最佳的細(xì)分基金類型是動漫游戲主題ETF，回報率普遍超過35%，表現(xiàn)最好的華泰柏瑞中證動漫游戲ETF達(dá)到37.07%，在1827只可比ETF中排名第一，該基金三季度重倉股包括三七互娛、昆侖萬維、世紀(jì)華通、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳等。
雖然37.07%的回報率已經(jīng)很高了，但曾經(jīng)有過更高，華泰柏瑞中證動漫游戲ETF目前比六月份高點(diǎn)回撤超過了40%。回望前期高點(diǎn)，狼叔想起星爺?shù)哪蔷涿浴绻咸炷茉俳o我一次機(jī)會……在增量資金有限的行情中，ETF用來高拋低吸做波段更合適，一旦有了長期持有的想法，十有八九坐過山車。
如果說A股市場充滿了各種沒想到，唯一不會出人意料的，就是漲高了不賣坐過山車了。
來源：老狼財經(jīng)
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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