根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，今年前11月全部基金（非貨幣）平均收益率-3.55%，在所有基金類(lèi)型中，只有債券型開(kāi)放式、深證封閉式基金和貨幣基金三類(lèi)基金平均收益率為正，除去“類(lèi)保本”的貨幣基金，以及只有1只不具有代表性的深證封閉式基金，能夠整體上給持有人帶來(lái)盈利的，就只剩債券基金一根獨(dú)苗。
今年前11月基金分類(lèi)型回報(bào)率統(tǒng)計(jì)
整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的是混合型開(kāi)放式基金，平均收益率-11.51%。股票型開(kāi)放式基金竟然比混合型少跌了1個(gè)百分點(diǎn)。狼叔原以為股票型業(yè)績(jī)墊底板上釘釘，結(jié)果混合型基金反而跌得更多。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度推測(cè)，可能是因?yàn)榛旌闲突鸾?jīng)理們?cè)噲D通過(guò)調(diào)整股債配置比例，以抗衡市場(chǎng)波動(dòng)，無(wú)奈今年股市和債市運(yùn)行復(fù)雜程度堪為高等數(shù)學(xué)，越是調(diào)倉(cāng)越可能做錯(cuò)。
QDII整體竟然負(fù)收益
QDII基金的表現(xiàn)也有些出人意料。今年以來(lái)油氣、納斯達(dá)克等海外資產(chǎn)都有過(guò)不錯(cuò)的表現(xiàn)，但QDII整體平均收益率卻是-6.40%，這是因?yàn)榇罅客顿Y港股和中概股的QDII表現(xiàn)不佳，回報(bào)率-10%起步。
港股市場(chǎng)受到美元加息周期下外資抽離的影響，今年以來(lái)一路下滑，恒生指數(shù)雖然估值已經(jīng)是史低再史低，但始終未能擺脫下跌趨勢(shì)，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)略強(qiáng)，3月以來(lái)持續(xù)箱體震蕩。不少投資者按照價(jià)值投資理念買(mǎi)入港股QDII，實(shí)際效果并不理想，這說(shuō)明海外資產(chǎn)多元化配置分散風(fēng)險(xiǎn)只是一個(gè)籠統(tǒng)的理念，具體實(shí)踐依然是有難度的，并不是買(mǎi)了海外資產(chǎn)就一定能分散A股風(fēng)險(xiǎn)。
竟然有QDII跑贏納指100
納指100指數(shù)基金是今年基金市場(chǎng)的熱門(mén)品種，基民社區(qū)一度流行“信國(guó)運(yùn)、買(mǎi)納指”的說(shuō)法。但廣發(fā)全球精選股票美元現(xiàn)匯份額和人民幣份額，前11月回報(bào)率為58.76%和58.74%，同期納斯達(dá)克100指數(shù)基金的回報(bào)率為46-47%，跑贏了10個(gè)百分點(diǎn)。
在高度成熟的美國(guó)市場(chǎng)，跑贏納指100這樣的領(lǐng)頭羊指數(shù)是很難的，廣發(fā)全球精選是如何做到的呢？
狼叔拿廣發(fā)全球精選和國(guó)泰納指100進(jìn)行了對(duì)比。
根據(jù)基金三季報(bào)，廣發(fā)全球精選前十大重倉(cāng)股分別是：英偉達(dá)、谷歌-C、微軟、特斯拉、拼多多、奧多比、現(xiàn)在服務(wù)、Meta、超威半導(dǎo)體、亞馬遜。前三大權(quán)重行業(yè)分別是信息技術(shù)47.06%、非日常生活消費(fèi)品21.23%、通訊業(yè)務(wù)14.54%。
國(guó)泰納指100指基前十大重倉(cāng)股分別是：蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、英偉達(dá)、Meta、特斯拉、谷歌-A、谷歌-C、博通、開(kāi)市客。前三大權(quán)重行業(yè)分別是：信息技術(shù)44.43%、通訊業(yè)務(wù)14.64%、非日常生活消費(fèi)品12.94%。
二者行業(yè)配置相似，重倉(cāng)股也有不少重合，廣發(fā)全球精選能戰(zhàn)勝納指100靠的是發(fā)揮主動(dòng)基金選股優(yōu)勢(shì)，對(duì)英偉達(dá)、特斯拉這兩家公司的投資占比要高于納指100指數(shù)中的比重。今年美股牛市的領(lǐng)導(dǎo)者就是這兩家大型科技股龍頭。
但回顧2018年以來(lái)的歷年表現(xiàn)，廣發(fā)全球精選相對(duì)國(guó)泰納指100的波動(dòng)明顯更大，2018年和2021年兩個(gè)指數(shù)正回報(bào)的年份，甚至取得了負(fù)收益。
廣發(fā)全球精選歷年回報(bào)
國(guó)泰納指100歷年回報(bào)
近期美股市場(chǎng)運(yùn)行到歷史高位，分歧開(kāi)始加劇。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)釋放了明年或停止加息轉(zhuǎn)為降息的信號(hào)，樂(lè)觀派認(rèn)為流動(dòng)性充裕會(huì)支持市場(chǎng)，而謹(jǐn)慎者則認(rèn)為降息是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)。不管市場(chǎng)選擇向上或向下，主動(dòng)型基金都有機(jī)會(huì)更為靈活地做出調(diào)整，這是廣發(fā)全球精選在以指數(shù)型產(chǎn)品為主的QDII中更有優(yōu)勢(shì)的一個(gè)看點(diǎn)，但歷史波動(dòng)大這個(gè)問(wèn)題仍然需要去克服。
回撤四成后仍能稱(chēng)霸A股基金
大批跟蹤美股市場(chǎng)的QDII前11個(gè)月回報(bào)率上雙，著實(shí)讓人羨慕嫉妒恨。本土市場(chǎng)基金其實(shí)也有小部分表現(xiàn)不錯(cuò)，金鷹添盈A/C回報(bào)率超過(guò)100%，蜂巢添盈A/C回報(bào)率超過(guò)60%，但這兩個(gè)基金都是純債型，這種超高漲幅是因?yàn)榛鹨?guī)模袖珍，出現(xiàn)大額贖回后贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)導(dǎo)致的。
除去這兩個(gè)特殊情況，今年前11月表現(xiàn)最好的本土市場(chǎng)基金是華夏新錦繡混合C，回報(bào)率61.98%。在《賺多多屬于少數(shù)人！解密四只“限量版”績(jī)優(yōu)基金》中，狼叔點(diǎn)評(píng)過(guò)這只基金，今天就不重復(fù)了。
本土市場(chǎng)表現(xiàn)最佳的細(xì)分基金類(lèi)型是動(dòng)漫游戲主題ETF，回報(bào)率普遍超過(guò)35%，表現(xiàn)最好的華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF達(dá)到37.07%，在1827只可比ETF中排名第一，該基金三季度重倉(cāng)股包括三七互娛、昆侖萬(wàn)維、世紀(jì)華通、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳等。
雖然37.07%的回報(bào)率已經(jīng)很高了，但曾經(jīng)有過(guò)更高，華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF目前比六月份高點(diǎn)回撤超過(guò)了40%。回望前期高點(diǎn)，狼叔想起星爺?shù)哪蔷涿浴绻咸炷茉俳o我一次機(jī)會(huì)……在增量資金有限的行情中，ETF用來(lái)高拋低吸做波段更合適，一旦有了長(zhǎng)期持有的想法，十有八九坐過(guò)山車(chē)。
如果說(shuō)A股市場(chǎng)充滿(mǎn)了各種沒(méi)想到，唯一不會(huì)出人意料的，就是漲高了不賣(mài)坐過(guò)山車(chē)了。
來(lái)源：老狼財(cái)經(jīng)
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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