1月12日下午，時(shí)隔兩年半后，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)重磅啟動(dòng)。證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司副司長林曉征就中長期資金入市、逆勢布局權(quán)益類基金、公募降費(fèi)、個(gè)人養(yǎng)老金改革等介紹最新進(jìn)展。
根據(jù)林曉征介紹，證監(jiān)會(huì)正在研究制定《資本市場投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要；并同步研究建立基金公司“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，以強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。
研究制定《資本市場投資端改革行動(dòng)方案》 引導(dǎo)中長期資金入市
提升資本市場深度和廣度，離不開中長期資金的助力。
林曉征介紹道，近年來，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金、積極推動(dòng)各類中長期資金參與資本市場，取得階段性成效。
截至2023年底，社保基金、公募基金、保險(xiǎn)資金、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
2023年，股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地，是我國資本市場改革發(fā)展的重要里程碑。立足推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)的新階段，如何構(gòu)建長期資金、資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的良性機(jī)制，需要進(jìn)一步深化改革，統(tǒng)籌做好頂層制度設(shè)計(jì)。
“目前，證監(jiān)會(huì)正全面對(duì)標(biāo)中央金融工作會(huì)精神，研究制定《資本市場投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要。”林曉征表示。
她進(jìn)一步介紹道，總的思路是，以加大中長期資金引入力度為重點(diǎn)，以優(yōu)化資本市場投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報(bào)，促進(jìn)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán)。
林曉征表示，2023年，證監(jiān)會(huì)在推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、吸引更多中長期資金入市等方面開展了系列工作。
吸引中長期資金入市方面，從三個(gè)維度著力提升長期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性。
首先，配合金融監(jiān)管總局降低保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板股票等標(biāo)的資本占用風(fēng)險(xiǎn)因子。
其次，配合財(cái)政部對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施3年長周期考核。
再者，積極支持保險(xiǎn)資金開展長期股票投資試點(diǎn)，中國人壽、新華保險(xiǎn)作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，擬共同出資500億元，聚焦投資二級(jí)市場優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項(xiàng)目進(jìn)入落地階段。
研究建立基金公司“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制
資本市場的長期向好發(fā)展，需要權(quán)益類基金的助力。從歷史數(shù)據(jù)來看，權(quán)益類基金的逆周期布局，往往能夠獲得更好的長期投資收益。
有鑒于此，證監(jiān)會(huì)全力支持權(quán)益類基金逆周期布局，加快權(quán)益類基金注冊(cè)節(jié)奏。
根據(jù)林曉征介紹，2023年下半年權(quán)益類基金的周均注冊(cè)數(shù)是上半年2倍以上。
具體來看，首先，產(chǎn)品注冊(cè)方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn)。
其次，基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但呈現(xiàn)產(chǎn)品數(shù)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%。
再者，發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。
此外，基金公司跟投力度加大，與投資者的利益綁定進(jìn)一步增強(qiáng)，2023年基金公司自購旗下權(quán)益類基金規(guī)模超40億元。
2023年以來，逆市布局已成為市場共識(shí)。行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，一方面，中國經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當(dāng)前A股市場估值水平已處于歷史低位，長期看已具備較高的投資價(jià)值。現(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時(shí)間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報(bào)。
值得注意的是，根據(jù)林曉征介紹，著眼于為投資者創(chuàng)造長期投資收益為目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)正在研究建立基金公司“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制。重點(diǎn)是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托、代人理財(cái)”作用，強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。
公募降費(fèi)平均每年為投資者節(jié)約成本約140億元
引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，踐行長期投資、價(jià)值投資理念，是證監(jiān)會(huì)工作重點(diǎn)之一。
2023年7月，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革正式啟動(dòng)。根據(jù)林曉征介紹，目前，行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費(fèi)公告，降費(fèi)產(chǎn)品超3300只，初步測算，平均每年將為投資者節(jié)約成本約140億元。
伴隨公募基金費(fèi)率的下調(diào)，我國首批與投資業(yè)績掛鉤等類型浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品推出。
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化費(fèi)率披露要求，使公募基金各項(xiàng)費(fèi)用能夠更加簡明清晰地展現(xiàn)在投資者面前，基金費(fèi)率透明度亦逐步提高。
談及下一步公募基金降費(fèi)計(jì)劃時(shí)，林曉征表示，證監(jiān)會(huì)擬發(fā)布規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費(fèi)率。證監(jiān)會(huì)將按照既定工作部署，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作，出臺(tái)配套支持性政策措施，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財(cái)富管理需求。
三方面督促基金管理人提升個(gè)人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平
2022年11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定，審慎確定可參與的機(jī)構(gòu)及養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，實(shí)施管理費(fèi)等費(fèi)率優(yōu)惠。一年來，相關(guān)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，截至2023年11月底，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶有57.6億元資金投資養(yǎng)老目標(biāo)基金。
不過，2023年養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)不佳。林曉征認(rèn)為，這主要受基礎(chǔ)市場短期波動(dòng)影響，但與其他權(quán)益類基金相比，養(yǎng)老目標(biāo)基金整體業(yè)績表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。目前相關(guān)制度試運(yùn)行僅一年，應(yīng)客觀理性看待短期市場波動(dòng)和收益表現(xiàn)，堅(jiān)持通過長期投資更好實(shí)現(xiàn)保值增值，發(fā)揮好第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度優(yōu)勢和功能定位。
林曉征表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將協(xié)同相關(guān)部委做好試點(diǎn)評(píng)估，同時(shí)督促基金管理人扎實(shí)提升個(gè)人養(yǎng)老金管理與服務(wù)水平：一是全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投研核心能力建設(shè)；二是穩(wěn)步推出更多契合個(gè)人養(yǎng)老金需求的投資產(chǎn)品；三是持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)。（記者 崔文靜）
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：李雯
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