年初已有77只基金涉基金經理變更，人均任職年限中位數不足2年

開年首周，公募基金市場頻現基金經理變動，Wind統計數據顯示，截至1月5日，已經有77只基金發生基金經理變更（包括離任和增聘，僅統計初始份額），其中有35只是主動權益類基金（包括混合型、普通股票型、靈活配置型）。

值得關注的是，這35只基金當中僅有4只在2023年全年的業績收正，最高只有2.64%，而業績最差的虧損達30.72%，從這些基金的名稱來看，很多都是偏消費、新能源的主題類基金，很多基金的總規模也處在2億元以下。

年初已有77只基金涉基金經理變更，人均任職年限中位數1.6年

開年首周，股債市場再現震蕩格局，A股市場更是出現大跌。在此背景之下，公募基金人員變動更加頻繁，基金經理離任及增聘的公告增多。從這些涉及變動的基金經理人均任職年限來看，中位數不足兩年。

Wind統計顯示，截至1月5日，共有77只基金發生經理變更（包括離任和增聘，僅統計初始份額），其中有35只是主動權益類基金（包括混合型、普通股票型、靈活配置型），市場除了擔憂投資風格的延續性之外，還擔心部分迷你產品的清盤風險。

隨著行情的再一次走弱，公募基金的動向再次引發市場廣泛關注，畢竟在弱市調整之中，一些火線調整經理的基金產品投資方向恰恰是近年跌勢最猛的方向，如消費、新能源板塊。

具體來看，在主動權益類基金當中，前述35只基金當中有大量產品的名稱中帶有“藍籌”“新能源”“消費”等字眼，很多都跟此前機構抱團的品種有關，而這些也是目前基金重倉的核心區域。

然而，Wind基金重倉指數新年第一周再跌去4.06%，這對于一向注重回撤控制的公募來說更加被動，雖然絕大多數基金經理變動公告會提及變更基金經理的原因表述為工作安排等，但從業內的反饋來看，不少觀點認為與業績表現不佳也有很大關系。

有分析指出，公募基金也會注重短期業績的維護，年初出現不少基金經理離任或變更，很大因素或與這些基金經理最近2年的短期業績不佳有關。此外，這些涉及變更的基金經理任職年限普遍較低，Wind統計數據顯示，他們的人均任職年限中位數僅有1.6年。

35只主動權益基金僅4只去年賺錢，部分新任基金經理風格迥異

這些涉及變更基金經理的基金業績到底如何？統計結果顯示，在前述35只變更基金經理的主動權益類基金當中，僅有4只在2023年全年業績為正，業績最高的年收益只有2.64%，而業績最差的虧損高達30.72%，有的基金規模已經低至2億元以下。

無論是機構持營保殼的需要，還是提振業績的動力驅使，現實的問題是，相關變更基金經理的基金業績到了非救不可的地步。另一方面，從新任基金經理的投資風格來看，很多都較前任有所差異。

最為明顯的是靈活配置型基金，就權益資產的配置來看，有的基金前任基金經理熱衷配置核心抱團的賽道股、白酒消費股等，但新任基金經理過往的重倉方向則偏向農林牧漁、有色金屬等。如華泰保興基金趙健，年初已卸任華泰保興吉年福，從他在管基金重倉股票來看，Wind統計顯示，比亞迪、貴州茅臺、招商銀行、北方華創等個股居前。

而頂替趙健的是田榮，從他在管基金重倉股票來看，重點在巨星農牧、云鋁股份、山東黃金、圣邦股份、紫金礦業等。他也在此前基金季報中指出，會選擇產業周期特征相對明顯、邊際改善相對明確行業中的顯而易見的好公司。前述趙健則在季報中多次強調，堅持“龍頭+GARP”的投資策略，更加側重于尋找個股的阿爾法機會，實現穩定可持續的收益回報。

類似的情況還有不少，體現在部分新任基金經理的風格較前任經理有所不同。對于此類基金而言，變更基金經理或也是出于隨行就市的角度，希望依托基金經理的能力圈范圍，在可以操作的基金當中更好地發揮主動投資能力。不過，對于依舊是存量博弈的市場來說，頻繁更換不同投資風格的經理到底能有多大效果仍需驗證。（記者 任飛 ）

來源：每日經濟新聞

責任編輯：李雯