在深圳“村企”如火如荼試水股權(quán)投資背景下，又一只基金簽約落地。
8月4日，在“智創(chuàng)羅湖 共贏未來(lái)——羅湖區(qū)軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)基金簽約儀式”上，深圳市羅湖區(qū)成立“市區(qū)國(guó)企+股份合作公司+民營(yíng)企業(yè)”專項(xiàng)股權(quán)投資基金，名稱暫定為深圳市羅湖高新投軟件信息服務(wù)私募股權(quán)投資基金(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金”)。
該只基金募集資金規(guī)模超2.39億元，將重點(diǎn)投向軟件與信息服務(wù)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
“這只基金是從今年5月份開(kāi)始策劃的，目前已有11家股份合作公司出具出資承諾函。”深圳市羅湖區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局（以下簡(jiǎn)稱“羅湖區(qū)國(guó)資局”）相關(guān)負(fù)責(zé)人接受南方財(cái)經(jīng)全媒體21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道專訪時(shí)表示。
南方財(cái)經(jīng)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，對(duì)比羅湖設(shè)立的深圳首只由市、區(qū)國(guó)有企業(yè)、股份合作公司共同出資設(shè)立的股權(quán)投資基金——深圳市羅湖高新投聚能私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“羅湖高新投聚能基金”）及深圳其他同類基金，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：
一是該基金是含民營(yíng)資本出資的“市區(qū)國(guó)企+股份合作公司”股權(quán)投資基金。
二是相較于羅湖高新投聚能基金，該只基金投資領(lǐng)域更加聚焦，將重點(diǎn)投向軟件與信息服務(wù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
三是羅湖高新投聚能基金順利投入運(yùn)營(yíng)，驗(yàn)證了“市區(qū)國(guó)企+股份合作公司”合作設(shè)立專項(xiàng)股權(quán)投資基金這類投資模式的可行性。
為有效盤活股份合作公司閑置資金，提高集體經(jīng)濟(jì)收益。自2022年底以來(lái)，深圳各區(qū)都在紛紛引導(dǎo)股份合作公司試水股權(quán)、債券投資，拓展多元營(yíng)收渠道。
2023年2月，深圳市級(jí)層面更是出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，明確提出“建立風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，吸引社區(qū)股份公司富余資金進(jìn)入風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域，豐富優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資來(lái)源”。
近日，記者調(diào)研走訪了羅湖區(qū)國(guó)資局、羅湖區(qū)科創(chuàng)局、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、股份合作公司及民營(yíng)企業(yè)代表，試圖溯源羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金的設(shè)立過(guò)程，為何首次引入民營(yíng)資本？基金將對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)揮怎樣的促進(jìn)作用？
民營(yíng)資本出資，多方共設(shè)“村企”股權(quán)投資基金
從出資方看，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金是含民營(yíng)資本出資的“市區(qū)國(guó)企+股份合作公司”股權(quán)投資基金。
其中，民營(yíng)企業(yè)深圳華特爾集團(tuán)有限公司出資超5000萬(wàn)元，羅湖區(qū)11家股份合作公司出資1.15億元，剩余資金由市區(qū)國(guó)企出資。目前該只基金募集資金規(guī)模超2.39億元。
記者了解到，參與出資的民營(yíng)企業(yè)由該只基金的LP深圳市高新投集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深高新投”）篩選。
“在創(chuàng)投行業(yè)募資難的大環(huán)境下，我們結(jié)合過(guò)往存量客戶合作經(jīng)驗(yàn)，在社會(huì)資本募資端完成了承攬、談判等一系列募資工作，篩選出優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，參與此次基金出資。”深高新投相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹道。
他表示，“民營(yíng)資本的引入不僅驗(yàn)證了此前‘國(guó)企+股份合作公司’的模式對(duì)市場(chǎng)化的民營(yíng)機(jī)構(gòu)同樣具有吸引力，更在拓寬融資渠道方面為向全市推廣提供了新的思路。”
目前，深圳各區(qū)引導(dǎo)股份合作公司成立的基金，出資方構(gòu)成大多為“市區(qū)國(guó)企+股份合作公司”，其中“市區(qū)國(guó)企”又包括區(qū)政府出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)、市屬國(guó)企、區(qū)屬國(guó)企、國(guó)資GP等。
例如，羅湖高新投聚能基金規(guī)模為1.7億元，其中深高新投出資近5000萬(wàn)元，羅湖投控出資2000萬(wàn)元，11家股份合作公司出資超1億元。其中，羅湖投控是羅湖區(qū)出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。
再如，深圳市龍崗區(qū)近期落地的深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權(quán)投資基金，總規(guī)模達(dá)5.05億元，其中龍崗區(qū)12家股份合作公司出資4.05億元，占比超80%。深創(chuàng)投出資5000萬(wàn)元，龍崗區(qū)屬國(guó)企出資5000萬(wàn)元。
為何要引入民營(yíng)企業(yè)參與基金投資？深高新投相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，一是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的決策部署，通過(guò)市區(qū)國(guó)企、股份合作公司、民營(yíng)企業(yè)共同設(shè)立股權(quán)投資基金，加強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)之間的緊密聯(lián)系，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。二是通過(guò)引入民營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，資金來(lái)源多樣化，投資組合異質(zhì)化，充分發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)、集體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的各自優(yōu)勢(shì)合作共贏。
投向更加聚焦，側(cè)重軟件與信息服務(wù)業(yè)
羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是投向領(lǐng)域更加聚焦。
記者了解到，與羅湖高新投聚能基金的投資領(lǐng)域相比，即深圳8大重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及20個(gè)產(chǎn)業(yè)集群，羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金重點(diǎn)投向軟件與信息服務(wù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，亦是羅湖區(qū)承接的“7+1”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展內(nèi)容。
投資領(lǐng)域更加聚焦，一方面更能促使基金精準(zhǔn)扶持區(qū)域優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。羅湖區(qū)科創(chuàng)局相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“本基金所投企業(yè)可以吸引全國(guó)各地新技術(shù)、新應(yīng)用、新生態(tài)落戶羅湖，也可以培育與加速深圳羅湖新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”
目前，軟件與信息服務(wù)企業(yè)已初步在深圳市羅湖區(qū)形成集聚。羅湖區(qū)科創(chuàng)局相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，目前羅湖區(qū)規(guī)模以上軟件與信息服務(wù)企業(yè)62家，2022年軟件與信息服務(wù)行業(yè)增加值60.96億元，同比增長(zhǎng)12.5%，占羅湖區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值的28.67%。
另一方面，基金聚焦軟件與信息服務(wù)企業(yè)也是源于該產(chǎn)業(yè)的融資需求較大，融資渠道相對(duì)狹窄。
軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群代表了當(dāng)今社會(huì)最為先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)與生產(chǎn)力，該產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展與信息技術(shù)頻繁的更新?lián)Q代緊密相連。
由于軟件信息產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程周期較長(zhǎng)、成果轉(zhuǎn)化成功率低，因此產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，需要充足資金來(lái)支持。
但軟件與信息服務(wù)企業(yè)普遍輕資產(chǎn)、重研發(fā)，大部分銀行融資貸款需企業(yè)抵押重資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展大多依靠自有資金，從而導(dǎo)致融資的渠道相對(duì)狹窄。
以深圳市芯茂微電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯茂微電子”）為例，該公司成立于2012年，是一家從事高性能模擬及數(shù)模混合集成電路設(shè)計(jì)的企業(yè)，總部坐落于深圳羅湖區(qū)。據(jù)了解，該公司過(guò)往主要是通過(guò)申請(qǐng)銀行授信及股權(quán)融資的方式解決資金鏈緊張問(wèn)題。
2022年，受歐美通貨膨脹、地緣局勢(shì)緊張、全球經(jīng)濟(jì)下行等因素影響，消費(fèi)電子領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模受到較強(qiáng)沖擊，因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格下滑及備貨采購(gòu)成本升高，2022年芯茂微電子毛利率下降較大，相比2021年下降50%。
“我們會(huì)爭(zhēng)取此次股權(quán)投資基金的支持。”芯茂微電子相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。相較于銀行信貸這類融資模式，風(fēng)投創(chuàng)投資金能夠有效緩解軟件與信息服務(wù)企業(yè)的融資壓力，拓寬融資渠道。
深高新投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“軟件與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)具備高增長(zhǎng)潛力、低資本投入、高利潤(rùn)率、高靈活性、市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定以及助于投資多元化等特點(diǎn)，使得此次股權(quán)投資基金傾向于將重點(diǎn)投向軟件與信息服務(wù)等羅湖‘7+1’戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，助力深圳科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。”
首只基金投入運(yùn)營(yíng)，驗(yàn)證投資模式可行性
記者翻閱羅湖高新投軟件信息服務(wù)基金設(shè)立方案要素表發(fā)現(xiàn)，該只基金是“現(xiàn)金出資，一次性到位”。
相較于羅湖高新投聚能基金的募資過(guò)程，該只基金的募資難度明顯較小。羅湖區(qū)國(guó)資局相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，基金從今年5月開(kāi)始策劃，僅耗時(shí)3個(gè)月時(shí)間就完成資金募集。
而羅湖區(qū)策劃成立羅湖高新投聚能基金時(shí)，花費(fèi)時(shí)間則更長(zhǎng)。在這只基金設(shè)立之初，羅湖區(qū)會(huì)同9個(gè)街道及市區(qū)國(guó)企等單位，20余次實(shí)地走訪調(diào)研，邀請(qǐng)深高新投路演4次，召開(kāi)政策宣講會(huì)4次……數(shù)字背后，可見(jiàn)募資之難。
但正是羅湖高新投聚能基金的設(shè)立，一定程度上打消了股份合作公司的后續(xù)基金合作疑慮。
“我們沒(méi)有參與首只股權(quán)投資基金，但股民都看到了參與股份合作公司獲得的成果，所以股民普遍是支持股份合作公司對(duì)外進(jìn)行投資的。”深圳市草莆章輋實(shí)業(yè)股份合作公司董事長(zhǎng)梁振新向記者直言，“過(guò)程中也有個(gè)別股民持反對(duì)意見(jiàn)，最大的擔(dān)憂就是無(wú)法把控投資的風(fēng)險(xiǎn)，害怕遭受損失。但經(jīng)過(guò)綜合考量和權(quán)衡，我們覺(jué)得這個(gè)項(xiàng)目很值得參與。”
據(jù)深高新投介紹，羅湖高新投聚能基金已于今年4月中旬通過(guò)中基協(xié)備案，正式投入運(yùn)營(yíng)。截至目前，基金已投項(xiàng)目1個(gè)，為羅湖區(qū)內(nèi)國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)；近期擬投項(xiàng)目2個(gè)，目前正在緊密洽談中。
“第一只股權(quán)投資基金的順利落地，不僅驗(yàn)證了該投資模式的可行性，還在羅湖股份合作公司中形成了一定的示范效應(yīng)，增強(qiáng)了公司探索金融領(lǐng)域投資的信心。”羅湖區(qū)國(guó)資局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
除首只基金“珠玉在前”降低了第二只基金的募資難度外，記者梳理深圳各區(qū)“村企”股權(quán)投資基金的設(shè)立過(guò)程發(fā)現(xiàn)，為消除股份合作公司基金合作擔(dān)憂，各區(qū)的主要做法包括：
國(guó)企資金參與出資，加強(qiáng)股民投資信心；建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；拓寬投資渠道，提升投資收益；第三方盡職調(diào)查，開(kāi)展可行性研究；充分了解基金管理機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)變投資觀念。
記者發(fā)現(xiàn)，上述諸多做法在羅湖高新投聚能基金的設(shè)立過(guò)程中也有所體現(xiàn)。值得注意的是，2022年12月，羅湖區(qū)修訂出臺(tái)扶持股份合作公司發(fā)展“1+1”文件，在全市率先建立基金投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。據(jù)介紹，羅湖高新投聚能基金也適用于上述風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。
但股份合作公司參投基金的根本原因還在于其主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動(dòng)力。“因?yàn)槟壳肮煞莨镜氖杖胫饕揽糠课葑赓U，收入來(lái)源比較單一，容易受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，繼而使股民的分紅降低，所以股民們都希望公司有新的收入點(diǎn)。”梁振新向記者介紹。
來(lái)源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
責(zé)任編輯：李冬明
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