證監(jiān)會(huì)：全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式 降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平

證監(jiān)會(huì)7月8日發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，具體舉措包括推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)，完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制等。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人同日就公募基金費(fèi)率改革答記者問(wèn)時(shí)表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合我國(guó)國(guó)情市情、與我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。

研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)制定公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開(kāi)展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。

此次改革提出降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平。其中，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%；部分頭部機(jī)構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%以下；其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

7月8日，包括銀華基金等在內(nèi)的多家頭部公募機(jī)構(gòu)集體發(fā)布關(guān)于調(diào)低旗下部分基金費(fèi)率并修訂基金合同等事項(xiàng)的公告。

“改革通過(guò)優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，建立健全適合我國(guó)國(guó)情、市情，與公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致。”銀華基金總經(jīng)理王立新表示。

改革也將降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率，規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)擬逐步規(guī)范公募基金證券交易傭金費(fèi)率，相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預(yù)計(jì)將于2023年底前完成；同時(shí)，將通過(guò)法規(guī)修改，統(tǒng)籌讓利投資者和調(diào)動(dòng)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)積極性，進(jìn)一步規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)，預(yù)計(jì)于2024年底前完成。此外，完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制也“箭在弦上”，預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

此次改革在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，還將研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。前期，證監(jiān)會(huì)已受理一批與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。近日，證監(jiān)會(huì)又正式接收11只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品募集申請(qǐng)，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤兩類(lèi)。

有利于提升投資者獲得感

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金費(fèi)率改革積極讓利于投資者，彰顯了公募基金的普惠初心，有利于促進(jìn)行業(yè)與投資者利益一致，切實(shí)提高投資者獲得感。

“主要基金公司公告下調(diào)主動(dòng)權(quán)益基金的管理費(fèi)率與托管費(fèi)率，是與時(shí)俱進(jìn)、順意投資者與社會(huì)呼聲、推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。”銀河證券基金研究中心總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡立峰表示，目前管理規(guī)模過(guò)千億元的基金公司數(shù)量越來(lái)越多，已經(jīng)具備規(guī)模效應(yīng)。從利率降低與行業(yè)發(fā)展規(guī)模效應(yīng)角度看，公募基金的費(fèi)用存在降低的空間。

隨著各項(xiàng)改革措施漸次落地，公募基金收費(fèi)模式不斷優(yōu)化。據(jù)測(cè)算，2025年主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金管理費(fèi)率將較2022年下降約26%，投資者投資成本顯著降低。基金費(fèi)用整體下降，有利于提升投資者獲得感，提升公募基金吸引力，更好發(fā)揮公募基金在居民財(cái)富管理方面的作用，推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

“公募基金費(fèi)率市場(chǎng)化改革，堅(jiān)持以人民為中心，著力提升投資者獲得感，積極讓利投資者，推動(dòng)公募基金行業(yè)在提升財(cái)富管理效應(yīng)等方面發(fā)揮更大功能效用。”王立新表示。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金費(fèi)率市場(chǎng)化改革也有助于促進(jìn)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)加強(qiáng)買(mǎi)方投顧團(tuán)隊(duì)建設(shè)和買(mǎi)方投顧能力培養(yǎng)，更好服務(wù)于大眾投資者的財(cái)富管理需求。

“對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，費(fèi)率改革有助于行業(yè)機(jī)構(gòu)積極培育核心投資能力，持續(xù)加強(qiáng)投研、風(fēng)控合規(guī)等體系建設(shè)，努力提升投資業(yè)績(jī)、做好投資者服務(wù)和持續(xù)陪伴。”匯添富基金相關(guān)人士表示。

推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

市場(chǎng)預(yù)期，在費(fèi)率改革影響下，以投資者利益為核心、投研核心能力扎實(shí)、合規(guī)風(fēng)控水平突出的優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有助于行業(yè)機(jī)構(gòu)隊(duì)伍質(zhì)量不斷提升，為公募基金行業(yè)更好發(fā)揮功能效用、推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

“只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務(wù)能力不斷提高的基礎(chǔ)上，降低投資者成本，才能實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，預(yù)計(jì)核心投研能力和風(fēng)控能力較強(qiáng)、長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)突出的基金公司，以及部分采取差異化、特色化經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路的中小公司，將在基金費(fèi)率改革中受益。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千表示，對(duì)于大中型基金管理人而言，降低費(fèi)率將在一定程度上影響到管理人的財(cái)務(wù)報(bào)表，但不會(huì)沖擊公司運(yùn)營(yíng)和投研能力建設(shè)；對(duì)于小型基金管理人而言，降低費(fèi)率加大了其運(yùn)營(yíng)壓力，但有助于提升基金行業(yè)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，構(gòu)建行業(yè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。

在王立新看來(lái)，改革有利于吸引包括養(yǎng)老金、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)解決公募基金長(zhǎng)期資金供給不足、投資穩(wěn)定性不強(qiáng)、長(zhǎng)效考核機(jī)制不健全等問(wèn)題，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

責(zé)任編輯：李冬明