股市能否成為下一個(gè)國(guó)民財(cái)富蓄水池？

4月25日，我國(guó)全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記，有關(guān)房地產(chǎn)的話題熱議再起。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)，1-3月份，商品房銷(xiāo)售面積29946萬(wàn)平方米，同比下降1.8%，較2022年全年、2023年1-2月降幅收窄22.6個(gè)百分點(diǎn)和1.83個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)表明，在“房住不炒”政策調(diào)控和市場(chǎng)需求變化等因素的共同作用下，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展或?qū)⑦M(jìn)入瓶頸期。

人們對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)未來(lái)的質(zhì)疑不斷：房地產(chǎn)資金蓄水池功能是否喪失？繁榮期是否結(jié)束？消費(fèi)看地產(chǎn)，投資看股市。作為經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，股市能否接棒房地產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民財(cái)富的新蓄水池？

中國(guó)居民財(cái)富的70%集中在房地產(chǎn)，而美國(guó)居民的財(cái)富集中在股市。據(jù)《中國(guó)住房存量報(bào)告：2021》顯示，2020年中國(guó)住房市值為62.6萬(wàn)億美元，明顯高于美國(guó)的33.6萬(wàn)億美元。從住房市值占股債房市值的比例看，2020年中國(guó)為66.6%，高于美國(guó)的27%。中國(guó)住房市值與股債房市值的比例較高，主要是因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)發(fā)育尚不成熟，直接融資比例較低，股票、債券市值較低。

2000年上證指數(shù)收盤(pán)為2073點(diǎn)，到2022年收盤(pán)3089.26點(diǎn)，22年間指數(shù)上漲約為49%，而2000-2022年，全國(guó)各地市房?jī)r(jià)幾乎普遍漲了16倍。以2020年中國(guó)住宅銷(xiāo)售面積和金額測(cè)算的住房總市值61.9萬(wàn)億美元為例，其是當(dāng)年中國(guó)A股總市值的4.75倍。這說(shuō)明，我國(guó)的股市賺錢(qián)效應(yīng)與房地產(chǎn)行業(yè)相比差距很大。

近年來(lái)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所的相繼成立，今年全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，這些做法進(jìn)一步完善了我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，給中國(guó)股市的未來(lái)也留出了巨大的想象空間。有專家認(rèn)為，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)增長(zhǎng)乏力，股市有極大可能性成為下一個(gè)國(guó)民財(cái)富的蓄水池。

2023年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需等眾多挑戰(zhàn)，發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用是正確的一步棋。目前A股市值約100萬(wàn)億元，而房地產(chǎn)市值約500萬(wàn)億元，這100萬(wàn)億的錢(qián)袋子將如何裝下500萬(wàn)億的資金？如何做大做強(qiáng)資本市場(chǎng)？這將是擺在人們面前的一個(gè)艱巨的經(jīng)濟(jì)課題。

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