金融街4月17日晚間公告，證監會同意公司向專業投資者公開發行面值總額不超過175億元公司債券的注冊申請；廣宇發展定增申請獲深交所審核通過；中南建設4月5日發布定向增發A股股票募集說明書申報稿……近期，上市房地產企業融資動作頻頻，不僅表明企業融資意愿較強，更印證融資渠道變得更加通暢。
專家表示，支持房企股權融資的系列政策正加快顯效，與其他政策一道，共同促進房企融資環境改善和房地產市場風險緩釋。同時，房地產市場的積極變化，將進一步提振各方發展信心，促進經濟運行回升向好。
房企將有更多選擇
近期，房企融資“開足馬力”，行業投融資逐漸步入正常發展軌道。
克而瑞研究中心數據顯示，3月80家典型房企的融資總量達608.93億元，環比增加43.4%。融資結構方面，3月房企境內債權融資達525.91億元，環比增加36.1%；資產證券化融資為35.01億元，環比增加94%。
僅從上市企業看，自“第三支箭”政策落地以來，已有超過30家上市房企發布股權融資計劃。
比如，廣宇發展此前公告稱，公司擬向不超過35名的特定投資者發行股票，募集資金總額不超過50億元，扣除發行費用后將全部用于青海烏圖美仁70萬千瓦光伏發電項目、青海茫崖50萬千瓦風力發電項目、補充流動資金。
包括“第三支箭”在內的一系列金融支持舉措出臺之后，房企再融資、重組并購現象明顯增多，融資環境持續改善。南開大學金融發展研究院院長田利輝等專家認為，得益于金融支持力度加大，房企在融資渠道、產品等方面將有更多更好的選擇。
華僑城A于3月30日發布公告稱，擬定向發行88億元可轉換公司債券，募集資金用于該公司位于東莞、寧波、無錫、武漢、合肥以及南京等城市的10個項目，債券期限為6年。據了解，主板市場定向可轉債是全面實行股票發行注冊制改革落地的重要創新產品。
政策發力顯效
房企融資暖意漸濃，離不開“第三支箭”等政策發力顯效。從恢復上市房企和涉房上市公司再融資，到允許符合條件的房企“借殼”已上市房企，再到啟動不動產私募投資基金試點，數月來“第三支箭”持續發力，房企融資渠道不斷拓寬、更加暢通。
3月1日起，我國不動產私募投資基金試點正式啟動。相關規則明確，不動產私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房（含存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房）、商業經營用房、基礎設施項目等，幾乎涵蓋了所有房地產類資產，并不只局限于個別“政策紅利型資產”。
“不動產私募投資基金試點啟動，將拓寬房地產行業融資渠道，有助于行業去庫存，推動行業健康穩定發展；同時，投資范圍擴大至商業地產，也為公募REITs擴圍打下基礎，有利于商業地產企業實現價值重估及資產盤活。”申萬宏源證券分析師袁豪如是說。
多家機構判斷，后續有望出臺更多穩定企業主體的政策，幫助企業有效降低債務和資金壓力。伴隨金融支持房地產政策持續落地見效，房地產行業風險將逐步得到緩釋。
證監會、交易所近期表示，將按照全面實行股票發行注冊制的審核要求，依法推進審核、注冊工作，將房地產融資支持措施落到實處。
此外，人民銀行貨幣政策委員會4月7日召開的2023年第一季度例會再度強調，有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，扎實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，因城施策支持剛性和改善性住房需求，加快完善住房租賃金融政策體系，推動房地產業向新發展模式平穩過渡。
優質房企更受青睞
專家認為，隨著融資堵點的疏通、渠道的拓寬，房企資產負債狀況正在改善，后期有望推動房企業績修復，提振投資意愿和發展信心。不過，由于企業質地和融資能力有異，分化或在所難免。
隨著更多上市企業披露2022年年報和2023年一季報，房企經營現狀和行業恢復情況變得更加清晰。有的房企營收和利潤繼續保持雙增長，有的則遭遇業績的“滑鐵盧”。規模房企經過深度調整后，已進入縮表出清、優勝劣汰的新階段。
“從上市房企2022年年報數據看，房地產行業競爭格局等出現了新的變化。”易居研究院研究總監嚴躍進說，由于房企經營韌性各有差別，中小企業業績受沖擊較大，頭部企業業績相對穩健甚至實現逆勢增長。
房企信用狀況及融資能力，則被視為企業發展的一項重要影響因素。
“行業融資出現了信用修復。”在萬科A2022年業績說明會上，該公司有關負責人直言，“業務做得好、信用比較好的房企得到的融資會更多一些；相反，業務有一些不足，或者信用維持得不太好的房企得到的修復和恢復就沒那么好。”
克而瑞研究中心認為，隨著房地產市場明顯企穩回升，房地產行業信心恢復，金融機構預期改善，“三支箭”支持政策逐步落實，下半年房企融資環境將繼續改善。央企、國企及部分優質民企憑借資本的助力，將表現出更強的抗周期韌性，獲得行情轉好時搶占市場的優勢。
來源：中國證券報
責任編輯：李冬明
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