大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
近期，全球股市普遍反彈，美股在經歷了三月中旬的歷史性急跌之后，逐步收復失地，尤其是納斯達克指數在近期不斷創出歷史新高。眾所周知，納斯達克指數的上漲主要是靠FAAAT大胖組合的一些科技龍頭股，比如Facebook、Apple、Alphabet（谷歌母公司）、Amazon、Tesla。而這種科技股的風格也影響到了中國的A股。
創業板指創5年新高，茅臺市值超“宇宙行”，科技板塊強勢依舊
近期，創業板指數持續上揚，6月24日，創業板指數盤中觸及2397.36點，創2016年4月以來的新高，最終報收于2382.47點，上漲0.02%。而以科技股為主體的科創板則從去年正式實施以來持續保持強勢。
（創業板指創5年新高）
但記者注意到，今年以來，A股市場除了科技股這條主線以外，消費和醫藥也表現出了牛市的的氣勢。從今年3月以來，醫藥生物板塊的整體漲幅達43.6%；消費板塊今年以來的漲幅高達45.1%，其中，貴州茅臺漲幅達55%，市值更是超過“宇宙行”工商銀行，成為A股當之無愧的“股王”。
（醫藥、消費是市場主線）
國信證券山東分公司類興亮（執業證書編號：S0980614100004）表示，消費和醫藥板塊是專業機構長線配置的主要方向，尤其是北向資金。而北向資金有一個偏好，就是看好中國的龐大市場，14億人的消費能力是驚人的，而消費和醫藥恰恰都是與14億人的生活息息相關的行業。因此，這兩個板塊的業績也非常穩定，其中，醫藥股還疊加了集中采購殺跌下來后的估值修復過程，因此表現相當強勁。
節后關注結構性機會，周期類品種有望估值修復
端午節假期后，6月份僅剩兩個交易日。展望后市，類興亮表示，總體偏樂觀，從兩個方面來看，建議把握結構性機會。
從貨幣政策角度看，目前，全球央行大規模釋放流動性，尤其是美聯儲帶頭提供無限量QE。根據費雪方程式：M*V=P*Q（M為一定時期內流通貨幣的平均數量，是交易、流通中的貨幣數量，因此，費雪方程式亦稱為現金交易；V為貨幣流通速度；P為各類商品價格的加權平均數；Q為各類商品的交易數量），由于疫情原因，貨幣流通速度V急劇下降，因此在各國央行大量投放M的情況下，短期未必會看到物價P的大幅攀升。但此時釋放的流動性，并不會憑空消失，一旦后續各國逐漸復產復工，商品交易數量Q逐漸恢復正常，貨幣流通速度V就會迅速反彈，而這部分流動性會快速推升通脹水平。
面對這個從通縮到通脹的過程中，權益類資產必然得到大量資金的關注，尤其是市場中的稀缺品種。比如上文中提到的消費和醫藥。而其他藍籌板塊，也會有一個估值修復的過程，比如頭部地產、頭部券商、資產質量較好的銀行等等。
從財政政策的角度看，類興亮表示，雖然在兩會期間沒有設定GDP的增長目標，但為實現“六穩”“六保”目標，財政政策的力度非常大，基建項目不斷推出。
記者注意到，在近期的期貨市場中，周期類品種已經開始大漲，而A股市場上，建材類股票漲幅也比較巨大，基建板塊也開始有了估值修復的過程。類興亮認為，下一步，將有望從上游向下游蔓延，預期下半年的經濟增速會超預期。而在這種情況下，周期類品種經過長期調整，預計有一個估值修復的過程，比如基建、汽車、頭部地產、鋼鐵、甚至煤炭有色等。
展望節后市場走向，類興亮告訴記者：“外圍市場對A股的風格影響還是比較顯著的?！痹诩{斯達克指數屢創歷史新高的情況下，科技創新類成長股風格有望保持強勢，券商板塊也有望出現一波上漲；而如果外圍市場持續調整，市場風險偏好降低，那么消費、醫藥以及前期滯漲的銀行、地產有望保持強勢。此外，在6月中旬的國務院常務會議中提到進一步降準，因此，預計6月底的半年度資金緊張情況有望緩解，市場在7月份有望保持震蕩反彈的態勢。
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