2025年，國際金價年內漲幅超64%，創下自1979年以來，也就是45年來年度最大漲幅。今年的世界經濟論壇年會，央行增持黃金、去美元化、美聯儲獨立性等自然成為多個分論壇的核心議題。那么，與會嘉賓是如何就一系列風險事件對國際貴金屬價格及其對國際貨幣儲備體系的影響展開討論的？
總臺央視記者 高巖：本周，以“對話的精神”為主題的冬季達沃斯論壇如期舉行。然而，對話的氛圍似乎并不輕松，一段時間以來，格陵蘭島紛爭、俄烏沖突、委內瑞拉局勢等地緣政治風險顯著影響金融市場。就在年會舉行的本周，國際金價多次創出新高，周內累計漲幅達6.92%。高盛將黃金今年年末目標價從先前預估的每盎司4900美元上調至5400美元，上調原因是私人投資者和各國央行對黃金的需求不斷攀升。
橋水基金創始人 達利歐：美國以外的其他國家央行以及主權財富基金和其他機構都在購買黃金來多元化他們的資產配置，黃金不是用來投機的，黃金是全球規模第二大的儲備貨幣。
正如達利歐所說，相比美債等美元資產，黃金成為全球央行更看重的儲備資產，而央行購金熱潮，正在重塑全球黃金市場的需求結構。
世界黃金協會的統計數據顯示，自上一輪金融危機以來，全球央行成為黃金的持續凈買入方。2022年至2024年，全球央行每年購金量連續三年突破1000噸，2024年凈買入1089.4噸，創下歷史新高。
央行每年購金量占全球購金量的比重，也從2010年的1.85%升至2024年的23.57%。要知道，央行購金是戰略性、長期性的國家資產優化配置行為，其動機不是短期獲利，對金價漲跌波動不敏感。例如，金價近期屢創新高之際，波蘭央行批準了一項150噸黃金的購買計劃，完成后，波蘭的黃金儲備將達到700噸，升至全球第九。一句話總結就是，地緣政治緊張促使全球央行尋求美元替代品，實施多元化資產配置。
美國巴倫周刊近期的一篇報道指出，黃金已經超越美債，成為美國以外全球央行的第一大儲備資產。根據國際貨幣基金組織IMF已發布的統計數據，截至去年10月，美國以外的全球央行持有28358.6噸黃金，其同期持有的美債總值約為3.88萬億美元。巴倫周刊指出，假設全球央行當時的黃金儲備量保持到去年底不變，再按照去年末每盎司約4300美元的價格計算，這些黃金儲備總值約為3.92萬億美元，超過了美債規模。而上一次出現這種情況還是在30年前，這說明，各國央行都在為自身的儲備資產尋找真正的“壓艙石”。
丹麥“學界養老基金”本月20日宣布，將在本月底前拋售價值1億美元的美國政府債券，理由是美國政府財政狀況不佳。歐盟委員會主席馮德萊恩在達沃斯稱，去美元化蘊含著歐洲減少對外幣依賴、鞏固自身獨立性的機遇。
根據美國財政部的數據，歐盟持有的美國資產總額超過10萬億美元。當然，到迫不得已時向市場拋售美債可能是一個雙輸局面，但不能否認的一個事實是，過去25年來，美元的國際地位一直在逐步下降，國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，美元在全球外匯儲備中的占比已經跌破了60%，創下數十年來的新低。
世界黃金協會的調查顯示，高達95%的央行預計未來一年將繼續買入黃金。這被市場解讀為用“無主權信用風險”的實物資產，對沖對美元信用的深層焦慮。
除了央行這類官方機構，私營領域的投資者也在謹慎看待美元資產，每當美國政府挑起重大風波，金融市場上總會出現美國股市、債市和匯市的全面拋售潮，包括2025年特朗普政府提出所謂“對等關稅”、對美聯儲主席發起刑事調查以及格陵蘭島風波等。
來源：央視財經
責任編輯：李賽男
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