1月20日，貴金屬板塊逆市大漲，全線飄紅。截至收盤，湖南白銀、招金黃金10%漲停，山金國際、四川黃金、赤峰黃金、西部黃金、恒邦股份、中金黃金等漲幅居前。
消息面上，美國或對法國葡萄酒和香檳征收200%的關稅。市場方面，國際金價、國內金價應聲大漲。現貨黃金價格一度漲至4701.48美元/盎司，COMEX黃金一度漲至4707.4美元/盎司，再創歷史新高。1月19日，COMEX白銀期貨收漲6.49%，報94.28美元/盎司，再創新高。
自2026年1月1日起，現貨黃金一路沖高，迅速沖破4400美元、4500美元、4600美元、4700美元，開年以來已累計上漲超過8%。
國內金飾價格也大幅上漲，多個品牌足金報價突破1450元/克。其中，老廟足金飾品報價1455元/克；老鳳祥足金飾品報價1456元/克，周大福足金飾品報價1455元/克。
國際方面，1月18日，歐盟多國考慮對價值930億歐元的輸歐美國商品加征關稅，或限制美國企業進入歐盟市場。美國或將從2月1日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭的輸美商品加征10%關稅，并宣稱加征的稅率將從6月1日起提高至25%。
美國銀行首席投資策略師認為，新世界秩序不僅催生股票牛市，也催生黃金牛市。盡管短期內黃金尤其是白銀已經超買——白銀價格較200日移動均線高出104%，為1980年以來最超買水平，但黃金的長期上漲邏輯依然成立。雖然超買的牛市總會出現強勁回調，但可以認為黃金的更高配置比例仍然合理。目前美國銀行高凈值客戶的黃金配置比例僅為0.6%。考慮到過去一個世紀四次黃金牛市的平均漲幅約為300%，黃金價格有望突破6000美元。
華福證券指出，海外宏觀和地緣風險升溫，推升貴金屬避險屬性。短期而言，美聯儲降息預期搖擺，整體呈現易漲難跌格局；中長期而言，全球關稅政策和地緣政治的不確定性背景下，避險和滯漲交易仍是黃金交易的核心，長期配置價值不改。
貴金屬板塊相關股票：湖南白銀、招金黃金、山金國際、四川黃金、赤峰黃金、西部黃金、恒邦股份、中金黃金、山東黃金、曉程科技。
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責任編輯：劉栩
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