資本市場，唯一不變的就是變化。大類資產(chǎn)輪動呈現(xiàn)周期性特征，隨著時間推移，美股、黃金、紅利股等領(lǐng)跑品種逐步落后，中國科技資產(chǎn)后來居上。北交所和港股兩個市場云集AI、創(chuàng)新藥等科技細分賽道的黑馬股，相關(guān)基金在6月年中節(jié)點的榜單上霸榜。
股票型和混合型前十名
股票型和混合型后十名
狼叔點評
本期關(guān)鍵詞：風(fēng)往“北”吹
二季度A股風(fēng)格不斷向大市值銀行股和小市值科技股兩端集中，相比之下，小市值科技股彈性更大，特別是北交所科技股體現(xiàn)得更為明顯，多只北交所基金在沉寂兩年多后，在2024年四季度啟動，并在今年二季度走出單邊上行。
本期最佳TOP1：中信建投北交所精選
年內(nèi)回報率：82.45%
這只基金奪冠是有真功夫的。北交所在2022年-2023年整體持續(xù)下行，該基金在2023年就開始盈利了，當年賺了25.10%，2024年又賺了2.84%。一季度末重倉國防軍工、機器人等行業(yè)，切中市場熱點，基金經(jīng)理還在一季報中強調(diào)了高拋低吸波段操作。這種小快靈的打法，特別適合北交所的高波動環(huán)境。
本期最差TOP1：銀河君榮混合I
年內(nèi)回報率：-37.89%
銀河君榮A/B/I三類份額合計規(guī)模只有0.03億元，真是基金中的袖珍基。A份額2022年以來，只有2024年盈利10%，2022年和2023年分別虧損11.80%和10.43%，今年以來又虧損了6.87%，賠錢的表現(xiàn)一如既往地穩(wěn)定。
指數(shù)型前十名
指數(shù)型后十名
狼叔點評
本期關(guān)鍵詞：“煤”煩惱
煤炭曾經(jīng)是市場流行紅利投資時的寵兒，如今成了市場棄兒，投資者擔心產(chǎn)能過剩而需求不足。光伏ETF跌跌不休，白酒ETF也淪落到領(lǐng)跌榜，也是同樣邏輯。不過，7月以來反內(nèi)卷政策預(yù)期不斷強化，煤炭和光伏或有轉(zhuǎn)機。畢竟，本期霸榜的創(chuàng)新藥基金也曾熬過多年寒冬。
本期最佳TOP1：匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF
年內(nèi)回報率：58.77%
創(chuàng)新藥周期反轉(zhuǎn)已成市場共識。中國創(chuàng)新藥企業(yè)向海外藥企出售專利的金額，在今年出現(xiàn)爆發(fā)性增長，驗證了自身科研能力。
本期最差TOP1：國泰中證煤炭ETF
年內(nèi)回報率：-12.28%
目前市場對于煤炭行業(yè)走勢存在較大分歧，庫存較高和工業(yè)用電需求較弱壓制煤炭股上漲，但今年夏天極端高溫天氣或推動煤炭需求觸底回升。
債券型前十名
債券型后十名
狼叔點評
本期關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)債可還行？
隨著權(quán)益市場震蕩上行，可轉(zhuǎn)債的股性進一步凸顯，可轉(zhuǎn)債基金體現(xiàn)出良好的上漲彈性。本期前十名被配置了可轉(zhuǎn)債的二級債基包攬。而在一季度持續(xù)領(lǐng)跑的長期國債基金已經(jīng)掉隊，債基體現(xiàn)出從防守向進攻的切換。
本期最佳TOP1：華商豐利
年內(nèi)回報率：18.35%
該基金被海通證券、銀河證券同時評為三年期和五年期雙料五星基金，長期業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，在2024年股票市場較弱的背景下，全年仍然獲得了10%的正收益。整體看，屬于攻防能力都很強的優(yōu)質(zhì)基金。
本期最差TOP1：東方卓行
年內(nèi)回報率：-7.66%
該基金的阿爾法和最大回撤指標，均落后于同類基金，超額收益能力不強，同時回撤風(fēng)險較大。
QDII前十名
QDII后十名
狼叔點評
本期關(guān)鍵詞：“同人不同命”
同樣是生物醫(yī)藥行業(yè)，在美股和港股走出了截然不同的走勢。本期前十名幾乎由港股創(chuàng)新藥主題基金包攬，而多只標普生物科技指數(shù)基金則進入后十名。之所以出現(xiàn)這種分化，美股估值昂貴，港股估值相對便宜是一個重要原因。
本期最佳TOP1：匯添富香港優(yōu)勢精選
年內(nèi)回報率：86.68%
該基金前10大重倉股全部為港股創(chuàng)新藥公司，基金經(jīng)理看好未來2~3年醫(yī)藥行業(yè)的科技屬性和抗周期性?；鸾?jīng)理敢下重注，的確很有氣魄，但其從2022年開始就一直重倉創(chuàng)新藥，導(dǎo)致2022年至2024年連續(xù)三年虧損，這種執(zhí)拗的個性是把雙刃劍。
本期最差TOP1：摩根中國世紀
年內(nèi)回報率：-17.32%
這只基金的特點是分散投資，重倉招行、騰訊、小米、寧德時代、中國人壽、中國宏橋等，既有傳統(tǒng)周期股，也有新興科技股，既有金融股，又有制造業(yè)股票，這種過于分散的持倉，反而拖累了基金凈值表現(xiàn)。
（本組稿件數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice，持倉截至2025年一季報。）
青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：王海山
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