從“算力基建”到“國產替代” 雙重紅利驅動PCB行業

6月20日，PCB概念持續走高，中京電子3連板，強力新材、中一科技漲幅超過10%，銅冠銅箔、逸豪新材、光華科技、德福科技、嘉元科技等漲幅超過5%。

PCB是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣相互連接的載體。當前，全球PCB行業正迎來新一輪結構性復蘇周期，PCB概念的走強與近期行業需求回暖、技術升級以及政策利好密不可分。尤其是在5G通信、新能源汽車和人工智能等領域的快速發展帶動下，相關企業訂單量顯著提升，推動了板塊的整體表現。

在AI領域，隨著大模型訓練與推理對算力的要求呈指數級攀升，AI服務器及高速通信設備對高端PCB的需求呈現井噴態勢。此外，全球供應鏈重構與國產替代進程加速，進一步強化了行業復蘇動能。

據Prismark預測，2029年，服務器PCB市場規模CAGR將達189億美元，成為PCB第一大應用領域。此外，AI服務器的持續迭代升級對數據高速傳輸的性能要求推動PCB朝著高階HDI方向加速升級，而HDI階數的提升將進一步加大行業對高階產能的需求。在全球算力需求保持旺盛的背景下，技術進步加速，高端PCB產能的供給中長期將保持緊張態勢。

行業整體來看，中信證券指出，PCB市場景氣度自2024年第二季度起進入上行周期，且行業利潤進一步向頭部中高階廠商集中，AI已成為行業增長的核心發動機。展望后市，未來2—3年，PCB作為關鍵組件有望自AI服務器、數據交互等維度充分受益量價雙升的增長機會，保守估計2026年國產廠商的機會空間有望達到254億元。

PCB相關的概念股名單：

多層板：滬電股份、深南電路、生益電子、勝宏科技、景旺電子、廣合科技、世運電路、方正科技、東山精密、崇達技術、超聲電子、奧士康、一博科技、威爾高、中富電路、明陽電路、博敏電子、中京電子、科翔股份、依頓電子、金祿電子、四會富仕、滿坤科技、本川智能、駿亞科技、天津普林、澳弘電子、協和電子、金百澤、迅捷興、強達電路、

HDI：深南電路、鵬鼎控股、滬電股份、勝宏科技、生益電子、景旺電子、世運電路、方正科技、東山精密、崇達技術、超聲電子、興森科技、奧士康。

責任編輯：榮曉敏