5月30日，創(chuàng)新藥概念走強，華森制藥四連板，海南海藥、哈三聯(lián)等漲停，海創(chuàng)藥業(yè)、聯(lián)化科技、千紅制藥等均大漲。
消息面上，5月29日，國家藥品監(jiān)督管理局集中發(fā)布11款新藥上市批件，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企占據(jù)5席。研發(fā)管線加速兌現(xiàn)，創(chuàng)新成果密集獲批，科創(chuàng)板公司正成為驅(qū)動國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵力量。
記者根據(jù)相關(guān)公告進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，此次科創(chuàng)板公司獲批的5款一類新藥，研發(fā)成果涉及雙抗、融合蛋白、氘代等多個新藥研發(fā)領(lǐng)域，覆蓋了腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等多個治療領(lǐng)域，其中多款為相關(guān)領(lǐng)域“國內(nèi)首款”或“國產(chǎn)首款”，真正體現(xiàn)了創(chuàng)新藥的創(chuàng)新價值。
國際化“出海”再創(chuàng)里程碑
在新藥上市申請受理端，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)今年以來利好消息不斷。
5月20日，三生制藥公告向輝瑞獨家授予由其研發(fā)的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球（除中國大陸以外）的開發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化權(quán)利。根據(jù)協(xié)議，輝瑞將支付12.5億美元的首付款、最高可達48億美元的開發(fā)、監(jiān)管批準(zhǔn)和銷售里程碑付款，以及根據(jù)授權(quán)地區(qū)產(chǎn)品銷售額計算得到的兩位數(shù)百分比的梯度銷售分成，輝瑞保留在中國內(nèi)地商業(yè)化許可產(chǎn)品的選擇權(quán)。
三生制藥只是一個縮影，中國創(chuàng)新藥企業(yè)在全球市場的競爭力正在崛起。近期公布的2025年美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）年會摘要顯示，中國專家發(fā)言數(shù)量再創(chuàng)新高，共有71項原創(chuàng)性研究成果入選口頭發(fā)言環(huán)節(jié)，ADC（抗體偶聯(lián)藥物）、雙抗和新一代小分子均有優(yōu)秀臨床數(shù)據(jù)披露。
綜合前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、弗若斯特沙利文等機構(gòu)數(shù)據(jù)，我國創(chuàng)新藥市場規(guī)模由2019年的1325億美元增至2024年的1592億美元，在全球占比總體保持在15%左右；到2030年中國創(chuàng)新藥市場規(guī)模有望突破3000億美元，在全球中的占比有望繼續(xù)提升。
科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企步入收獲期
相關(guān)上市公司股價連續(xù)走強，底層邏輯是科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)迎來業(yè)績加速兌現(xiàn)期。代表性龍頭公司的核心創(chuàng)新品種憑借差異化臨床價值快速放量，多款大單品銷售收入爆發(fā)式增長，市場滲透率提升，這些積極因素得到市場深入挖掘。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入約617億元，同比增長56%，歸母凈虧損額同比縮窄62%。市場人士認(rèn)為，科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)未來研發(fā)成果落地有望再加速，持續(xù)高速成長可期。
國元證券認(rèn)為，國產(chǎn)創(chuàng)新藥板塊的投資價值在當(dāng)前市場環(huán)境下愈發(fā)凸顯。我國創(chuàng)新藥正進入成果兌現(xiàn)的關(guān)鍵階段，研發(fā)進展頻繁，成為推動業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。在2025年的復(fù)雜市場環(huán)境下，隨著全球創(chuàng)新藥競爭格局的演變，國內(nèi)具備差異化競爭力的企業(yè)有望在全球市場中占據(jù)一席之地，從而實現(xiàn)持續(xù)的價值增長。
相關(guān)概念股名單——
交銀國際建議關(guān)注以下三個細(xì)分方向上的龍頭公司：
1.榮昌生物、康方生物、信達生物、科倫博泰、德琪醫(yī)藥等短期催化劑豐富、盈利高增長或盈虧平衡時間點明確、估值有較大彈性的創(chuàng)新藥標(biāo)的；
2.先聲藥業(yè)、翰森制藥等存在業(yè)績高增速+估值倍數(shù)擴張潛力的處方藥企；
3.隨著醫(yī)保結(jié)算機制持續(xù)完善、鼓勵生育政策持續(xù)出臺，民營醫(yī)療服務(wù)的盈利增長預(yù)期和估值有望逐步從底部回升，重點關(guān)注固生堂、海吉亞醫(yī)療、錦欣生殖等。
青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 榮曉敏
責(zé)任編輯：臧劍
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