3月3日，港交所披露，連連數(shù)字科技股份有限公司(下稱“連連數(shù)字”)通過港交所主板上市聆訊，中金公司、摩根大通為其聯(lián)席保薦人。
這也令眾多此前布局跨境電商支付賽道的國內(nèi)創(chuàng)投資本迎來項(xiàng)目退出“收獲季”。
連連數(shù)字招股說明書顯示，其創(chuàng)投股東包括光大投資、博裕景泰、紅杉資本等。
“對于投資參股其他跨境電商支付機(jī)構(gòu)的其他國內(nèi)創(chuàng)投資本而言，這同樣是一種激勵(lì)，因?yàn)樗麄兛嗟榷嗄曛螅部吹搅隧?xiàng)目退出的機(jī)會(huì)。”一位國內(nèi)大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)向記者直言。
過去數(shù)年，國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)向眾多跨境支付服務(wù)商投入數(shù)億元股權(quán)投資資金，一直希望能借助此前全球跨境電商蓬勃發(fā)展時(shí)期推動(dòng)企業(yè)上市實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出，但相比派安盈(Payoneer)、dlocal等全球跨境支付服務(wù)商在前些年紛紛登陸美國資本市場，國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商的IPO進(jìn)程稍顯緩慢。其中一個(gè)重要因素是，中國資本市場需花費(fèi)更長時(shí)間評估考察當(dāng)?shù)乜缇畴娚讨Ц斗?wù)商的持牌經(jīng)營程度、合規(guī)能力、數(shù)據(jù)保護(hù)成效、業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健性等。
記者獲悉，近年不少跨境電商支付服務(wù)商在獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資后，往往“曇花一現(xiàn)”便退出市場，原因是他們的合規(guī)能力不夠強(qiáng)，尤其是在跨境支付服務(wù)領(lǐng)域，反洗錢與反欺詐風(fēng)控能力的缺失，以及缺乏足夠多的支付牌照導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展很快遭遇瓶頸，是這些企業(yè)無法與海外銀行建立牢固的業(yè)務(wù)合作關(guān)并構(gòu)建全面的全球本地結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，最終不得不在短期繁榮后迅速?zèng)]落的重要原因。
經(jīng)過多年努力，多家國內(nèi)頭部跨境電商支付服務(wù)商持續(xù)構(gòu)建基于全球牌照布局與監(jiān)管合規(guī)框架的全球業(yè)務(wù)、專有技術(shù)平臺(tái)、一體化解決方案等，賦能全球商戶企業(yè)的跨境電商業(yè)務(wù)快速發(fā)展同時(shí)，其合規(guī)運(yùn)作能力顯著提升。
連連數(shù)字招股書顯示，截至2023年12月31日，連連數(shù)字建立了由64項(xiàng)支付牌照及相關(guān)資質(zhì)組成的全球牌照布局。憑全球牌照布局以及與業(yè)務(wù)合作方開展合作，連連數(shù)字能夠?yàn)榭蛻粼谌蚣皡^(qū)域性電商平臺(tái)開展貿(mào)易活動(dòng)提供服務(wù)，范圍覆蓋超過100個(gè)國家及地區(qū)并支持使用超過130種貨幣進(jìn)行交易。
弗若斯特沙利文發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在所有中國的數(shù)字支付解決方案提供商中，連連數(shù)字擁有最廣泛的全球業(yè)務(wù)布局及牌照覆蓋范圍，且是唯一一家在美國所有州均持有貨幣轉(zhuǎn)移牌照的公司。
“除了持牌經(jīng)營程度，國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)安全性與合規(guī)性，是否對客戶數(shù)據(jù)制定行之有效的保護(hù)措施，在數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)方面是否遵循各個(gè)國家地區(qū)的監(jiān)管規(guī)定，與金融機(jī)構(gòu)等合作伙伴開展業(yè)務(wù)合作期間是否有效規(guī)避數(shù)據(jù)過度使用等，都是中國資本市場相當(dāng)看重的業(yè)務(wù)合規(guī)性可持續(xù)性評估內(nèi)容。”一位熟悉國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商上市流程的律師向記者指出。目前，眾多國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商的合規(guī)運(yùn)營能力已基本滿足監(jiān)管要求。
對國內(nèi)眾多創(chuàng)投資本而言，他們更關(guān)注連連數(shù)字此次通過港交所IPO聆訊，能否帶動(dòng)其他國內(nèi)跨境電商支付機(jī)構(gòu)掀起一波上市浪潮，給自身帶來項(xiàng)目退出的“紅利”。
目前多家國內(nèi)跨境電商支付商都在積極運(yùn)作上市事宜。他們身后，也有著眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影。
比如PingPong獲得Fidelity、廣發(fā)證券與中金公司旗下股權(quán)投資基金、IDG資本等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的數(shù)億元人民幣股權(quán)投資。
在國內(nèi)擁有大量業(yè)務(wù)的Airwallex 空中云匯累計(jì)完成逾億美元的股權(quán)融資，創(chuàng)投股東包括Square Peg、Salesforce Ventures、紅杉中國、Lone Pine Capital、和暄資本、1835i 、騰訊等。
前述國內(nèi)大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)指出，目前創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都在密切關(guān)注連連數(shù)字的赴港IPO進(jìn)程，尋找相應(yīng)的IPO窗口期支持所投資的跨境電商支付服務(wù)商順利上市。
需要注意的是，相比前些年派安盈(Payoneer)、dlocal等跨境支付服務(wù)商登陸美國資本市場時(shí)，恰逢全球跨境電商處于蓬勃發(fā)展期，令這些企業(yè)IPO均獲得較高估值與募資金額。但如今，受全球經(jīng)濟(jì)增幅放緩、各國貿(mào)易壁壘日益增多，各國對跨境支付的金融監(jiān)管趨嚴(yán)，港股整體估值相對較低等因素影響，國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商赴港上市能否獲得理想的估值與募資額，卻面臨較大的挑戰(zhàn)。
一位香港私募基金負(fù)責(zé)人此前接受本報(bào)記者采訪時(shí)直言，香港二級市場投資者也在關(guān)注創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商的具體資本運(yùn)作動(dòng)向，若這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)能以基石投資者身份參與新股認(rèn)購，一方面能表達(dá)對企業(yè)的長期看好，另一方面展現(xiàn)自己長期持有的信念，無疑將提振二級市場認(rèn)購的興趣。
記者獲悉，若自己投資的跨境電商支付服務(wù)商能登陸資本市場，部分創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也有意通過PIPE等方式增持其股票，原因是資本市場估值較低，反而也給他們帶來了逢低買入的機(jī)會(huì)。
但是，創(chuàng)投資本的增持行為，同樣需要國內(nèi)跨境支付服務(wù)商的業(yè)績增長性“支撐”。
受創(chuàng)投市場相對低迷影響，目前眾多國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)手里的資金量并不寬裕，因此他們只能將資金投向業(yè)績增長基本面最好的投資企業(yè)。
所幸的是，盡管受全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境波動(dòng)影響，但近年跨境電商穩(wěn)健發(fā)展，仍給國內(nèi)跨境電商支付商提供較強(qiáng)的業(yè)績增長空間。
數(shù)據(jù)顯示，連連數(shù)字在2020年-2022年的營收復(fù)合年均增長率為12.3%，實(shí)現(xiàn)有韌性的增長。
與此同時(shí)，越來越多國內(nèi)跨境電商支付服務(wù)商一面紛紛進(jìn)軍海外市場，賦能海外當(dāng)?shù)仄髽I(yè)拓展跨境電商業(yè)務(wù)，通過業(yè)務(wù)國際化創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，一面則以依托支付能力，打通海外營銷、物流、市場咨詢等隔閡，助力企業(yè)更好拓展跨境電商業(yè)務(wù)同時(shí)創(chuàng)造更多元化的業(yè)務(wù)收入。這也讓眾多國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對跨境電商支付服務(wù)賽道迎來項(xiàng)目退出收獲季持有更強(qiáng)的信心。（記者 陳植）
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：李賽男
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