市場連續調整，基金的日子也不好過。9月14日，新疆前海聯合基金宣布旗下新疆前海聯合泳祺純債債券的基金合同自9月13日起終止。而9月以來，還有6只基金先后宣布基金合同終止，對于終止原因，多數基金都表示是因為規模不達標，觸發自動清盤。截至上周末年內已經有156只基金清盤，多數集中在權益類產品，有分析表示，清盤數量增加也是市場見底的一個標志。
超150只基金清盤
9月14日，新疆前海聯合基金發布關于新疆前海聯合泳祺純債債券的基金合同終止及基金財產清算的公告。據悉，截至9月13日，該基金的基金資產凈值已連續60個工作日低于5000萬元，觸發基金合同約定的終止條款。基金管理人表示，該基金應按照基金合同的約定進行清算并終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會進行表決。
今年由于市場環境不佳，出現虧錢效應，“迷你”基金的情況屢見不鮮。公開信息顯示，9月以來，先后有華泰柏瑞景利混合、財通中證香港紅利等權投資指數等7只基金宣布清盤。整體來看，相關產品清盤多是由于基金資產凈值規模較低而觸發基金合同約定的自動清盤條件。
從清盤基金的類型來看，權益類產品——股票型基金和混合型基金的清盤數量居前。從清盤公司來看，博時基金、海富通基金、申萬菱信基金的清盤數量較多。
其中博時基金今年已經有9只產品因為規模不達標，被清盤。近日，博時金福安一年持有混合(FOF)發布公告稱，該基金的最后運作日為2023年9月7日。自2023年9月8日起，該基金進入清算程序，不再辦理申購、贖回、定投等業務，并停止收取基金管理費、基金托管費及銷售服務費。該基金合同生效日為2020年9月7日，生效之日起三年后的對應日為2023年9月7日。經確認，截至2023年9月7日，該基金資產凈值低于兩億元，按基金合同，已觸發約定的基金終止條款。根據基金合同有關約定，該基金將進入清算程序并終止，且無需召開基金份額持有人大會。
無獨有偶，今年7月末，博時鑫瑞靈活基金表示，截至2023年7月24日，該基金已出現連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形，已觸發基金合同中約定的基金終止條款。根據基金合同有關約定，該基金將根據《基金合同》約定進入清算程序并終止，且無需召開基金份額持有人大會。基金的最后運作日為2023年7月24日，自2023年7月25日起，該基金進入清算程序，不再辦理申購、贖回、定投及轉換等業務，并停止收取基金管理費、基金托管費及銷售服務費。
是什么原因導致部分基金在年內加速離場？國海證券分析師李楊坦言有三個維度：基金公司、基金類型與產品賽道維度。當前存續的基金表現出了明顯的頭部公司優勢；權益類和債券類產品清盤情況明顯更多，除市場走勢外，與機構定制也有一定關系；產品賽道表現出“強者恒強”的特征，在具體賽道上布局早、規模大、由龍頭公司管理的基金存續期更長。從迷你基金看市場清盤趨勢因規模不足而引起的基金清盤，是基金清盤比較常見的原因，整體市場縮水，迷你基金快速增長，表現出負債需求在邊際下滑。市場不乏自救成功的迷你基金，這部分基金的自救方式大致可分為三類：近期業績表現優秀、機構中長期資金避險需求、業績持續穩健+代銷發力。李楊預期今年下半年合計將有約150只基金進行清盤，清盤基金數量與迷你基金的數量比例保持在季度7%左右。
債基大面積贖回
同花順數據顯示，截至9月14日，已有156只基金清盤，較2022年同期的119只同比增長31.09%。其中，年內清盤的基金中，有申萬菱信智量混合、浦銀安盛中華交易服務滬港深300ETF等9只產品成立不足一年即遭遇清盤。
不少觀點認為清盤潮是市場加速見底的一個信號，玄甲基金總經理林佳義在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，A股市場出現持續的調整，權益縮水及資金減持權益，配置固收等導致了尾部基金加速出清。清盤對于A股市場而言是一個市場處于底部，出清的信號。市場有自身的周期，出清是否徹底對下一輪周期上行有直接影響。當然，在周期底部，基金公司自身繼續回購或從市場募集資金，也相當一個逆向行為，可能會在后續市場反彈或反轉獲得較好回報。
暢力資產董事長兼投資總監寶曉輝也表示，結合歷史數據觀察，基金清盤跟市場行情存在強聯系，市場行情偏弱時基金清盤數量也相對較多，近期市場波動較大，也會帶動基金加速清盤趨勢。目前來看，規模過小而“被迫”清盤是目前基金加速清盤的一個重要原因，今年清盤的基金產品中，低于5000萬元的基金占比超九成，已不滿足監管要求。其次，當前市場基金數量多，在市場增量資金有限的情況下，投資者贖舊買新的情況時有發生，這也導致老基金面臨清盤風險，優勝劣汰下部分缺乏競爭力的產品走向清盤成為必然。
寶曉輝認為，基金加速清盤不會對投資者的收益產生影響，且伴隨著基金市場的優勝劣汰，留下來基金實力更強，更有利于吸引投資者投資。面對基金大面積的清盤，他坦言還是要控制發行規模，改變基金“重發不重管”現狀，用基金優異的表現吸引到更多市場資金。
除了清盤之外，基金還出現大面積贖回的情況。9月14日，三只債基接連發布提高基金份額凈值精度的公告。中銀基金公告表示，中銀中債1-3年期國開行債券指數基金B類份額2023年9月13日發生大額贖回，為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到重大影響，中銀基金經與基金托管人協商一致，決定自9月13日起提高基金B類份額凈值精度至小數點后十一位，小數點后第十二位四舍五入。該基金將自上述事項對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復基金合同約定的凈值精度，屆時不再另行公告。
此外，紅塔紅土瑞鑫純債基金C類份額、鵬揚利灃短債債券基金D類份額均因大額贖回提高凈值精度。據不完全統計，9月以來，已有13只債券基金或偏債混合基金發布提升凈值精度公告，均是因發生大額贖回導致。
近期一連串贖回動作的背后，是債牛行情突然“熄火”。統計數據顯示，截至9月17日，近一個月以來，3245只債券型基金（不同份額分開計算）中，有2504只收益告負，占比超過七成。（記者 葉麥穗）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：李賽男
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