21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，近日中國(guó)投資協(xié)會(huì)發(fā)布了《全國(guó)銀行理財(cái)分析評(píng)價(jià)報(bào)告》（下稱《報(bào)告》），對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品以及發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行了分析、研究與評(píng)價(jià)。
該報(bào)告對(duì)目前銀行理財(cái)市場(chǎng)上公開(kāi)凈值數(shù)據(jù)超過(guò)1年，且凈值數(shù)據(jù)披露頻率不低于1周的近3000余只非現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了分析與評(píng)價(jià)，并對(duì)相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產(chǎn)品進(jìn)行橫向?qū)Ρ扰c星級(jí)評(píng)定。
據(jù)了解，與其他分析評(píng)價(jià)報(bào)告不同，該報(bào)告從分析評(píng)價(jià)的出發(fā)點(diǎn)、評(píng)價(jià)分析思路與方法、指標(biāo)選取、結(jié)果的呈現(xiàn)等方面均明顯地體現(xiàn)出“以投資者為核心”的理念。
評(píng)價(jià)理念上，該報(bào)告充分考量投資者購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的兩個(gè)核心訴求即“盈利性”和“持有體驗(yàn)”，將收益指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為主要評(píng)價(jià)要素，特別是在風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上，主要考慮波動(dòng)率、最大回撤率和下側(cè)波動(dòng)率三個(gè)指標(biāo)來(lái)反映產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可能的損失及產(chǎn)品低于平均收益的可能性，以刻畫(huà)投資者對(duì)產(chǎn)品的持有體驗(yàn)，協(xié)助投資者更立體地理解一支理財(cái)產(chǎn)品，從而作出明智的投資決策。
對(duì)于發(fā)行機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上遵循結(jié)果導(dǎo)向，以其所發(fā)行的產(chǎn)品的最終業(yè)績(jī)表現(xiàn)衡量發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)“評(píng)價(jià)結(jié)果與投資結(jié)果一致”。同時(shí)根據(jù)不同產(chǎn)品類型、不同投資期限、不同起投金額產(chǎn)品的維度對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比，幫助投資者更方便地考察某一個(gè)特定類型產(chǎn)品、特定投資期限、特定起投金額下不同機(jī)構(gòu)的評(píng)分和能力。
“考慮到2022年資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，我國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)才開(kāi)始全面凈值化，我們暫時(shí)將考察期定為1年，待數(shù)據(jù)豐富后再考察更長(zhǎng)的期限情況。”《報(bào)告》顯示，且在固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品中，暫不考察投資期限在1年以上的理財(cái)產(chǎn)品。這是由于當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品的估值方法相對(duì)混雜，部分依賴于成本法等估值方法，而這些產(chǎn)品由于在1年內(nèi)缺乏贖回壓力，因此底層固定收益類資產(chǎn)的估值結(jié)果可能與真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)值存在一定差異。
《報(bào)告》將理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的性質(zhì)的不同劃分為固定收益類、混合類和權(quán)益類三大類，結(jié)果顯示：
固定收益類（2022年1月初至2022年12月底）有2754只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，270只評(píng)價(jià)為五星，其中理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有127只，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有143只。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、廣銀理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，有成都農(nóng)商行、東營(yíng)銀行、佛山農(nóng)商行等產(chǎn)品。
混合類（2022年1月初至2022年12月底）有328只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，32只評(píng)價(jià)為五星。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，泰安銀行、濰坊銀行、龍江銀行等產(chǎn)品。
權(quán)益類（2022年1月初至2022年12月底）有22只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，2只評(píng)價(jià)為五星，分別為光大理財(cái)、上海農(nóng)商行發(fā)行。
固定收益類（2022年7月-2023年6月）有3289只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，323只評(píng)價(jià)為五星，其中理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有159只，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有164只。理財(cái)公司中，有渤銀理財(cái)、工銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，有珠海華潤(rùn)銀行、民生銀行、鄭州銀行等產(chǎn)品。
混合類（2022年7月-2023年6月）有384只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，38只評(píng)價(jià)為五星。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，貴陽(yáng)銀行、龍江銀行、泰安銀行等產(chǎn)品。
權(quán)益類（2022年7月-2023年6月）有28只產(chǎn)品符合評(píng)價(jià)要求，2只評(píng)價(jià)為五星，分別為上海農(nóng)商行、青銀理財(cái)發(fā)行。
“固定收益類產(chǎn)品作為理財(cái)市場(chǎng)上最為主流的產(chǎn)品，基本上所有的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)都會(huì)參與，而評(píng)價(jià)排名居前的機(jī)構(gòu)中，城商行和農(nóng)商行的占比相對(duì)較多，說(shuō)明該類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，沒(méi)有某一類機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況出現(xiàn)。”就上述結(jié)果，中國(guó)投資協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士解讀稱，對(duì)城商行和農(nóng)商行而言，在區(qū)域資產(chǎn)較為優(yōu)秀的情況下，呈現(xiàn)出優(yōu)異的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平是很有機(jī)會(huì)的。
中國(guó)投資協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士表示，相比較而言，混合類資產(chǎn)的優(yōu)秀產(chǎn)品則基本上集中在理財(cái)公司上，這與理財(cái)公司本身的產(chǎn)品線相對(duì)更為全面是有關(guān)系的。“但即使如此，混合類甚至權(quán)益類的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)中也不乏城商行和農(nóng)商行的身影，說(shuō)明非理財(cái)公司的機(jī)構(gòu)也在積極參與這些資產(chǎn)類別的運(yùn)作，且取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。”
“今后協(xié)會(huì)還將通過(guò)專業(yè)方法對(duì)產(chǎn)品未來(lái)表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以使評(píng)價(jià)更具投資參考價(jià)值。”中國(guó)投資協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士還透露。（記者 李愿）
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責(zé)任編輯：李賽男
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