21世紀經濟報道記者獲悉，近日中國投資協會發布了《全國銀行理財分析評價報告》（下稱《報告》），對銀行理財產品以及發行機構進行了分析、研究與評價。
該報告對目前銀行理財市場上公開凈值數據超過1年，且凈值數據披露頻率不低于1周的近3000余只非現金管理類理財產品進行了分析與評價，并對相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產品進行橫向對比與星級評定。
據了解，與其他分析評價報告不同，該報告從分析評價的出發點、評價分析思路與方法、指標選取、結果的呈現等方面均明顯地體現出“以投資者為核心”的理念。
評價理念上，該報告充分考量投資者購買銀行理財產品時的兩個核心訴求即“盈利性”和“持有體驗”，將收益指標和風險指標作為主要評價要素，特別是在風險指標上，主要考慮波動率、最大回撤率和下側波動率三個指標來反映產品的穩定性、可能的損失及產品低于平均收益的可能性，以刻畫投資者對產品的持有體驗，協助投資者更立體地理解一支理財產品，從而作出明智的投資決策。
對于發行機構的評價標準上遵循結果導向，以其所發行的產品的最終業績表現衡量發行機構的資產管理能力，實現“評價結果與投資結果一致”。同時根據不同產品類型、不同投資期限、不同起投金額產品的維度對發行機構進行對比，幫助投資者更方便地考察某一個特定類型產品、特定投資期限、特定起投金額下不同機構的評分和能力。
“考慮到2022年資管新規過渡期結束，我國銀行理財行業才開始全面凈值化，我們暫時將考察期定為1年，待數據豐富后再考察更長的期限情況。”《報告》顯示，且在固定收益類產品和混合類產品中，暫不考察投資期限在1年以上的理財產品。這是由于當前銀行理財產品的估值方法相對混雜，部分依賴于成本法等估值方法，而這些產品由于在1年內缺乏贖回壓力，因此底層固定收益類資產的估值結果可能與真實的市場價值存在一定差異。
《報告》將理財產品投資標的性質的不同劃分為固定收益類、混合類和權益類三大類，結果顯示：
固定收益類（2022年1月初至2022年12月底）有2754只產品符合評價要求，270只評價為五星，其中理財公司發行的理財產品有127只，銀行發行的理財產品有143只。理財公司中，有光大理財、廣銀理財、華夏理財等產品；銀行中，有成都農商行、東營銀行、佛山農商行等產品。
混合類（2022年1月初至2022年12月底）有328只產品符合評價要求，32只評價為五星。理財公司中，有光大理財、交銀理財、農銀理財等產品；銀行中，泰安銀行、濰坊銀行、龍江銀行等產品。
權益類（2022年1月初至2022年12月底）有22只產品符合評價要求，2只評價為五星，分別為光大理財、上海農商行發行。
固定收益類（2022年7月-2023年6月）有3289只產品符合評價要求，323只評價為五星，其中理財公司發行的理財產品有159只，銀行發行的理財產品有164只。理財公司中，有渤銀理財、工銀理財、光大理財等產品；銀行中，有珠海華潤銀行、民生銀行、鄭州銀行等產品。
混合類（2022年7月-2023年6月）有384只產品符合評價要求，38只評價為五星。理財公司中，有光大理財、交銀理財、農銀理財等產品；銀行中，貴陽銀行、龍江銀行、泰安銀行等產品。
權益類（2022年7月-2023年6月）有28只產品符合評價要求，2只評價為五星，分別為上海農商行、青銀理財發行。
“固定收益類產品作為理財市場上最為主流的產品，基本上所有的理財產品發行機構都會參與，而評價排名居前的機構中，城商行和農商行的占比相對較多，說明該類產品的競爭較為激烈，沒有某一類機構占據絕對優勢的情況出現。”就上述結果，中國投資協會金融業資產管理專業委員會相關人士解讀稱，對城商行和農商行而言，在區域資產較為優秀的情況下，呈現出優異的收益和風險水平是很有機會的。
中國投資協會金融業資產管理專業委員會相關人士表示，相比較而言，混合類資產的優秀產品則基本上集中在理財公司上，這與理財公司本身的產品線相對更為全面是有關系的。“但即使如此，混合類甚至權益類的優秀機構中也不乏城商行和農商行的身影，說明非理財公司的機構也在積極參與這些資產類別的運作，且取得了不錯的業績。”
“今后協會還將通過專業方法對產品未來表現進行預測，以使評價更具投資參考價值。”中國投資協會金融業資產管理專業委員會相關人士還透露。（記者 李愿）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：李賽男
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