2023年，公募“出海”迎來15周年。數據顯示，15年來，公募基金境外子公司持續增多，合計成立境外子公司超20家。截至2022年底，公募境外子公司受托管理資產規模約4000億元，同比增長16%，公募“出海”不斷向縱深發展。
業內人士表示，公募“出海”發展空間廣闊，但機遇與挑戰并存，既需要苦練內功，增強在國際市場的品牌影響力，又需要積極謀求與境外中資機構合作，實現更高質量發展。
“出海”子公司超20家
監管部門近日表示，近年來公募基金境外子公司整體發展取得一定成果，但在品牌效應、核心競爭力、功能發揮上仍有提升空間。鑒于此，將從多方面入手，推動公募基金境外子公司更高質量發展。
今年恰逢公募基金“出海”15周年，此次發聲引起業內人士對公募基金境外子公司的關注。
2008年證監會發布《關于證券投資基金管理公司在香港設立機構的規定》，開啟國內公募基金“出海”序幕。歷經15載，公募基金“出海”機構已然從過去的一枝獨秀變為百花齊放。據不完全統計，國內公募基金設立的境外子公司合計超過20家，不少公司成立了2家或2家以上境外子公司。
今年以來，多家公募基金設立境外子公司事項取得新進展。3月24日，嘉實基金申請設立香港子公司事項收到證監會反饋意見；3月27日，睿遠基金（香港）有限公司開業；3月29日，匯添富基金設立的第三家境外子公司獲得證監會核準；6月6日，興證全球基金申請設立境外子公司的材料獲證監會接收。
業內人士介紹，公募基金境外子公司主要聚焦QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）等海外業務，為境外投資者投資境內市場帶來便利，是引進境外資金的重要主體。
走特色化發展之路
15年篳路藍縷，公募基金境外子公司作為連接境內外基金投資的橋頭堡，無疑發揮了巨大作用，也成為中國資本市場對外開放的歷史見證者。
數據顯示，截至2022年底，基金境外子公司合計受托管理資產規模約4000億元，同比增長16%，其中80%的管理資產投向中國市場（含香港市場）。
香港作為境外子公司走出去的第一站，時至今日，依然是絕大多數公募基金境外子公司的主要扎根之地。立足于香港的境外子公司普遍獲取第一類（證券交易）、第四類（就證券提供意見）及第九類（提供資產管理）受規管活動業務牌照，從事相關金融業務。
國內首家公募基金境外子公司亦是在香港萌芽，成立于2008年的南方東英資產管理有限公司伴隨著公募機構“出海”發展歷經15年，成為公募行業“出海”的一個縮影。
當時，南方東英選擇聚焦ETF業務，走特色化發展道路。事實證明，南方東英選擇的道路是正確的，其已成為香港市場頗有名氣的ETF發行商之一。展望新發展階段，南方東英表示，將豐富產品線，創新驅動打造多只旗艦產品；積極參與互聯互通，做大規模；推動海外業務成為新的重點任務。這些也成為多家公募基金境外子公司的共同期待。
博時國際代總裁連少冬表示：“未來，我們對互聯互通的拓展抱有很大期待，會緊跟市場發展趨勢，強化自身優勢，發力過去沒有精力做起來的業務。”她認為，中資資管機構在香港經歷了“泥沼內掙扎”的第一階段摸索后，已逐步找準定位，發展前景十分廣闊。
機遇與挑戰并存
海闊憑魚躍，天高任鳥飛。廣闊的海外市場是專業投資機構大展身手的絕佳舞臺，但誘人機遇背后往往蘊藏著挑戰。
15年出海過程中，既有一眾公募基金滿腔熱忱地陸續申請設立子公司，也有公司選擇默默解散境外子公司。
有知情人士告訴中國證券報記者，這主要是因為外資股東已可直接在境內成立控股子公司進行投資，原本主要服務于QFII、RQFII的境外子公司存在價值有所降低。如果投資境外市場，又可通過QDII進行。綜合考慮多重因素，一些境外子公司最終選擇退出舞臺。
諾安基金(香港)有限公司有關人士告訴記者，“出海”并非易事，其在出海發展中，就遇到過成熟市場競爭激烈、獲得機構客戶成本較高，以及海外市場人力成本高昂等困難。通常來說，基金公司有兩條應對路徑：一為高舉高打，持續投入，堅持到開花結果；二為審慎發展，結合市場動態，等待合適時機，抓住契機獲得發展。總體而言，機構需要匹配適合的發展路徑。
南方東英表示，盡管中資機構的國際化道路取得了卓越成績，但面對廣闊的國際舞臺，與國際金融巨頭的競爭面臨諸多挑戰。例如，中資機構耕耘海外市場的時間尚短，與一些歐美“百年老店”相比，在品牌影響力等方面存在差距。
機遇與挑戰并存的背后需要公募基金境外子公司不斷苦練內功，增強在國際市場的品牌知名度，這是由內而外的自我修煉。但善于借助外部力量，以合作謀共贏也不失為有效之策，部分公募機構正在合作的道路上進行實踐：博時基金和招商基金今年通過股權變更成為博時國際的聯合控制人，進一步做大做強在港資管業務；南方東英富時中國國債指數ETF便是南方東英與工銀資管（全球）合作發行的一次嘗試。
南方東英認為，境外中資機構的合作可以實現優勢互補，將各自在指數制定、ETF發行、ETF渠道銷售、投顧經驗等方面的經驗整合，從而實現強強聯合，達到強化品牌效應的目的，有助于相關產品持續銷售和推廣。
（記者 張韻）
來源：中國證券報·中證網
責任編輯：林紅
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