公募基金上半年業(yè)績“喜憂參半”

伴隨著A股中報披露落幕，上市公司控股或參股的公募基金上半年經(jīng)營情況也隨之顯現(xiàn)。

整體來看，基金公司上半年經(jīng)營情況分化明顯，頭部效應(yīng)突出。其中，易方達基金、工銀瑞信、富國基金、華夏基金、匯添富基金、廣發(fā)基金6家基金公司上半年凈利潤躋身“10億元俱樂部”。不過，由于今年上半年A股市場震蕩較大，盡管五月之后出現(xiàn)回暖，不少基金公司經(jīng)營業(yè)績相比去年同期仍然出現(xiàn)10%以上的縮水。

盈利公司占比超過九成

數(shù)據(jù)顯示，基金公司半年度業(yè)績“喜憂參半”。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，披露凈利潤數(shù)據(jù)的53家基金公司中，共有50家上半年取得盈利，占比超過九成；僅瑞達基金、南華基金、富安達基金3家上半年虧損。但從增長情況來看，與2021年上半年相比，共有23家凈利潤同比增長，30家凈利潤出現(xiàn)不同程度的下滑，占比約為56%。整體來看，大型公募仍然表現(xiàn)出強大的盈利能力，部分中小型基金公司凈利潤略有減少。

頭部基金公司表現(xiàn)出較強的業(yè)績韌性。今年上半年，凈利潤超過5億元的公募基金公司共有16家，其中有8家凈利潤出現(xiàn)下滑，8家凈利潤同比增長。凈利潤增速方面，3家基金公司上半年凈利潤增長超10%，6家基金公司上半年凈利潤降幅在10%以上。

具體來看，招商基金、建信基金和華安基金韌性凸顯，上半年分別實現(xiàn)凈利潤9.54億元、5.89億元和5.10億元，凈利潤同比增速分別為21.68%、18.51%和13.33%。博時基金、景順長城基金、工銀瑞信、南方基金、華夏基金等凈利潤保持穩(wěn)步增長，上半年分別實現(xiàn)凈利潤8.73億元、7.56億元、15.05億元、8.86億元以及10.58億元，同比增速在10%以內(nèi)。

其余8家基金公司上半年凈利潤則出現(xiàn)了不同程度的下滑。興全基金、匯添富基金上半年凈利潤縮水超30%；廣發(fā)基金、天弘基金上半年凈利潤縮水超20%；鵬華基金、交銀施羅德基金上半年凈利潤降幅達到10%；易方達基金、富國基金上半年凈利潤則分別減少6.23%、9.66%。

6家公司凈利潤超過10億元

從凈利潤規(guī)模來看，今年上半年共有6家基金公司凈利潤超過10億元，分別為易方達基金、工銀瑞信、富國基金、華夏基金、匯添富基金和廣發(fā)基金。其中，相對于去年同期，興全基金和天弘基金退出了凈利潤“10億元俱樂部”的行列。

從具體數(shù)據(jù)來看，廣發(fā)證券持有22.65%股權(quán)的易方達基金，在今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入68.31億元，凈利潤17.26億元，營業(yè)收入、凈利潤都位居行業(yè)榜首；廣發(fā)證券控股的廣發(fā)基金，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為39.32億元、10.02億元，其中營業(yè)收入僅次于易方達，凈利潤水平則排名行業(yè)第六。

中信證券持有62.2%股權(quán)的華夏基金，上半年也取得了不錯的經(jīng)營成績。其中營業(yè)收入為36.33億元，同比微降0.52%；凈利潤10.58億元，同比微增0.86%，凈利潤在全行業(yè)排名第五。

而退出“榜單”的天弘基金、興全基金上半年業(yè)績則出現(xiàn)了不同程度的縮水。君正集團發(fā)布2022年半年度報告顯示，上半年天弘基金實現(xiàn)營業(yè)收入27.44億元，凈利潤7.86億元；其在2021年上半年的營業(yè)收入和凈利潤則分別為36.17億元、10.21億元。以此計算，上半年天弘基金營業(yè)收入、凈利潤同比分別下降24.14%、23.01%。興業(yè)證券財報則顯示，興證全球基金上半年營業(yè)收入23.56億元，同比減少39.84%，凈利潤9.2億元，同比減少33.16%。

不過，從總體上看，公募基金行業(yè)頭部效應(yīng)依然較為突出。據(jù)同花順統(tǒng)計，上半年53家基金公司合計凈利潤為182.27億元，而排名前10的基金公司合計凈利潤就達到110.55億元，占比超過六成。

中小基金公司業(yè)績分化明顯

對于中小基金公司而言，在今年震蕩較大的市場中，其業(yè)績分化表現(xiàn)更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，在上半年凈利潤低于5億元的中小型基金公司中，凈利潤增速首尾差距甚至超過了200%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，披露凈利潤數(shù)據(jù)的53家基金公司中，上半年凈利潤為1-5億元的中小型公募共有13家。其中，財通基金、大成基金、海富通基金等凈利潤增長較為顯著，增速分別達到67%、53.28%和21.51%；而諾安基金、農(nóng)銀匯理凈利潤同比則分別下滑42.29%、57.84%。

此外，上半年凈利潤低于1億元的中小公募共有24家，其中僅有8家凈利潤取得正增長，16家凈利潤增速為負。這些基金公司的凈利潤增速首尾分化較為嚴重，最高的增速超過200%，而縮水較為嚴重的則達到了100%以上的降幅。值得注意的是，與去年同期相比，中信建投基金、方正富邦基金、東興基金等實現(xiàn)了扭虧為盈。其中，方正富邦盈利1485萬元，方正證券在半年報中表示，“為成立以來最佳業(yè)績”。

具體來看，中金基金、浙商基金、西部利得和中海基金凈利潤增速顯著，分別達到218.68%、193.51%、98.43%和81.48%，在一眾中小基金中表現(xiàn)突出。而永贏基金、鑫元基金、國金基金、東吳基金、紅塔基金凈利潤降幅則超過了50%。例如，紅塔基金上半年凈利潤約21.23萬元，相比去年同期的794.96萬元，下降幅度高達97.33%。而富安達基金、九泰基金則出現(xiàn)了凈利潤由正轉(zhuǎn)負的現(xiàn)象。兩家基金公司今年上半年分別虧損1440萬元、1748萬元，而去年同期兩家公司對應(yīng)的凈利潤分別為4765萬元、2487萬元。

東吳證券在半年報中解釋稱，主要系上半年市場大幅調(diào)整，基金銷售遇冷，東吳基金業(yè)務(wù)及產(chǎn)品發(fā)行工作的開展受外部環(huán)境影響較大。南華期貨則表示，產(chǎn)品收益水平受市場波動的影響較大，可能出現(xiàn)投資策略或管理措施無法適應(yīng)市場波動、不利的宏觀經(jīng)濟和社會政治環(huán)境的情況，從而影響了公司經(jīng)營業(yè)績。

華泰證券則認為，今年A股權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，大型基金公司可以憑借債券、指數(shù)型等產(chǎn)品的表現(xiàn)彌補權(quán)益產(chǎn)品帶來的業(yè)績損失，而中小型基金公司的產(chǎn)品布局千差萬別，因此上半年經(jīng)營業(yè)績分化較大。

在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，基金公司利潤分化明顯，頭部效應(yīng)進一步增強。隨著居民財富管理需求的持續(xù)釋放，頭部基金依托其品牌效應(yīng)，預(yù)計市場份額將持續(xù)提升，而中小基金公司如果沒有自身特色，未來發(fā)展仍將面臨較大壓力。

來源：經(jīng)濟參考報