重陽投資：新能源板塊當前估值偏高

　　重陽投資發文表示，具體來看，下半年我們看好以下三類投資機會：

　　一是未被市場充分關注的細分行業成長股。在經濟增速承壓的背景下成長更加稀缺，尤其是很多符合“專精特新”特征，營業收入和宏觀經濟波動弱相關，但可能受益于原材料成本降低的高質量成長股有投資機會。

　　二是估值回到合理區間的核心資產，如受短期政策變化影響但內在資質優秀的港股互聯網龍頭公司，受全球流動性收緊沖擊的龍頭生物醫藥公司以及其它個別行業龍頭，在短期負面因素解除后存在明顯的估值修復機會。

　　三是傳統行業的一些龍頭企業，由于此類企業經營比較穩定，能夠較好地抵御宏觀環境的不確定性，是投資組合中抗風險的有效補充，而且這類公司本身股息比較高，在不確定的環境里下跌空間有限，如油氣資源、金融、地產、鋼鐵等行業龍頭。

　　至于當前炙手可熱的新能源板塊，我們認為當前估值偏高，短期要警惕交易過度擁擠的風險。但從一個長期的視角，我們非常認可新能源以及新能源汽車這兩個賽道具備非常大的成長空間，我們因此會關注和布局未來在進入者變多之后，壁壘依然堅固，管理層優秀，未來將持續享受行業高增長的優質新能源公司。