6日晚，“央媽”年內(nèi)第二次出手降準(zhǔn)，而且是全面降準(zhǔn)，將對(duì)經(jīng)濟(jì)、樓市、股市帶來哪些影響？
釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元
12月6日，中國(guó)央行宣布，決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。
央行稱，此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)。同時(shí)考慮到參加普惠金融定向降準(zhǔn)考核的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都達(dá)到了支農(nóng)支小(含個(gè)體工商戶)等考核標(biāo)準(zhǔn)，政策目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行最優(yōu)惠檔存款準(zhǔn)備金率，這樣此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元。
這也是央行2021年第二次全面降準(zhǔn)。上一次降準(zhǔn)是在7月15日，當(dāng)時(shí)央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。
在此次降準(zhǔn)之前，官方已釋放降準(zhǔn)信號(hào)。
12月3日，官方曾表態(tài)，要“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，圍繞市場(chǎng)主體需求制定政策，運(yùn)用多種貨幣工具，適時(shí)降準(zhǔn)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。”
為什么降準(zhǔn)？
央行稱，此次降準(zhǔn)的目的是加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
一是在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約150億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。
為何會(huì)此時(shí)降準(zhǔn)？
招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴中新網(wǎng)記者，從國(guó)際看，2021年下半年全球經(jīng)濟(jì)景氣度有所回落，能源價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈緊張制約了各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)固，消費(fèi)復(fù)蘇乏力，投資增速不及預(yù)期。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在結(jié)構(gòu)性矛盾，部分領(lǐng)域和中小微企業(yè)仍較為困難。
“央行在此時(shí)宣布全面降準(zhǔn)，是非常必要和及時(shí)的，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)主體的信心和預(yù)期，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步持續(xù)恢復(fù)，幫助企業(yè)走出困境、健康發(fā)展。”董希淼稱。
在交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉看來，此次降準(zhǔn)也對(duì)應(yīng)MLF(中期借貸便利)續(xù)作窗口。“按央行預(yù)計(jì)，此次降準(zhǔn)將釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元，而在12月15日即將有一筆9500億元MLF到期，為今年單月規(guī)模次高。降準(zhǔn)資金將部分用于置換到期MLF，規(guī)模和時(shí)點(diǎn)均對(duì)應(yīng)合適。”
有何影響？
——鞏固降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本等政策效果
董希淼表示，央行在年內(nèi)第二次全面實(shí)施降準(zhǔn)，繼續(xù)為銀行提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的低成本資金，在增加銀行體系流動(dòng)性的同時(shí)降低銀行資金成本，有助于提升銀行服務(wù)中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的意愿和能力，鞏固降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本等政策效果，使銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)的行為更具持續(xù)性。
“降準(zhǔn)之后，對(duì)銀行來說，流動(dòng)性更加充裕，資金成本更低，信貸投放意愿和能力都將提升。對(duì)企業(yè)來說，將更容易從銀行獲得貸款，貸款利率也有望進(jìn)一步下降，融資成本更低。”董希淼指出。
——房企資金壓力可更快得到緩解
時(shí)至年底，房企“價(jià)格戰(zhàn)”不斷上演的背后，是樓市愈發(fā)明顯的降溫。“降準(zhǔn)”帶來的市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，在一定程度上也利好樓市。
“后續(xù)包括房地產(chǎn)在內(nèi)的各市場(chǎng)參與主體和銀行接觸時(shí)，獲得貸款的空間比較大，便利性更高。這也使得房企的資金壓力可以更快得到緩解，具有積極的作用。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示。
嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，貸款能力增強(qiáng)的情況下，房企的推盤節(jié)奏也會(huì)加快，至少會(huì)使得后續(xù)房屋銷售不會(huì)太悲觀。或者說，到明年一季度，部分項(xiàng)目結(jié)合寬松的房貸條件，銷售節(jié)奏會(huì)加快，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的活躍和房企資金的加快回籠等有積極的作用。
——對(duì)金融股等股市權(quán)重板塊形成利好
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林認(rèn)為，從股市方面看，降準(zhǔn)為股市帶來了流動(dòng)性，也為投資人帶來了信心，對(duì)金融股等股市權(quán)重板塊形成利好。
“當(dāng)前我國(guó)股市注冊(cè)制下，IPO逐漸常態(tài)化，北交所啟動(dòng)后，資本市場(chǎng)股票標(biāo)的數(shù)量有所增加，所以維持一定的流動(dòng)性投放有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定，能夠讓股市平穩(wěn)度過歲末流動(dòng)性枯水期。”盤和林表示。
是否意味著貨幣政策取向發(fā)生改變？
央行表示，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。將堅(jiān)持正常貨幣政策，保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不搞大水漫灌，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬也認(rèn)為，這次降準(zhǔn)并非貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑窃诖_保流動(dòng)性合理充裕的前提下，更好地發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，加大對(duì)中小企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)爬坡過坎，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
來源：中新網(wǎng)
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