近期新基金發行迎來新一輪回暖的背后，一批規模小、業績差的老基金也陸續走向清盤。Wind數據顯示，去年全年基金清盤數量約為170只，而截至目前，年內清盤基金數量已達110只左右，比去年同期激增超200%，其中既有主動權益基金，也有債券基金。僅6月份前半個月，按照基金到期日算，已有10只基金進入清盤。業內人士預測，依照目前的清盤速度，年內基金清盤數量或創近年來新高。
基金行業的發展就像一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要為死水排出提供順暢通道，在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，這既是基金投資優勝劣汰的自然過程，也是對基民投資利益的有效保護。
“縱觀整個基金市場，目前存量基金數量已超過資本市場個股數量，供需面臨調整，在一定程度上講，基金的成立與清盤也是正常‘新陳代謝’的過程。”國海證券青島珠海路營業部投資顧問張竣杰表示，“烏鴉變鳳凰”在基金市場極為少見，投資者應遠離規模小、業績差的基金，放長周期，堅持價值投資才是跑贏市場的關鍵。
年內清盤數量激增
6月9日，南方聚利1年公告稱，截至2021年6月8日，本基金的當日基金資產凈值減去當日凈贖回金額后已低于3000萬元，2021年6月10日本次開放期屆滿時資產凈值將低于5000萬元，屆時基金管理人將與基金托管人協商一致后決定終止本基金《基金合同》，并進入基金財產清算程序。
無獨有偶，運作7年多的南方聚利近日也將面臨清盤。記者了解到，今年6月還有包括中銀新藍籌、華安鼎利、南方榮發定期開放、銀華多元收益等10只基金公告清盤。
Wind數據顯示，截至2021年6月9日，從基金到期日看，今年以來已有110只公募基金產品宣布清盤，比去年同期增加了75只。從分類來看，清盤最多的是中長期純債型基金，有27只清盤；其次是靈活配置型基金，有22只清盤；還有偏債混合型基金，清盤的達到15只；被動指數型基金清盤的也有11只。
“清盤的原因大多是觸發了合同終止條款。”上述業內人士表示，比如有公告稱，《基金合同》生效后，連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的；還有基金公告稱，合同生效滿三年之日，基金資產凈值低于2億元，合同自動終止。同時也有召開持有人大會表決通過、選擇主動清盤的，有基金公告稱是根據市場環境變化，為了保護基金份額持有人利益。
“從數據上看，今年上半年不僅新基金募集遇冷，老基金存續也出現困難，這其中權益類基金首當其沖。今年以來市場震蕩加劇，指數快速下殺導致基金凈值連續回調，負反饋效應加大，很多基金持有者風險偏好降低，補倉意愿差，導致基金規模不斷縮水。”張竣杰分析指出，部分權益類基金產品業績不佳，自身資產凈值嚴重低于行業平均水平，在當下馬太效應明顯的市場環境下，部分基金遇冷也在預料之中。同時，經過去年爆發式增長的基金面臨數量過剩、供大于求的局面，面對有限的行業資源，基金公司進行精簡化調整也在所難免。
“債券型基金清盤除上述原因外，部分基金是機構定制化產品，今年貨幣政策回歸正常化，資金面趨緊，疊加定制到期，機構自然會選擇贖回退出。”張竣杰補充道。
行業加速優勝劣汰
記者查閱資料發現，近幾年基金清盤的高峰出現在2018年，數量高達428只，其中權益類基金281只、債券類基金130只。
“資管新規下分級基金、保本基金加速退場，同時委外資金撤出也是導致當時基金清盤潮的重要原因。在市場化競爭中，基金公司針對規模較小、業績不佳基金的選擇性‘出清’有利于行業維持健康發展生態。”上述業內人士表示。
實際上，隨著基金行業的大爆發，這幾年市場對清盤認知度和接受度在提高，清盤基金的數量也明顯上升。Wind數據顯示，2014年、2015年、2016年市場由牛轉熊，但清盤的基金數量都不足40只；然而到了2017年陡然升至108只，2018年更是高達428只；同時，2019年、2020年市場環境較好，但清盤基金的數量也分別達到132只、170只。
“基金清盤是市場優勝劣汰、不斷選擇和優化過程的必然，特別是在A股市場注冊制穩步推行的背景下。”張竣杰表示，縱觀整個基金市場，目前存量基金數量已經超過市場個股數量，供需面臨調整，在一定程度上講，成立與清盤是正常“新陳代謝”的過程。
基金清盤有時候并不是那么慘。離開一只“弱基”，市場上還有很多好基金可以選擇，張竣杰表示，基金清盤時都會以公告或短信的形式反復提醒大家，基金的持有者可以早點贖回，把主動權掌握在自己手上。
“‘一年三倍者眾，三年一倍者寡’。優秀的基金其凈值走勢大概率是穩步向上的，好基金在面臨市場整體回調時，它的回撤力度更小，特別是在今年上半年，從眾多基金中脫穎而出的更值得重點關注。”張竣杰表示，謹慎的投資者會選擇資產規模較大的基金，每個行業每個公司都有優秀的代表，選擇明星基金經理來打理資金也不失為一種明智選擇。同時，理性擇基應避開“雷區”，要遠離規模小、業績差的基金，放長周期、堅持價值投資才是跑贏市場的關鍵。
青島財經日報/青島財經網記者 張吉鵬
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