【收盤播報】滬指今日全天維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，最終微幅收漲0.1%，收報3254.32點；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，收盤上漲1.26%，收報2650.76點。市場成交量持續(xù)低迷，兩市合計成交6312億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，船舶制造板塊強勢領漲。北向資金今日凈賣出46.37億元。
滬指今日全天維持窄幅震蕩整理態(tài)勢，最終微幅收漲0.1%，收報3254.32點；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強，收盤上漲1.26%，收報2650.76點。市場成交量持續(xù)低迷，兩市合計成交6312億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，船舶制造板塊強勢領漲。北向資金今日凈賣出46.37億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
東北證券認為，A股市場保持著震蕩整理的特征，市場尚缺乏主動上攻的動能和持續(xù)性；短期市場仍處于存量博弈、風格和熱門主題反復輪動的過程中。
中金公司指出，在節(jié)后市場快速反彈后，近期市場表現(xiàn)再度偏弱，可能是受到包括全球資金觀望情緒濃厚、海外疫情反復、投資者預期政策偏緊以及部分漲幅大、預期大、估值不低的個股業(yè)績低于預期等綜合因素的影響。上述因素仍然是短期的、暫時的。目前通脹壓力較小，政策正常化回歸并不意味著流動性大幅的緊縮；市場在近期回調后估值壓力明顯緩解；后續(xù)市場行情有望圍繞經(jīng)濟增長與企業(yè)基本面展開，市場中期向好因素并未改變，當前背景下建議保持耐心。
招商證券表示，近期機構重倉股明顯跑輸大盤，并頻頻出現(xiàn)短期大幅下跌的情況。這些跌幅較大的股票具有四個共同特點：今年業(yè)績受益于疫情、年內表現(xiàn)好、估值處于歷史高位、部分業(yè)績不及預期。一方面臨近年末投資者落袋為安；另一方面微觀流動性變差以及賺錢效應減弱導致正反饋機制下的抱團邏輯階段性打破。但經(jīng)過短期業(yè)績壓力和估值消化后，那些行業(yè)長期趨勢向上、公司經(jīng)營水平較好的標仍可能受到機構關注。
華西證券認為，近期大型科技公司IPO臨近，疊加受到三季報業(yè)績不及市場預期影響，部分白馬龍頭出現(xiàn)調整，使得市場短期擔憂有所加劇。短期來看大型IPO對于市場流動性帶來沖擊，尤其是對于北向資金的短期影響較為明顯，這也給深受北向資金青睞的白馬龍頭短期表現(xiàn)帶來一定負面沖擊。但是從中期來看，大型IPO上市沖擊不太可能對市場帶來系統(tǒng)性影響。另外一方面，當前白馬股的調整主要原因還是由于估值偏高，業(yè)績不及預期。回顧A股歷史上的“抱團取暖”，出現(xiàn)最強勢、最優(yōu)質公司補跌的現(xiàn)象，往往是大盤調整接近尾聲的一大標志。短期來看，投資者需要關注前期抱團資金流出后的走向，隨著近期重要會議臨近，相關主題投資機會有望受到高風偏資金關注，成為市場熱點。
粵開證券指出，近期市場走勢偏弱，一方面與不寬松的流動性有關：從宏觀角度看，近期央行再度發(fā)聲，貨幣政策需把好貨幣供應總閘門，適當平滑宏觀杠桿率波動，隨著經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，蹺蹺板效應之下，四季度的流動性較難回到上半年的大幅寬松水平；從二級市場方面看，近期兩市成交維持在7000億左右的相對低量，北上資金持續(xù)凈流出，市場交投氣氛較為清淡，疊加大體量公司即將上市，可能會對流動性產(chǎn)生一定虹吸效應，對市場情緒有所擾動。另一方面外圍擾動靜待落地，部分資金較為謹慎，短期市場仍將以震蕩為主。
國盛證券預測，從中長期來看，資本市場建設加速，疊加機構資金持續(xù)流入，繼續(xù)看好機構牛、結構牛。當前A股市場正處于一個由散戶直接持股向間接持股轉變，居民資金通過公募基金、保險等產(chǎn)品間接增配權益資產(chǎn)，機構增量資金持續(xù)入市的趨勢性進程中。近期監(jiān)管層持續(xù)推動資本市場基礎制度建設，為機構資金入市打造優(yōu)異的市場環(huán)境。與此同時，9月偏股基金發(fā)行規(guī)模仍近1000億。因此，中長期內，在宏觀流動性不會出現(xiàn)系統(tǒng)性收緊，同時資本市場建設加速，機構增量持續(xù)入市、股市流動性充裕之下，繼續(xù)看好機構牛、結構牛。
（文章來源：東方財富研究中心）
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