對話│膠東經濟圈下一個千億級公司在哪里？

▲ 2020年7月8日，酷特智能成功登陸A股創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行

近日，膠東經濟圈青島、煙臺、威海、濰坊、日照五個城市共106家A股上市公司半年報悉數亮相，這份成績單“含金量”如何？哪些公司最受資本青睞？下一個千億級公司在哪里？記者專訪了國研智庫資本市場與上市公司研究中心主任蘇培科。

記者：請您結合上半年經濟形勢及全國上市公司半年報情況，談一談您對膠東五市A股上市公司年中成績單的看法。

蘇培科：從膠東五市100多家上市公司提交的半年報來看，基本上跟中國的經濟發(fā)展比較相似。因為膠東五市的上市公司大部分都是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主，成績單排名靠前的公司基本上是大公司，規(guī)模比較大，但大部分公司的體量總體上比較小，這種結構和中國上市公司的整體結構是相對比較一致的。

另外，我們從膠東五市上市公司結構里也看到，代表新經濟的上市公司相對較少，主要還是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主。所以，無論從年中業(yè)績還是上市公司經濟結構來看，膠東五市都和中國經濟的表現相對一致。

記者：假如有投資人熱搜榜，您認為膠東五市中哪些上市公司能上熱搜？為什么？

蘇培科：膠東五市的上市公司如果能夠上投資人熱搜榜的，我選擇對我觸動比較深的、類似于傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)，比如像海爾這樣的企業(yè)。海爾能夠在這些年經濟增速下行的形勢下，持續(xù)保持不斷上漲的態(tài)勢，我覺得非常難得，說明海爾的自我革新能力還是比較強的，對適應新發(fā)展時局的調整變化還是比較快的。

另外還有一家上市公司是青島的酷特智能。這家公司原來是紅領集團，做服裝的企業(yè)，現在已經由傳統(tǒng)服裝企業(yè)變身為智能制造企業(yè)“酷特智能”，實現了數據驅動的個性化定制，經歷了從傳統(tǒng)到相對智能的企業(yè)創(chuàng)新與轉型過程。我覺得，這個轉型方向可能也是值得膠東五市整體制造業(yè)公司思考和借鑒的。

山東膠東經濟圈直接發(fā)展新經濟或者是智能產業(yè)的基礎相對比較薄弱，不像深圳、北京這些地方的土壤比較肥沃，能夠出現很多的獨角獸企業(yè)。一般來說，傳統(tǒng)制造業(yè)比較強的地方，創(chuàng)新能力是相對較弱的，所以要從原來的傳統(tǒng)制造業(yè)向新的方向轉型或者疊加，這應該也是傳統(tǒng)制造業(yè)未來的重要方向。海爾、酷特智能能夠從原來的格局思變非常重要，這值得青島乃至膠東五市的上市公司學習。

記者：山東資本市場相對滯后，膠東五市上市公司總數還不如南方蘇州、杭州等一個城市，請您分析一下資本市場的這種“南北差異”。

蘇培科：造成這種上市公司數量多與寡“南北差異”的原因，我覺得與企業(yè)家對于上市公司直接融資或者是資本市場的重視程度或對資本市場的認知程度有關系。除此之外，還與政府對企業(yè)的服務及營商環(huán)境有關。

前一段時間我去西北的一個省考察，發(fā)現直接融資和間接融資的比例相差很多，從政府的角度依然重視抓以銀行為主的間接融資，對資本市場的認知確實很薄弱，導致的結果是政府相關部門服務或者是督導、幫助企業(yè)走向資本市場做得比較弱。

總之，在提升資本市場意識方面，政府部門、企業(yè)、市場環(huán)境都應該強化對資本市場的認知、認識，擴大直接融資比例，擴寬直接融資的方式、途徑。

“南北差異”最大的問題，就是對市場化的認知程度不同。如果認知強烈了，認識到資本市場和直接融資的重要性后，我覺得不管是企業(yè)還是行政管理部門，一定會想方設法來擴大直接融資，走向資本市場。無論是通過IPO、借殼上市還是其他的方式，都會謀求資本市場這條路，從這方面講，整個北方區(qū)域都應該強化對資本市場的認知。

記者：根據膠東經濟圈一體化發(fā)展戰(zhàn)略，膠東五市將攥指成拳一體化發(fā)展。在打造資本市場的“膠東板塊”方面，請您給出幾點建議。

蘇培科：經濟一體化的發(fā)展，除了膠東五市自身的協(xié)同、協(xié)作、互動之外，確實也需要更高的行政部門統(tǒng)籌。比如省里需要有一個統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃，包括來強化、督促五個城市的協(xié)同發(fā)展。我們觀察到其他地方的協(xié)同發(fā)展情況，整體都做得不好，因為每個城市都是有一個獨立的行政主體，如果依靠自身的協(xié)同難度很大，需要更高的行政管理部門通過行政管理方式來協(xié)調統(tǒng)一的發(fā)展。

在打造資本市場“膠東板塊”方面，在經濟協(xié)同發(fā)展的同時，需要強化市場配置資源的能力和主體的功能，強化資本市場的土壤培育，讓多層資本市場體系得以發(fā)育，如果股權市場、風投市場能夠大力發(fā)展，自然就會培育很多的潛在上市企業(yè)，未來的上市公司會越來越多。

記者：您認為未來膠東五市哪些領域有可能誕生千億級大公司？

蘇培科：膠東經濟圈五市乃至山東，不像深圳、北京、上海這些地方，是科創(chuàng)高地，科技創(chuàng)新能力很強，很容易誕生獨角獸企業(yè)。同時我們也看到，以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的地方或是城市很難出現獨角獸企業(yè)，對于這樣的一個生態(tài)環(huán)境，我們必須要有深刻認識：在一個科創(chuàng)缺乏迭代或者是生態(tài)環(huán)境不足的情況下出現獨角獸企業(yè)，可能難度大一些。

在認清楚這種生態(tài)環(huán)境之后，以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的地區(qū)如何培育大公司？我覺得應該強化制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新，就像酷特智能、海爾這樣的企業(yè)一樣，讓傳統(tǒng)的企業(yè)不斷升級迭代，能夠適應新時代發(fā)展的步伐，同時能夠應對或者是具備潛在的競爭力。只有這樣，傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)才可能會越做越好，再加上人工智能、新的互聯(lián)網科技包括其他的技術應用，很有可能也會誕生一些大企業(yè)。

從這個角度來說，我覺得應該鼓勵或傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)進行自主創(chuàng)新或者是研發(fā)方面的突破，只有這些突破實現之后，可能會誕生一些重要的大公司。