2月24日上午，貴金屬板塊強勢領漲。截至午間收盤，板塊全線飄紅，漲幅達6.89%。個股方面，湖南白銀10%漲停，曉程科技漲幅超過17%，四川黃金、盛達資源、興業銀錫、招金黃金、西部黃金、赤峰黃金、中金黃金漲幅居前。
消息面上，在剛剛過去的春節假期，國際金價和銀價出現回彈。截至北京時間2月24日11時30分，倫敦現貨黃金盤中再度突破5200美元/盎司關口，最新價報5202.03美元/盎司；倫敦現貨白銀盤中再度突破85美元/盎司關口，最新價報87.89美元/盎司。
從邏輯上看，當市場對全球貿易秩序、地緣沖突升級或政策路徑產生不確定預期時，黃金的“金融避險資產”屬性往往優先體現。與銅等兼具工業屬性的金屬不同，黃金更多受資金配置與風險偏好驅動。在風險資產波動加大的背景下，黃金成為資金階段性“避風港”。
此外，美國貨幣政策路徑、美元指數波動以及全球央行購金趨勢，亦構成中期支撐因素。當前市場對全球經濟復蘇節奏及通脹路徑仍存在分歧，在此環境下，黃金作為對沖資產的重要性并未削弱。
從產業基本面看，黃金價格中樞上移為上游金礦企業帶來盈利彈性。資源端金礦企業的利潤對金價波動具有較高彈性，在金價維持高位甚至再創新高的背景下，企業現金流與盈利能力明顯改善。
機構表示，黃金股作為金價波動的彈性放大器，在本輪大牛市中展現出更強的盈利爆發力與投資機遇。黃金股基本面的持續向好，推動黃金產業端進入量價齊升的優質發展周期。一方面，金價創下歷史新高，直接增厚黃金礦企的利潤空間，黃金企業2025年業績表現亮眼，多家公司披露的業績預告顯示實現盈利增長或扭虧為盈，直觀印證行業盈利端的全面改善。
另一方面，礦企加速推進資源整合與產能布局，通過大額海外資產收購、資源儲量挖潛及核心項目投產等舉措，強化多元資源布局以賦能業績增長，同時企業發布2026年金礦產量指引，明確產能目標，為行業基本面提供穩定支撐。簡單來說，金價漲→利潤增→估值抬→股價爆發，黃金股或正站在“量價齊升”的黃金周期上。
貴金屬板塊相關股票：湖南白銀、曉程科技、四川黃金、盛達資源、興業銀錫、招金黃金、西部黃金、赤峰黃金、中金黃金。
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責任編輯：劉栩
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