2月6日，鋰電池概念再度反彈大漲。截至收盤，鼎勝新材、杉杉股份、杭電股份、科瑞技術、永太科技、恩捷股份、天奇股份、百合花、天際股份、百川股份10%漲停，震裕科技、萬潤新能、海科新源、奧特維等漲幅居前。
消息面上，鋰價從18萬元/噸高位回落至13萬元/噸，看似是價格下行，實則為整個行業釋放了巨大的成本紅利。賣方認為，15萬元/噸以下的鋰價讓儲能環節徹底擺脫成本束縛，預計3月儲能排產將再創歷史新高，成為拉動需求的核心引擎。與此同時，重卡領域政策超預期落地，明確2026年補貼不退坡，全年銷量有望突破30萬臺，單車帶電量提升至500kWh以上，僅3月單月就能貢獻15—20GWh需求，有效填補了乘用車領域的需求缺口。
鋰電池板塊迎來量價齊升的向上周期，估值修復行情全面啟動，直接拉動鋰電池及其上游關鍵化工材料的需求，如磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰、聚偏氟乙烯等。光大證券認為，政策導向推動供給側優化，龍頭企業競爭優勢凸顯；化工行業呈現“東升西落”，我國化工企業全球競爭力持續增強；資本開支節奏放緩，盈利彈性有望隨產能釋放而顯現。
五礦證券認為，展望2026年鋰電板塊產業，從供需層面有四大關注點。1.鋰電池需求展望。下游新能源車需求增長的基礎上，商用車等領域的貢獻將成為推動單車帶電量提升的重要看點。2.鋰電產業供需緊平衡是否會加劇。2025年三季度的旺季出現了供需緊平衡的首次測試，2026年產業供需緊平衡有望加劇。3.供需緊平衡預期下，供給側擴張情況。當前鋰電產業公司盈利和現金流情況一般，擴張動力弱。未來擴張計劃也較為克制。“反內卷”政策成為慢變量引領行業高質量發展。4.供需緊平衡下漲價限度。在當前價格和盈利基礎上，2026年有一定漲價空間，但需注意和下游儲能需求的反身性。總體來看，展望2026年，鋰電板塊有望處于新一輪需求周期延續期以及新一輪材料迭代升級關鍵期。
鋰電池概念相關股票：鼎勝新材、杉杉股份、杭電股份、科瑞技術、永太科技、恩捷股份、天奇股份、百合花、天際股份、百川股份、震裕科技、萬潤新能、海科新源、奧特維。
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責任編輯：劉栩
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