【宏觀】
央行：2025年四季度末金融機構人民幣各項貸款余額同比增長6.4%
中國人民銀行1月27日發布2025年四季度金融機構貸款投向統計報告。數據顯示，2025年四季度末，金融機構人民幣各項貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；2025年全年人民幣貸款增加16.27萬億元。
數據顯示，企事業單位貸款增速回升。2025年四季度末，本外幣企事業單位貸款余額186.21萬億元，同比增長8.9%，增速比上季度末高0.7個百分點，全年增加15.24萬億元。
分期限看，短期貸款及票據融資余額64.16萬億元，同比增長11.0%，全年增加6.37萬億元。中長期貸款余額118.39萬億元，同比增長7.9%，全年增加8.69萬億元。
分用途看，固定資產貸款余額77.52萬億元，同比增長6.9%，全年增加5.03萬億元。經營性貸款余額75.91萬億元，同比增長9.5%，全年增加6.62萬億元。
貸款支持科創企業力度較大。2025年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業27.5萬家，獲貸率為50.2%，比上年末高2個百分點。本外幣科技型中小企業貸款余額3.63萬億元，同比增長19.8%，增速比各項貸款高13.6個百分點。
【產業】
“工業黃金”重大突破！全球聚烯烴行業格局或重塑
被譽為“工業黃金”的高端材料——聚烯烴彈性體(POE)，正式在中國石油（601857）新疆獨山子石化實現氣相法規模化生產。這一歷史性跨越，徹底打破了國外企業對該材料的長期技術封鎖與市場壟斷，有效緩解了我國光伏、新能源汽車等戰略性新興產業的進口依賴，為中國高端制造業升級注入了強勁動能。
據悉，很多人沒聽說過的POE早已滲透群眾生活的核心領域，更是光伏、新能源汽車產業不可或缺的材料。作為一種兼具塑料可加工性和橡膠高彈性的高端材料，POE憑借優異的耐候性、韌性和兼容性，被業內冠以“工業黃金”美譽，其應用場景廣泛，兩大關鍵領域尤為突出。
DeepSeek發布新模型并開源 國產AI大模型再掀熱潮
1月27日，DeepSeek團隊發布《DeepSeek-OCR 2: Visual Causal Flow》論文，并開源DeepSeek-OCR 2模型，采用創新的DeepEncoder V2方法，讓AI（人工智能）能夠根據圖像的含義動態重排圖像的各個部分，更接近人類的視覺編碼邏輯。
與此同時，國內人工智能初創公司月之暗面Kimi正式發布了新一代開源模型Kimi K2.5。據介紹，Kimi K2.5基于原生多模態架構設計，支持視覺與文本輸入，將視覺理解與推理、編程、Agent等能力全部集成到一個模型當中。
另外，1月26日，阿里晚間正式發布千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking，在多項關鍵性能基準測試中，千問表現超過了GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等頂尖模型，刷新全球紀錄，進一步拓展了AI系統的推理性能邊界。
藥品管理法實施條例23年來首次全面修訂 兒童藥罕見病藥迎創新激勵
1月27日，新修訂的《中華人民共和國藥品管理法實施條例》發布，將于2026年5月15日正式實施。這是自2002年公布施行以來，該條例首次進行全面修訂，旨在總結近年來藥品監管改革經驗，細化藥品管理法規定的制度措施，深化藥品監管改革。《條例》明確國家支持兒童用藥品、罕見病治療用藥品的研制和創新，首次引入兒童用藥品及罕見病藥品市場獨占期制度。
【市場】
兩大金銀主題LOF今起暫停相關申購業務
1月27日，易方達基金管理有限公司發布公告稱，1月28日起暫停易方達黃金主題LOF A類人民幣份額申購及定期定額投資業務。
公告稱，本次操作旨在幫助基金平穩運作，并明確贖回不受影響。同時，相關公告信息顯示，該產品不同份額此前已存在不同程度的申購與定投限制，市場端實際可新增的通道本就偏緊。
當日，國投瑞銀基金管理有限公司也發布公告稱，將于1月28日起暫停旗下國投白銀LOF的A類與C類基金的申購及定投業務。
相比之下，國投白銀LOF的“降溫動作”更密集。據統計，2025年12月1日至2026年1月28日間，該基金已累計發布溢價風險提示36次、停牌公告25次，并3次調整申購額度。
【公司】
兩家國產芯片公司宣布漲價
1月27日晚間，國產芯片廠商中微半導通過官方公眾號發布了“漲價通知函”，公司表示，鑒于當前嚴峻的供需形勢以及巨大的成本壓力，經過慎重研究，決定于即日起對MCU、Nor flash等產品進行價格調整，漲價幅度15%—50%。
無獨有偶，此前另一家國產芯片廠商——國科微也發布了漲價通知，宣布“自2026年1月起對合封512Mb的KGD產品漲價40%；合封1Gb的KGD產品漲價60%；合封2Gb的KGD產品漲價80%；外掛DDR的產品價格另行通知”。
嘉事堂：籌劃控制權變更 今起停牌
1月27日晚間，嘉事堂發布公告稱，公司于2026年1月27日接到股東中國光大實業（集團）有限責任公司書面通知，光大實業及子公司中國光大醫療健康產業有限公司正在籌劃公司股權轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發生變更，股票1月28日起停牌。
智光電氣：2025年扭虧為盈 預計實現凈利潤1.1億元—1.6億元
1月27日晚間，智光電氣發布公告稱，預計2025全年實現歸母凈利潤1.1億元至1.6億元，同比增長133.69%至149.01%，實現扭虧為盈。
公告顯示，公司盈利增長得益于儲能業務快速發展，訂單量和收入大幅增長，且已投運的獨立儲能電站效益較好，本報告期毛利額增加較多。同時，受公司間接投資的粵芯半導體估值變動影響，本報告期公司公允價值變動損益增長較多。
沐曦股份：2025年預虧6.5億元至7.98億元
1月27日晚間，沐曦股份披露了業績預告，公司預計2025年度實現營業收入16億元至17億元，同比增長115.32%至128.78%。
沐曦股份預計2025年度歸屬于母公司所有者的凈利潤將出現虧損，預計虧損6.5億元至7.98億元，與上年同期相比，虧損收窄43.36%至53.86%。公司2025年度歸屬于母公司所有者扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損7億元至8.35億元，同比虧損收窄20.01%至32.94%。
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責任編輯：劉栩
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