2025年青島集裝箱國際海運市場年報：全年呈W型走勢

2025年青島集裝箱海運市場運價在反復震蕩中收官，全年呈W型走勢。年初自高位回落后，受階段性補庫與突發事件“搶運”帶動，二季度運價兩度沖高；三季度美國加征關稅抑制貨量，運價快速回落；四季度傳統備貨需求疊加船公司主動縮艙，運價再度企穩回升。全球運力動態調整、季節性需求及政策事件共同作用，不同航線因區域供需差異顯著分化，市場對運力調配與政策變動高度敏感，整體在持續博弈中尋找平衡。2025年青島集裝箱國際海運市場年度報告如下：

一、海運市場價格情況

圖1 2025年青島集裝箱運價指數走勢

根據青島航運指數的數據顯示，2025年青島集裝箱航運指數為4.8，較去年同期下降2.65點（如圖1所示）。

圖2 青島口岸2024 年-2025年海運價格整體走勢

從全年走勢看，年初運價高位開盤后迅速下探，二季度北美、南美、地中海航線借勢補庫與“搶運”出現強勁反彈；三季度美國加征關稅落地，北美航線領跌，其余航線同步回調；四季度在節前備貨與船公司主動縮艙配合下，運價止跌回穩，但升幅有限，均未超越上半年峰值。運力調控成為穩定市場的重要抓手，全年運價未脫離區間震蕩。各航線運價具體情況如下：

（一）歐洲航線

2025年青島出口至歐洲基本港運價全年均價1708美元/TEU，同比深跌48%，一季度，歐線運輸需求持續減弱，供過于求格局下即期運價持續走低；4月，受中美關稅政策調整影響，部分美線運力轉移至歐線，進一步加劇歐線運力過剩壓力，即期運價延續下行態勢；5至7月，美線運力逐步回流，緩解歐線運力過剩壓力，疊加歐線市場需求穩步回暖，運價隨之穩步回升；8月，受紅海航線繞行擾動等因素影響，前期發貨需求提前釋放，旺季需求被透支，即期運價再度持續下行；四季度，進入圣誕備貨旺季，疊加供給端船公司主動控艙停航、歐洲港口運營效率下降導致有效運力收縮，頭部船公司集體協同提價，共同助推歐線運價回升。

圖3 2024年-2025年歐洲航線運價走勢

歐洲航線全年價格曲線顯示，事件性運力再分配與船司主動控艙是僅有的兩段支撐，其余時段均受需求不足與艙位過剩雙重擠壓，整體運行重心顯著低于2024年。（如圖3所示）。

（二）地中海航線

2025年，青島出口至地中海西岸基本港年度運價均價為2640美元/TEU，同比下降36.9%，出口至地中海東岸基本港年度運價均價為2901美元/TEU，同比下降35.2%。

一季度，節后運輸需求逐步放緩，地中海航線運價呈震蕩下行態勢；二季度，地中海航線運輸需求穩步回升，運價隨之逐步上漲；三季度，中國出口至地中海航線供需基本面呈現疲軟態勢，需求端乏力、供給端相對過剩，即期訂艙價格出現回落并持續走低；四季度，年末傳統航運旺季帶動區域運輸需求顯著回升，疊加船公司共同宣漲、供給側運力投放規模相對收緊，艙位供應維持緊張態勢，共同推動運價持續上行。

圖42024-2025年地中海航線運價走勢圖

全年來看，地中海航線需求端缺乏持續增量，運力端則因大船化與聯盟重組保持彈性供給，導致運價中樞較上年明顯下移；東西岸價差維持慣性格局，東岸因蘇伊士運河路徑及北非港口擁堵溢價，始終高于西岸。

（三）北美航線

2025年，青島出口至北美西基本港全年均價為2112美元/TEU，同比跌43.5%；出口至北美東基本港全年均價為3062美元/TEU，同比跌71.8%。

圖5 2024-2025年北美航線運價走勢

運價曲線由“關稅節奏”主導。3月美國公布對華關稅預案，市場觀望情緒升溫，美西即期貨主推遲采購，4月關稅落地后訂艙需求銳減，運價快速回落；5月中美日內瓦談判釋放緩和信號，進口商集中搶運“窗口期”訂單，美西、美東同步迎來短暫量價齊升；下半年美國零售庫存高企、采購意愿不足，實際貨量持續低于預期；年底部分班輪公司借助春節備貨與長約談判節點收縮運力、推漲綜合費率，但終端需求疲弱，漲幅有限。

全年來看，關稅預期與庫存周期疊加壓制需求端，運力供給充裕放大跌幅，美西因對現貨貨量依賴度更高而跌幅居前，美東憑巴拿馬運河限行與長約貨源保持相對韌性，仍難抵系統性收縮，北美航線運價中樞顯著下移。

（四）南美航線：

2025年，青島出口至南美基本港全年均價為1977美元/TEU，同比下降41.8%，波峰集中于6—7月，其余時段維持低位平穩運行。一季度，春節前后企業出貨節奏放緩，南美市場采購需求尚未集中釋放，航線運價呈低位震蕩走勢；二季度，出口需求逐步釋放，運輸市場活躍度提升，運價快速走高并達到階段高點；三季度，南美航線貨量需求轉弱，運價持續回落；四季度，南美航線整體運力供給趨于寬松，運價增長動力不足，走勢逐漸企穩。

圖6 2024-2025年南美航線海運價格走勢圖

總體來看，2025年南美航線需求端缺乏持續增量，運力端大船化持續投放，全年運價中樞顯著下移，年末低位收官態勢明顯。

（五）西非航線：

2025年，青島至西非基本港的年度運價均價為3166美元/TEU，同比下降4.1%。

圖7 2024-2025年西非航線運價走勢

一季度，受中國春節假期物流節奏放緩、西非地區需求進入淡季的雙重影響，航線運價呈持續下降態勢；二季度，達飛宣布調整中國至非洲航線附加費政策，自5月1日起對中國至西非的干貨集裝箱征收固定附加費，疊加運輸需求逐步回暖，航線運價隨之上漲；下半年，西非端集裝箱貨量支撐力度不足，市場貨量整體疲軟，帶動航線運價持續回落。

（六）中東航線：

2025年，青島至中東基本港年度運價均價為1741美元/TEU，同比下降14.3%。

圖8 2024-2025年中東航線運價走勢

一季度，中東地區在3月進入齋月，前期市場需求通常有所下降，運價出現階段性回調；二季度，受美線爆倉的連鎖影響，船公司為平衡運力收縮中東航線艙位供給，艙位趨緊下運價快速上漲，并維持在高位區間；三季度，中東航線貨量增長乏力，運力供給相對過剩，整體運價面臨下行壓力，呈現窄幅波動下降趨勢；四季度，船公司通過控制航次停航縮減艙位供給，疊加年底中東地區進口需求季節性回升，運價從低位強勢上漲。

綜上所述，2025年青島各航線集裝箱海運運價均呈現同比下降態勢，降幅分化顯著，其中美東航線以71.8%的降幅成為跌幅最大的航線。全年運價走勢受供需關系重構、地緣政治危機及季節性需求波動等因素影響，導致運價的階段性起伏。整體來看，2025年國際海運市場仍處于供需再平衡階段，市場不確定性持續存在。

二、集運市場波動因素分析

（一）運力供給的彈性管控構成價格核心杠桿

運力供給的邊際收縮繼續扮演即期運價的首要決定因素。船公司同步停航或縮艙時，市場可運載量瞬間收緊，價格隨之陡升：北美西航線4月運價低位1225美元/TEU，5月因艙位縮減近三成，均價跳至3360美元/TEU，環比漲幅173%；歐洲航線9月觸底1231美元/TEU，10—11月空班連續執行，均價即反彈18%。此類“艙位下降—價格跳升”的即時聯動全年多次出現，驗證運力調控仍是當前市場最具彈性的價格杠桿。

美國關稅政策引發需求的集中釋放

美國加征關稅的政策時點對需求節奏產生顯著“前置—真空”效應：生效前，進口商集中出運以鎖定稅率，北美航線6月均價被推升至2950美元/TEU；生效后，新增訂單驟降，市場出現兩周以上的貨量缺口，7月均價迅速回落至1580美元/TEU，跌幅46%，為全年最深。政策窗口的集中出貨與隨后斷檔，直接放大了即期運價的波動幅度，成為三季度單邊下行的主要驅動。

春節時點錯位放大季節性波動幅度

2025年春節較2024年提前11天，工廠停工、海關截關節點相應前移。北美、南美航線1月均價分別達3400美元/TEU與1637美元/TEU，創上半年高點；節后2—4月需求真空疊加運力恢復，北美西均價迅速回落至1225美元/TEU，跌幅64%，顯著高于2024年同期。春節時點提前是2025年春季運價急升急跌的主導季節性變量。

綜上，2025年運價并非由長期供需逆轉驅動，而是“運力調控+政策窗口+春節錯位”等多重短期因素疊加，導致市場出現兩輪快速拉升與兩輪深度回撤的脈沖行情；全年箱體區間未被有效突破，運力供給管理與政策時點仍將是未來運價的核心開關。

三、海運價格未來趨勢

基于以上分析，2026年一季度，青島集裝箱運價將溫和回落。Alphaliner2025年12月數據顯示，1-3月亞洲主線空班同比減少約兩成，且1.5萬—2.4萬TEU新船集中交付，青島干線艙位供給將較去年同期相對寬松，春節將近工廠低負荷放假時間延長，美國零售業協會1月進口貨量指數環比下調6%，歐美零售庫存中性偏高，進口商缺乏提前補庫動力，節后貨量恢復平緩。美國貿易代表辦公室維持現有關稅至2026年6月復審，一季度無加稅預期，缺失政策脈沖。預估2026年一季度青島集裝箱運價整體呈“溫和回落、波幅收窄”態勢。

青島財經日報/首頁新聞記者  黃偉   青島市外貿賦能中心研究院 王軍  朱金娥  馬琳

責任編輯：林紅