1月7日上午，存儲(chǔ)芯片概念持續(xù)活躍。截至午間收盤(pán)，恒坤新材20%漲停，雅克科技、彤程新材、盈新發(fā)展10%漲停，普冉股份、安集科技、金太陽(yáng)、上海新陽(yáng)、晶瑞電材、深科達(dá)、精智達(dá)等漲幅超過(guò)10%。
消息面上，英偉達(dá)CEO黃仁勛在CES展會(huì)上宣布，新一代Vera Rubin AI平臺(tái)已全面投產(chǎn)。他表示，該平臺(tái)通過(guò)六款新芯片的集成設(shè)計(jì)，在推理成本和訓(xùn)練效率上實(shí)現(xiàn)大幅躍升，將于2026年下半年交付首批客戶。值得注意的是，為解決AI“記憶”瓶頸，英偉達(dá)基于BlueField-4 DPU構(gòu)建了推理上下文內(nèi)存存儲(chǔ)平臺(tái)，為每顆AI GPU在原有1TB內(nèi)存基礎(chǔ)上額外增加16TB高速共享內(nèi)存，通過(guò)200Gb/s帶寬連接，極大程度解決長(zhǎng)文本“顯存墻”問(wèn)題。
據(jù)測(cè)算，傳統(tǒng)GB200 NVL72的NAND配置約為830TB。在BlueField-4新架構(gòu)下，每顆GPU增加16TB上下文空間，72顆GPU對(duì)應(yīng)新增需求為1152TB。考慮到企業(yè)級(jí)eSSD本身的高門(mén)檻，高端NAND晶圓及主控將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。
在AI需求拉動(dòng)以及供需失衡的大背景下，近來(lái)全球存儲(chǔ)行業(yè)接連漲價(jià)。有消息稱，海外巨頭三星和SK海力士計(jì)劃在2026年第一季度將服務(wù)器DRAM價(jià)格較2025年第四季度提升60%—70%。
根據(jù)TrendForce調(diào)查，2026年第一季度，DRAM原廠將大規(guī)模轉(zhuǎn)移先進(jìn)制程產(chǎn)能至服務(wù)器與HBM應(yīng)用，以滿足AI服務(wù)器的強(qiáng)勁需求，導(dǎo)致消費(fèi)電子、移動(dòng)設(shè)備等領(lǐng)域的通用型DRAM供給嚴(yán)重緊縮。
受持續(xù)短缺和供應(yīng)鏈調(diào)整的影響，自2024年底以來(lái)，部分內(nèi)存模組現(xiàn)貨價(jià)格漲幅已達(dá)驚人水平，其中DDR4 16Gb模塊價(jià)格甚至在一年內(nèi)飆升約1800%，創(chuàng)下近年內(nèi)存市場(chǎng)最大漲幅紀(jì)錄，并且截至目前，存儲(chǔ)漲價(jià)勢(shì)頭仍看不到絲毫緩和的跡象。
東方證券最新研報(bào)指出，AI推理瓶頸正從計(jì)算轉(zhuǎn)向上下文存儲(chǔ)，存儲(chǔ)芯片需求有望持續(xù)高速成長(zhǎng)。AI大模型推理過(guò)程中需要通過(guò)高頻次地訪問(wèn)數(shù)據(jù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量?jī)?nèi)容生成，將使得存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，提升對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，展望未來(lái)，AI有望從“一次性對(duì)話的聊天機(jī)器人”演進(jìn)為理解現(xiàn)實(shí)世界、持續(xù)推理、調(diào)用工具完成任務(wù)的智能協(xié)作體，而這需要持續(xù)擴(kuò)大上下文容量、加快跨節(jié)點(diǎn)共享，從而帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片需求高速成長(zhǎng)。
東莞證券指出，AI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)行業(yè)景氣上行，疊加以長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)為代表的內(nèi)資廠商持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充，存儲(chǔ)設(shè)備需求彈性有望加大。建議關(guān)注在細(xì)分領(lǐng)域取得領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)，以及積極布局后道設(shè)備，且具有存儲(chǔ)高敞口的設(shè)備公司。
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責(zé)任編輯：劉栩
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