11月26日上午，醫(yī)藥板塊走強，醫(yī)藥商業(yè)、化學制藥、中藥、創(chuàng)新藥方向震蕩上行。截至午間收盤，華人健康、粵萬年青20%漲停，海王生物、人民同泰、瑞康醫(yī)藥、英特集團、福元醫(yī)藥、海南海藥、廣濟藥業(yè)、北大醫(yī)藥、中恒集團10%漲停。
消息面上，近日國家疾控局通報，近期全國流感活動上升明顯，甲型H3N2亞型占比超過95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，未來預計還將持續(xù)上升。電商平臺數(shù)據(jù)顯示流感相關藥品需求激增。阿里健康近兩周流感應季藥品購買量明顯提升，其中瑪巴洛沙韋購買人數(shù)環(huán)比增長超600%；京東買藥11月17日至23日數(shù)據(jù)顯示，奧司他韋銷量環(huán)比此前7天增長4.5倍，速福達增長5倍，流感檢測試劑增長4.8倍，止咳化痰與解熱鎮(zhèn)痛類藥物增長超3倍。
行業(yè)方面，近期，全球范圍內(nèi)的小核酸藥物領域頻頻出現(xiàn)新進展，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界和投資界的高度關注。小核酸藥物已從概念驗證進入產(chǎn)業(yè)崛起前夜。2025年以來，隨著遞送技術突破推動適應癥從肝臟向心血管、CNS等領域拓展，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及跨國制藥巨頭大額并購驗證，行業(yè)迎來“技術突破+商業(yè)兌現(xiàn)”雙主線驅(qū)動的黃金發(fā)展期。
新藥進展方面，11月24日，石藥集團宣布，其自主研發(fā)的化學1類新藥雙鏈小干擾RNA（siRNA）藥物（SYH2061注射液）已獲得美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）批準，可在美國開展臨床試驗。該產(chǎn)品亦已于2025年10月獲得我國藥品監(jiān)督管理局批準在中國開展臨床試驗。
創(chuàng)新藥方面，11月25日，甘李藥業(yè)宣布，與拉丁美洲知名制藥企業(yè)Productos Científicos S.A.de C.V.（下稱PC）達成獨家許可與商業(yè)化供應協(xié)議，授權(quán)其在拉丁美洲地區(qū)(包括墨西哥、巴西等重點國家)開發(fā)及商業(yè)化甘李自主研發(fā)的胰高血糖素樣肽-1受體激動劑（GLP-1RA）雙周制劑博凡格魯肽（GZR18）。
中藥方面，11月24日至26日，第八屆“一帶一路”中醫(yī)藥發(fā)展論壇暨第三屆OTC品牌大會在杭州舉行。本次大會以“品牌揚帆絲路遠航”為主題，匯聚政、產(chǎn)、學、研各界代表，共同探討中醫(yī)藥國際化、品牌建設與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新路徑。此外，近日，多地密集發(fā)布中成藥異常價格風險線索，中成藥價格治理向縱深發(fā)展。11月25日，安徽發(fā)布《關于中成藥醫(yī)藥價格核查線索通報處置的通知》，要求涉及的中成藥企業(yè)于2025年11月25日至11月28日登錄省藥品交易系統(tǒng)自主降價。除安徽外，山西、山東、內(nèi)蒙古、天津、遼寧等多地近日也發(fā)布類似通知。
光大證券指出，國內(nèi)藥企研發(fā)進展加速，2025年以來大批企業(yè)進入臨床研究階段，建議重點關注技術平臺領先且管線差異化布局的龍頭創(chuàng)新藥企業(yè)，以及有望受益于產(chǎn)業(yè)整體景氣度上行的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。該機構(gòu)認為，隨著國內(nèi)外宏觀和政策形勢的變化，未來醫(yī)藥板塊的投資應當越來越著重于醫(yī)藥的臨床價值本質(zhì)邏輯，即解決醫(yī)患的臨床需求。無論是國內(nèi)的醫(yī)保政策，還是出海的全球布局，均對于臨床價值賦予越來越高的溢價。從臨床價值三段論出發(fā)，看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械。
醫(yī)藥板塊相關股票：華人健康、粵萬年青、海王生物、人民同泰、瑞康醫(yī)藥、英特集團、福元醫(yī)藥、海南海藥、廣濟藥業(yè)、北大醫(yī)藥、中恒集團。
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責任編輯：劉栩
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