11月24日，商業(yè)航天板塊持續(xù)走強(qiáng)。截至收盤，航天環(huán)宇、招標(biāo)股份20%漲停，國機(jī)精工、中天火箭、上海港灣、航天動(dòng)力、雷科防務(wù)、天箭科技、航天長峰10%漲停，斯瑞新材、國科軍工、飛沃科技、光庫科技、航天軟件、超捷股份、新雷能漲幅超前。
消息面上，上周，藍(lán)箭航天研制的“朱雀三號(hào)”可重復(fù)使用火箭再度傳出首發(fā)消息。經(jīng)證實(shí)，藍(lán)箭航天回復(fù)：不做發(fā)射前預(yù)熱，所有官方信息以發(fā)射為準(zhǔn)。繼10月完成首飛任務(wù)的第一階段工作以來，“朱雀三號(hào)”的正式入軌及回收試驗(yàn)備受期待，被視為中國商業(yè)航天發(fā)展中的里程碑事件。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，神舟二十二號(hào)也將于近期發(fā)射，此后國內(nèi)首款可復(fù)用火箭ZQ-3將迎來首發(fā)。工信部于周末在中國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上宣布，中國衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商用試驗(yàn)正式啟動(dòng)。
此外，國防科工局官網(wǎng)發(fā)布2026年度考試錄用公務(wù)員公告，其中明確招聘“商業(yè)航天司航天監(jiān)管崗”，這一消息意味著商業(yè)航天司這一關(guān)鍵職能機(jī)構(gòu)已正式成立。商業(yè)航天司的成立是我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要里程碑，標(biāo)志著行業(yè)監(jiān)管體系的進(jìn)一步完善，將為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展提供有力保障。這一政策信號(hào)的釋放，極大地提振了市場對(duì)商業(yè)航天板塊的信心。
技術(shù)層面，現(xiàn)階段，我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號(hào)形式的液體火箭首飛，同時(shí)在固體火箭的研發(fā)上取得全球領(lǐng)先的進(jìn)展，在小規(guī)模發(fā)射和星座補(bǔ)網(wǎng)方面具備優(yōu)勢。下一階段，我國有望研發(fā)出對(duì)標(biāo)獵鷹9號(hào)的可回收中型運(yùn)載火箭，將參與中國星網(wǎng)、千帆星座以及算力衛(wèi)星的發(fā)射服務(wù)中，火箭運(yùn)力和發(fā)射成本瓶頸或?qū)⒂瓉硗黄啤?/p>
資本市場方面，火箭公司IPO綠色通道已經(jīng)開啟，科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)支持虧損階段的商業(yè)航天企業(yè)上市。當(dāng)前，國內(nèi)六大商業(yè)火箭頭部企業(yè)已全部啟動(dòng)IPO，包括天兵科技、藍(lán)箭航天、星河動(dòng)力、星際榮耀、中科宇航、東方空間，其總估值規(guī)模已突破千億元。航天科技集團(tuán)旗下長征火箭時(shí)隔多年再次融資，垣信衛(wèi)星也已開啟新一輪融資。
商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的新賽道，其市場潛力巨大。從全國范圍看，已有10余個(gè)省份出臺(tái)專項(xiàng)政策支持商業(yè)航天發(fā)展，在火箭研制、衛(wèi)星研發(fā)等領(lǐng)域培育出一批專精特新企業(yè)，形成了各具特色的產(chǎn)業(yè)集群，催生出一個(gè)龐大的“太空經(jīng)濟(jì)”生態(tài)圈。此外，與“國家隊(duì)”相比，商業(yè)航天更機(jī)動(dòng)靈活。比如，藍(lán)箭航天自主研發(fā)的液氧甲烷發(fā)動(dòng)機(jī)，以其低成本、無污染、可重復(fù)使用的特點(diǎn)，成為全球航天動(dòng)力領(lǐng)域的新焦點(diǎn)；星河動(dòng)力公司通過3D打印技術(shù)，大大降低火箭發(fā)動(dòng)機(jī)制造成本。以市場機(jī)制為助力，商業(yè)航天通過“小步快跑、快速迭代”的模式，獲得許多科研單位的青睞，讓太空探索更“接地氣”，形成了對(duì)“國家隊(duì)”的有效補(bǔ)充。
東吳證券的一份研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)到2030年，我國商業(yè)航天市場規(guī)模將達(dá)到7.8萬億元?！?/p>
中泰證券表示，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪高速發(fā)展期，我國商業(yè)航天企業(yè)數(shù)量已超過600家，商業(yè)航天發(fā)射工位合計(jì)25個(gè)（在運(yùn)營18個(gè)、在建7個(gè)），GW星座組網(wǎng)發(fā)射明顯提速，可回收火箭技術(shù)即將進(jìn)入關(guān)鍵驗(yàn)證階段，太空算力建設(shè)是大勢所趨。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，近期板塊有望迎來密集催化，建議重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)航天方向投資機(jī)會(huì)。
商業(yè)航天板塊相關(guān)股票：航天環(huán)宇、招標(biāo)股份、中天火箭、上海港灣、航天動(dòng)力、雷科防務(wù)、天箭科技、航天長峰、晨曦航空、航新科技、國科軍工、航天彩虹、中國衛(wèi)星、航天宏圖、中航沈飛、超捷股份、四創(chuàng)電子。
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責(zé)任編輯：劉栩
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