11月18日上午，半導體板塊逆市拉升。截至午間收盤，N恒坤漲幅達287%，龍迅股份20%漲停，東芯股份漲幅超過14%，京儀裝備、明微電子漲幅超過10%，大為股份10%漲停，源杰股份、晶晨股份、北方華創、路維光電漲幅居前。
消息面上，近日中芯國際在投資者關系活動記錄表中稱，公司的產線實際上非常滿，三季度產能利用率達到95.8%，這說明訂單很多，產線是供不應求的狀態。四季度指引沒有大的躍升的原因之一是手機市場現在存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。最后在急單方面，中芯國際承接了大量模擬、存儲包括NOR/NANDFlash、MCU等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業務占比短期有所下降。
中芯國際分析稱，整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。存儲供應短缺或過剩5%就有可能給價格帶來成倍的影響。目前行業供應存在缺口，預計高價位態勢將持續。此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等產品驗證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進入，從流片到規模化量產也需至少16個月。這意味著在未來一段時間內，現有供應商的市場地位將保持穩定，難以被快速替代。
截至11月17日，半導體（申萬）指數年內累計漲幅40.6%，半導體股票A股市值合計達到5.76萬億元，相比去年底增長1.86萬億元，寒武紀-U、海光信息、北方華創、江波龍、兆易創新等龍頭股A股市值相比去年底增長逾500億元。
銀河證券研報稱，上周半導體板塊整體表現疲軟，但支撐半導體板塊長期發展的邏輯并未改變。在外部環境背景下，供應鏈安全與自主可控是長期趨勢。設備與材料在國產替代頂層設計下邏輯最硬，數字芯片是算力自主的核心載體，先進封測受益于技術升級。
平安證券認為，在AIGC和下游消費類需求向好的加持下，半導體行業將繼續向好發展，同時我國半導體產業國產化進程有望進一步提速。當前，國內半導體行業正掀起并購熱潮，產業鏈多領域企業紛紛布局收并購計劃，推動行業加速邁向新階段。
展望后市，長江證券認為，區別于此前的存儲周期，本輪存儲周期的核心變化是AI拉動存儲需求正持續攀升，行業周期正逐步從供給控產驅動的價格周期向需求成長下供給缺口逐步形成的產業大周期演繹。展望2026年，存儲市場有望在AI的強勁需求刺激下，原廠產能持續向server產品傾斜，擠占消費級供給。
半導體板塊相關股票：N恒坤、龍迅股份、東芯股份、京儀裝備、明微電子、大為股份、源杰股份、晶晨股份、北方華創、路維光電。
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責任編輯：劉栩
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