10月22日上午，貴金屬板塊持續(xù)領(lǐng)跌，截至中午收盤(pán)，板塊指數(shù)連續(xù)三日跌幅近12%，湖南白銀跌幅超過(guò)8%，曉程科技跌幅超過(guò)7%，西部黃金、招金黃金、四川黃金、湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金、中國(guó)黃金等紛紛下跌。
消息面上，在連續(xù)數(shù)周的上漲推動(dòng)貴金屬價(jià)格連創(chuàng)新高之后，10月21日夜間貴金屬市場(chǎng)遭全面拋售，現(xiàn)貨黃金一度暴跌近280美元，創(chuàng)下12年來(lái)最大單日跌幅，現(xiàn)貨白銀暴跌逾8%，失守48美元，錄得自2021年2月以來(lái)的最大跌幅。10月22日早盤(pán)大幅波動(dòng)，現(xiàn)貨黃金隨后又觸底反彈至4100美元上方。
值得關(guān)注的是，此輪金價(jià)暴跌發(fā)生于年內(nèi)金價(jià)已累計(jì)上漲逾60%的背景之下。自年初的每盎司2651美元起步，一路攀升，并成功突破4000美元的重要心理關(guān)口。然而，近期卻出現(xiàn)劇烈回調(diào)，背后主要受到兩大因素驅(qū)動(dòng)：一是技術(shù)性調(diào)整壓力顯現(xiàn)，隨著相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)長(zhǎng)時(shí)間維持在70以上的超買(mǎi)區(qū)間并逐漸鈍化，市場(chǎng)累積了大量獲利盤(pán)；二是避險(xiǎn)情緒有所緩和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。此外，黃金和白銀期貨中的倉(cāng)位已累積到可觀水平，投資者趕在本周五美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)公布前獲利了結(jié)，最終引發(fā)國(guó)際貴金屬遭遇普遍拋售。
10月22日，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，全球?qū)嵨稂S金ETF錄得有史以來(lái)最大單月流入規(guī)模，推動(dòng)三季度總流入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的260億美元。截至三季度末，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模（AUM）增至4720億美元，再創(chuàng)歷史新高；總持倉(cāng)環(huán)比增長(zhǎng)6%至3838噸，較2020年11月第一周3929噸的歷史峰值僅低2%。
德意志銀行在最新研究報(bào)告中指出，全球官方儲(chǔ)備中“外匯+黃金”占比已從24%上升至30%，而美元的占比則由43%下滑至40%。按照當(dāng)前持倉(cāng)結(jié)構(gòu)推算，若要使黃金占比進(jìn)一步向美元看齊，金價(jià)理論上需攀升至每盎司5790美元。該報(bào)告還援引世界黃金協(xié)會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)稱，高達(dá)95%的受訪央行計(jì)劃在接下來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持黃金。2024年全球央行黃金凈購(gòu)買(mǎi)量已達(dá)1136噸，僅次于歷史峰值，顯示出官方層面對(duì)于黃金資產(chǎn)的持續(xù)青睞。其中，中國(guó)央行已連續(xù)9個(gè)月增持黃金，黃金儲(chǔ)備規(guī)模已突破7400萬(wàn)盎司。
中郵證券指出，金銀在持續(xù)“高波”下或迎來(lái)調(diào)整，但長(zhǎng)期來(lái)看，去美元化的進(jìn)程不會(huì)轉(zhuǎn)向，疊加短期降息交易下ETF配置資金的流入，依然看好貴金屬的表現(xiàn)，建議調(diào)整后擇機(jī)買(mǎi)入。
貴金屬板塊相關(guān)股票：湖南白銀、曉程科技、西部黃金、招金黃金、四川黃金、湖南黃金、恒邦股份、赤峰黃金、中國(guó)黃金。
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責(zé)任編輯：劉栩
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