10月15日，創新藥概念全線拉升。截至收盤，創新藥指數漲2.93%，廣生堂漲幅超過17%，昂利康、亞太藥業10%漲停，舒泰神、前沿生物-U、博騰股份、華海藥業等多股漲幅居前。
消息面上，2025年歐洲腫瘤內科學會（ESMO）將于10月17日至21日在德國柏林召開，常規摘要已于10月13日發布，最新突破性數據將在會議期間陸續公布。多家國產創新藥企如康方生物、科倫博泰、恒瑞醫藥、榮昌生物、君實生物等均有研究入圍，市場期待雙抗、ADC等新技術平臺的臨床數據讀出，有望進一步提升中國創新藥在全球的影響力。
聚焦本次會議，市場對國產創新藥臨床數據的公布及BD（業務拓展）合作進展抱有期待。據國泰海通統計，2025年1-8月，中國創新藥企海外BD交易數量已達83筆；總交易金額845億元，相較2024年全年增長62.81%。隨著中國創新藥管線質量的持續提升，未來中國創新藥企對外BD數量與金額都將保持高速增長。根據Insight披露的數據，歷史上10-11月是傳統的BD交易高頻期，通常海外藥企為在圣誕假期前完成年度采購計劃，交易活動會顯著活躍。
醫藥魔方《2025上半年醫藥交易趨勢報告》顯示，近5年License-out（對外授權）交易在中國相關交易中的首付款及總金額占比均顯著提升，今年上半年License-out首付款和總金額分別達26億美元和600億美元。今年上半年，中國相關交易的總金額已超越2024年全年交易總額，多出37億美元，實現了129%的同比增長。
創新藥概念部分龍頭公司業績預期亮眼，恒瑞醫藥上半年實現營業收入157.61億元，凈利潤44.50億元，同比分別增長15.88%和29.67%。其中，創新藥銷售收入占主營業務收入比重已達55%。復星醫藥2025年上半年創新藥品收入超過43億元，同比增長14.26%，占制藥業務收入的31%。還有全球醫藥研發服務龍頭藥明康德，今年上半年實現營收207.99億元，同比增長20.64%；歸母凈利潤85.61億元，同比增長101.92%。
從整個創新藥板塊表現來看，東方財富Choice數據顯示，今年第二季度創新藥板塊實現歸母凈利潤176.17億元，同比增長15.85%，環比增長11.39%。截至10月14日收盤，舒泰神暫居創新藥板塊的“漲幅王”，年內漲幅達334.95%。塞力醫療緊隨其后，年內漲幅達246.68%。整體而言，創新藥板塊年內有14股翻倍，板塊今年以來的上漲中位數為33.9%。
華鑫證券指出，2025年上半年中國License-out交易達72筆，已超2024年全年半數，交易總金額同比高出16%，其中16筆單筆金額超10億美元。盡管三季度上市公司重磅BD較少且NewCo形式BD未達預期，但全球創新研發向中國轉移的趨勢不可逆轉，創新藥出海是產業趨勢。美國政府與MNC的藥價談判強化了對中國低成本新藥的需求，預計四季度隨著更多BD落地，市場信心將逐步恢復。
創新藥概念相關股票：廣生堂、昂利康、亞太藥業、舒泰神、前沿生物-U、博騰股份、華海藥業。
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責任編輯：劉栩
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