外賣大戰(zhàn)燒錢超預(yù)期 美團(tuán)經(jīng)調(diào)整凈利潤下滑89%

8月27日，美團(tuán)發(fā)布2025年第二季度及半年業(yè)績報(bào)告。

二季度，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收918億元(人民幣，下同)，同比增長11.7%，經(jīng)調(diào)整凈利潤為14.9億元，同比下滑89%。美團(tuán)財(cái)報(bào)將利潤下滑的原因歸為“受本季度開始的非理性競爭影響”。

美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)在財(cái)報(bào)中一般不單獨(dú)列出，是被并入在核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)中。2025年二季度，美團(tuán)核心本地商業(yè)比去年同期少賺了115億元。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，美團(tuán)的利潤下滑原因也是主要來自核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)，核心本地商業(yè)分部的經(jīng)營利潤，從2024年二季度的152億元，減少至2025年同期的37億元，同比下降75.6%；經(jīng)營利潤率從25.1%下降至5.7%。

核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤和利潤率下降，美團(tuán)在財(cái)報(bào)中歸因?yàn)椤凹ち业母偁帯薄Ｔ谕赓u大戰(zhàn)的激烈競爭中，為了提升用戶黏性，美團(tuán)不斷調(diào)整策略，導(dǎo)致用戶激勵(lì)、推廣和廣告開支增加。

銷售及營銷開支出的激增，也體現(xiàn)了外賣大戰(zhàn)的燒錢力度。美團(tuán)二季度在銷售及營銷開支上的支出，比去年同期多花了77億，同比增長51.5%。財(cái)報(bào)稱，這部分開支的增長主要是應(yīng)對外賣和即時(shí)零售業(yè)務(wù)的激烈競爭。

盡管在上個(gè)季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，美團(tuán)CEO王興就已經(jīng)對外表示，由于競爭加劇，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)（短期的業(yè)績）波動(dòng)，但從二季度的利潤下滑幅度來看，外賣大戰(zhàn)的燒錢程度，還是有些超出市場預(yù)期。

受二季度開始的轟轟烈烈的“外賣三國殺”大戰(zhàn)影響，最先發(fā)布二季報(bào)的京東，凈利潤腰斬；第二家發(fā)布財(cái)報(bào)的美團(tuán)，銷售及營銷開支激增，凈利潤下滑89%；即將發(fā)布二季度財(cái)報(bào)的阿里巴巴的財(cái)報(bào)表現(xiàn)如何？市場高度關(guān)注。（記者 周慧）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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