【脫水研報】集采明確“反內卷” 醫療器械板塊迎來政策轉折

8月12日，醫療器械板塊漲幅居前。截至收盤，麥瀾德、三鑫醫療漲幅超過10%，賽諾醫療、中紅醫療、正海生物、戴維醫療等多股跟漲。

自2025年7月國家藥監局發布《關于優化全生命周期監管支持高端醫療器械創新發展有關舉措的公告》以來，加之第十一批集采明確“反內卷”政策，醫療器械板塊表現強勁，連續9個交易日上漲，經歷短期調整后，近期再次連續上攻，屢創新高。

根據國家藥品監督管理局數據顯示，2024年中國醫療器械市場規模達到1.11萬億元，同比增長12.3%，預計2025年將突破1.3萬億元，2035年進一步增至1.8萬億元。全球市場2024年規模為6230億美元，2035年預計達1.16萬億美元，年復合增長率約8.1%。此外，根據智械云統計，國內醫療器械新設備招投標規模2025年上半年快速增長，累計采購規模同比增長41%。

中信建投分析認為，醫療器械行業已迎來轉折點，建議關注業績有望實現轉折、具備較強國際化能力的公司，包括預計在第二季度或第三季度將實現業績高速增長或逐步顯現轉折點的公司；短期內業績可能面臨壓力，但長期增長前景穩固，并有望在2026年加速增長的企業；可能因集采政策優化而實現業績和估值雙重修復的公司；在醫療新科技領域，如腦機接口、人工智能醫療、手術機器人、外骨骼機器人等方向具有發展前景的企業。

責任編輯：榮曉敏