在凈利潤連續兩年下滑后，招商基金換帥。
招商基金日前發布公告稱，公司原總經理徐勇因個人原因離任，鐘文岳自2025年5月20日起接任公司總經理一職。
新任總經理鐘文岳，其實是一位招商基金的老人。自2015年6月至2023年6月，鐘文岳在招商基金工作了8年，先后任公司黨委副書記、常務副總經理等職務。2023年7月，鐘文岳調任至招銀理財任黨委副書記、總裁。這次回歸后，鐘文岳同時擔任了招商基金黨委副書記、董事、總經理三項職務。
前任總經理徐勇2022年6月加入招商基金，7月起擔任總經理職務。此前，徐勇有著豐富的保險行業從業經歷，曾先后擔任太平洋壽險黨委委員、紀委副書記，上海分公司黨委書記、副總經理、總經理；太保安聯健康保險籌備組副組長、黨委委員、副總經理；長江養老保險黨委委員、副總經理、常務副總經理、副總經理（主持工作）、黨委副書記、總經理。
不同的從業經歷，讓前后兩任總經理在發展方向上存在很大不同。徐勇任期內著力推動低風險固收類基金和貨幣基金的發展，鐘文岳則在近期提出堅持以權益投資業務為本，持續發力做強養老金融業務，積極推動被動指數和公募REITs等重點業務發展。
兩任總經理方向選擇的大分歧背后，是招商基金凈利潤連續下滑。市場公開數據顯示，2022年至2024年徐勇任期內，招商基金分別實現營業收入57.57億元、52.94億元、53.08億元，同期凈利潤分別為18.13億元、17.53億元和16.5億元。
產品結構失衡：低風險基金成“獨腳獸”
對于基金公司來說，權益類基金收費標準最高，是擴大營收和提升利潤的重要來源。但對于招商基金來說，其基金產品結構過于倚重固收類和貨幣基金等低風險基金，“獨腳獸”模式一定程度上影響了公司近年來的發展。
綜合Wind、東方財富Choice數據，截至今年一季度末，招商基金在管規模為9323億元，創下歷史新高，相較于2022年二季度末的7825億元增長了大約1500億元。剔除貨幣基金后，2022年二季度末，招商基金在管規模為5887億元，行業排名第5位，此后最高曾接近6000億元，到今年一季度末，招商基金在管規模為5602億元，排名滑落至行業第9位。
根據天天基金網數據，目前招商基金股票型基金規模約為230億元，混合型基金規模約為540億元，兩者合計約為770億元，相對于9323億元總規模，占比不到10%。
同時，招商基金貨幣基金規模約為3700億元，相當于股票型加混合型規模的五倍。
面對這種嚴重不均衡的產品結構，招商基金新任總經理強調以權益類基金為本，也就不難理解了。
人才流失嚴重：投研核心跳槽
近期，鐘文岳在介紹招商基金未來發展思路時表示，將夯實投研底蘊，加強投研核心能力，持續打造“長期、穩定、較好”投資業績。
但在兩任總經理新老交替時刻，招商基金投研體系不斷“地震”。根據Wind數據，近一年來，招商基金已有8位基金經理離任，離職數量在200家基金公司中排名第4，而行業平均數據僅為2.16。
離任的基金經理中，不乏“一哥”級的核心人物。
作為招商基金固收首席投資官，馬龍自2014年3月27日起擔任基金經理，最多時管理了8只基金，管理規模在2024年上半年時一度超過800億元，約占同期招商基金固收基金規模的兩成。馬龍在2024年下半年陸續卸任這8只基金，曾管理的招商產業債A基金任職回報率達68.32%，年化回報率為5.36%，卸任時規模約為200億元。該基金曾4次獲得晨星年度基金獎提名，并于2019年、2023年兩次獲得晨星年度“普通債券型基金獎”。
目前，馬龍已經跳槽到天弘基金。
曾任招商基金投資管理四部專業總監的賈成東，目前已經跳槽到申萬菱信基金公司任職副總經理。賈成東曾管理招商優質成長、招商行業精選兩只基金，任職期間回報分別達到192.09%、140.27%，年化回報率分別為15.45%、13.41%，躋身同類基金前十名，是招商基金權益類明星產品。
此外，今年4月，蘇燕青卸任包括招商上證科創板綜合ETF在內的全部9只基金。王巖卸任在管全部11只基金。
投研斷檔：新任高管業績不佳
或許是為了彌補人才流失的沖擊，在新任總經理上任十天后，招商基金同一天任命了三位高管。自2025年5月30日起，王景、朱紅裕、陳方元成為公司首席（副總經理級）。
陳方元管理機構業務，沒有公開信息。朱紅裕目前管理規模不到60億元，王景目前管理規模不到50億元，兩人需要面對升職后管理基金數量和規模大增的挑戰。
從業績表現看，王景有較長的基金管理經驗，但2021年后管理的產品業績表現不佳，5只基金中有4只虧損，虧損幅度均超過20%，虧損最大的招商金安跌幅近40%（截至2025年7月4日）。
由過于倚重固收到以權益產品為本，招商基金戰略方向大轉彎，新老交替非一日之功，投研體系的重塑還需時日。
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：王海山
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