近期，貴金屬市場持續活躍，其中白銀價格表現亮眼，價格漲幅直追黃金，引發市場關注。截至6月20日，倫敦銀現貨月度漲幅達到11.4%，繼續刷新2012年3月以來的新高。
作為貴金屬，白銀占據了工業領域特別是電子電氣工業需求的重要地位。招商期貨研報分析指出，白銀的工業需求占其總需求的60%，剩下的40％為金融投資需求，其中光伏產業的需求約占總需求的16.8%。同時，在新能源汽車、5G通訊、人工智能等領域，白銀作為關鍵電子材料，其需求也在持續增長。這種工業需求的支撐，為其價格提供了充足的上行空間。
但需要注意的是，從中短期視角看，雖然白銀價格大幅上漲，但來自工業的需求并未顯著增長。隨著光伏產業相關政策的發布，市場上掀起了一股顯著的裝機熱潮，這不僅打破了國內白銀庫存積壓的狀況，還推動了整個行業的快速發展。直至6月，隨著本輪搶裝潮的結束，期交所白銀庫存回升至1260噸，顯示出國內需求的放緩。
市場情緒方面，投資者對白銀的關注度顯著提升。越來越多的資金正流入到相對低估的白銀市場。6月，全球最大的白銀ETF—iShares Silver Trust持倉繼續保持增長。相關數據顯示，5月21日其持倉量為14054.9噸，6月19日已增至14763噸。
值得注意的是，白銀本身具有高價格彈性的特征，整體持倉較為集中，部分頭部機構交易行為對其價格影響較大。這種特性既帶來了較高的收益潛力，也伴隨著相應的風險。業內專家建議投資者在參與白銀交易時，應充分考慮自身的風險承受能力，并密切關注市場動態及政策變化對價格的影響。
責任編輯：榮曉敏
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