3月31日，全球金融市場上演經(jīng)典避險行情，大量資金涌入黃金、日元、美債等傳統(tǒng)避險板塊。紐約黃金期貨價格最高達到3162美元/盎司，刷新歷史高點；美元兌日元跌至149關(guān)口下方，而10年期美債收益率暴跌超6個基點至4.18%。而國內(nèi)黃金期貨市場，有超過11億元資金流入。
全球市場集體避險
隨著4月2日美國實施對等征稅的臨近，全球金融市場避險情緒越發(fā)高漲。3月31日，市場上黃金閃耀、日元狂舞、美債收益率下滑三大信號同時閃現(xiàn)，市場已對潛在風(fēng)險拉響最高級別警報。
3月31日，紐約期貨交易所（COMEX）黃金期貨價格，盤中一度刷新歷史高點至3162美元/盎司，再創(chuàng)新高。倫敦現(xiàn)貨黃金盤中一度升至3128美元/盎司，今年以來，全球現(xiàn)貨黃金的累計漲幅已經(jīng)超過18%，大幅跑贏全球股市主要股指，是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。
國內(nèi)黃金期貨主力合約盤中最高達到732.10元/克，現(xiàn)貨黃金T+D以最高價收盤達到730.60元/克。值得注意的是，在商品期貨市場上，黃金成為市場為數(shù)不多的資金凈流入板塊。3月31日，黃金期貨市場有超過11億元資金流入，而有色板塊則出現(xiàn)資金凈流出，其中滬銅成資金撤離重災(zāi)區(qū)，沉淀資金流出逾9億，銅價的下跌也導(dǎo)致銅業(yè)個股大幅跳水，北方銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)跌幅靠前。
黃金之外，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)也在發(fā)威。3月31日，美元兌日元一度跌至149關(guān)口下方，而10年期美債收益率則一度暴跌超6個基點，至4.18%，此前上周五已暴跌11.22個基點。
國際大行仍在上調(diào)黃金目標價
盡管3個月漲幅已經(jīng)超18%，但是在當下的國際環(huán)境中，市場普遍預(yù)計黃金回調(diào)的概率仍然偏低。
資金涌入黃金類ETF成為支持金價走高的重要因素。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年全球黃金ETF全球凈流入超過190億美元（約合207噸），使2025年首季成為自2022年以來最強勁的第一季度。根據(jù)世界黃金協(xié)會的統(tǒng)計，印度市場今年前兩個月黃金ETF凈流入高達573億盧比（約合48億元人民幣）規(guī)模，增幅超過1倍，成為僅次于中國的全球第二大黃金投資者。
目前，國內(nèi)市場上的14只黃金ETF產(chǎn)品總規(guī)模已經(jīng)逼近千億級別，其中黃金ETF華夏（518850），3月31日盤中凈值一度突破7.007元，成為賽道首只破7產(chǎn)品，該基金連續(xù)7天資金凈流入，最新規(guī)模已突破24億元，創(chuàng)歷史新高。
在市場資金避險熱情高漲之際，美國商品期貨交易委員會（CFTC）黃金基金凈多頭持倉則出現(xiàn)先升后降態(tài)勢，總體維持震蕩格局，顯示黃金市場整體交投規(guī)模以及熱度并未達到歷史“最擁擠”區(qū)間，資金仍有進一步加倉的空間。
根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告顯示，截至3月25日當周，投機者所持COMEX黃金凈多頭頭寸下降7470手合約，至192687手合約。COMEX白銀期貨投機性凈多頭寸減少3839手至45806手。COMEX銅期貨投機性凈多頭寸增加11223手至33626手。
由于黃金價格漲勢不斷，已促使多家銀行上調(diào)其對2025年的黃金價格預(yù)估。高盛集團、美國銀行和瑞銀集團在近期都上調(diào)黃金目標價，高盛預(yù)測，到今年年底，金價將升至3300美元，此前預(yù)估為3100美元。美國銀行預(yù)計，2025年金價將達到3063美元/盎司，2026年將達到3350美元/盎司，高于此前預(yù)測的2750美元/盎司和2625美元/盎司。
責(zé)任編輯 榮曉敏
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