近兩日，國(guó)際清算銀行、香港金融管理局和中國(guó)人民銀行接連官宣，多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目進(jìn)入最小可行化產(chǎn)品（MVP）階段。
一直以來，傳統(tǒng)跨境支付存在成本高、效率低、透明度低和覆蓋不足等挑戰(zhàn)。2021年2月，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所于會(huì)同香港金管局、泰國(guó)央行、阿聯(lián)酋央行聯(lián)合發(fā)起多邊央行數(shù)字貨幣橋（下稱“貨幣橋”）項(xiàng)目，在國(guó)際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心的支持和協(xié)調(diào)下共同探索央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用。據(jù)悉，上述司法管轄區(qū)內(nèi)的貨幣橋參與機(jī)構(gòu)目前已經(jīng)可結(jié)合實(shí)際按照相應(yīng)程序有序開展真實(shí)交易。
中國(guó)央行表示，貨幣橋項(xiàng)目致力于打造以央行數(shù)字貨幣為核心的高效率、低成本、高可擴(kuò)展性且符合監(jiān)管要求的跨境支付解決方案，通過覆蓋不同司法轄區(qū)和貨幣，探索分布式賬本技術(shù)和央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)更快速、成本更低和更安全的跨境支付和結(jié)算。
最小可行化產(chǎn)品（MVP）是指產(chǎn)品的基本版本提供足夠的功能，供早期用戶使用，旨在讓開發(fā)者于產(chǎn)品正式投產(chǎn)前，持續(xù)收集回饋以不斷提升產(chǎn)品功能。香港金管局表示，上述四個(gè)地區(qū)參與項(xiàng)目的商業(yè)銀行已透過MVP平臺(tái)進(jìn)行真實(shí)交易，為正式推出MVP做好準(zhǔn)備。隨著項(xiàng)目進(jìn)入MVP階段，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)優(yōu)化平臺(tái)各個(gè)范疇，并進(jìn)一步擴(kuò)大公營(yíng)和私營(yíng)機(jī)構(gòu)的參與度。
“貨幣橋與現(xiàn)行跨境支付體系最大的不同在于，現(xiàn)行跨境支付體系需要經(jīng)過一家或多家代理行，支付鏈路長(zhǎng)、費(fèi)用高，而在貨幣橋中，商業(yè)銀行可在無損合規(guī)的情況下大幅提升交易效率，還能有效降低跨境支付成本，根據(jù)貨幣橋真實(shí)交易的經(jīng)驗(yàn)，交易成本可以降低至少50%。”中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春曾在2023年11月29日舉行的中國(guó)（深圳）金融科技大會(huì)上表示。
記者還獲悉，除了上述四個(gè)地區(qū)的中央銀行以外，沙特中央銀行已經(jīng)成為全面參與貨幣橋項(xiàng)目的成員。有分析認(rèn)為，這可能是全球石油貿(mào)易朝著減少美元結(jié)算邁出的又一步。截至目前，貨幣橋項(xiàng)目還有超過26個(gè)觀察成員，包括亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、韓國(guó)銀行、法國(guó)銀行、馬來西亞中央銀行、國(guó)際貨幣基金組織等。
歡迎更多參與者加入
國(guó)際清算銀行披露，貨幣橋項(xiàng)目已經(jīng)發(fā)展到了最小可行化產(chǎn)品（MVP）階段，并正在擴(kuò)大全球影響力。該項(xiàng)目搭建了一個(gè)由中央銀行和商業(yè)銀行共享的多邊央行數(shù)字貨幣平臺(tái)，該平臺(tái)基于分布式賬本技術(shù)，旨在實(shí)現(xiàn)即時(shí)的跨境支付和結(jié)算，并歡迎更多的中央銀行和商業(yè)銀行通過貨幣橋 MVP法律框架加入該平臺(tái)，并在其上進(jìn)行真實(shí)交易。根據(jù)國(guó)際清算銀行公布的路線圖，貨幣橋項(xiàng)目從試點(diǎn)階段轉(zhuǎn)向MVP階段之后，下一步將正式投入運(yùn)作，逐步為商業(yè)化鋪平道路。
記者留意到，今年1月末，在阿聯(lián)酋央行成立五十周年慶典上，阿聯(lián)酋央行通過貨幣橋項(xiàng)目直接與中國(guó)銀行進(jìn)行首筆“數(shù)字迪拉姆”跨境支付交易，總額5000萬迪拉姆。本次交易是中阿之間首筆數(shù)字迪拉姆跨境支付交易，標(biāo)志著貨幣橋平臺(tái)建設(shè)迎來新進(jìn)展。而早在2022年9月，工農(nóng)中建交五大行宣布，作為全球20家參與多邊央行數(shù)字貨幣橋試點(diǎn)的商業(yè)銀行的一部分，已成功為其客戶完成以跨境貿(mào)易為主的多場(chǎng)景支付結(jié)算業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)的交易情況顯示，貨幣橋平臺(tái)處理一筆支付業(yè)務(wù)最快可于7秒內(nèi)完成。
中國(guó)央行表示，2022年，貨幣橋項(xiàng)目成功完成了基于四種央行數(shù)字貨幣的首次真實(shí)交易試點(diǎn)，開始探索進(jìn)入MVP階段。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，參與方開展了一系列工作，包括各參與方區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)本地部署，商業(yè)銀行開展真實(shí)交易試點(diǎn)，貨幣橋項(xiàng)目指導(dǎo)委員會(huì)對(duì)MVP階段的平臺(tái)治理架構(gòu)、法律框架、業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行規(guī)定等。下一步，貨幣橋項(xiàng)目也將歡迎更多貨幣當(dāng)局、商業(yè)銀行及企業(yè)實(shí)體的參與。
香港金管局總裁余偉文也在新聞稿中表示，誠(chéng)邀其他央行同儕，無論是作為使用者親身體驗(yàn)貨幣橋項(xiàng)目帶來的好處，抑或作為共同開發(fā)者促進(jìn)跨境支付發(fā)展，一同踏上這段旅程。
大幅縮短跨境支付鏈路
國(guó)際清算銀行介紹，除了改善傳統(tǒng)跨境支付成本高、效率低、操作復(fù)雜等問題，貨幣橋項(xiàng)目還有利于解決金融包容性問題，特別是在代理銀行業(yè)務(wù)萎縮的地區(qū)。貨幣橋項(xiàng)目通過將不同地區(qū)的央行數(shù)字貨幣連接到一個(gè)共同的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施中，使跨境支付變得更加迅捷、成本更低且讓更多人能夠使用。
知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春曾撰文稱，在傳統(tǒng)的跨境支付模式中，銀行之間進(jìn)行跨境資金轉(zhuǎn)移，主要通過代理行模式進(jìn)行。付款行往往需要通過與最終收款行存在賬戶行關(guān)系的代理行完成資金轉(zhuǎn)移。很多情況下， 該過程中涉及的代理行可能不止一家，資金要經(jīng)過多次轉(zhuǎn)移才能到達(dá)最終收款方。
孫明春指出，相比于傳統(tǒng)跨境支付，得益于分布式賬本技術(shù)的使用，多邊央行數(shù)字貨幣平臺(tái)上的銀行可在無需互相開戶也無需共同在第三方機(jī)構(gòu)開戶的情況下進(jìn)行“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”支付，且可實(shí)現(xiàn)“支付即結(jié)算”，整個(gè)過程近乎實(shí)時(shí)完成，大大提升了支付結(jié)算的效率。
2023年10月12日，國(guó)家外匯管理局原副局長(zhǎng)陸磊在2023中國(guó)（北京）數(shù)字金融論壇上表示，以往基于雙邊代理行模式的跨境支付，存在效率仍然不夠高、費(fèi)用成本偏高、不透明和覆蓋不足等問題。依托央行數(shù)字貨幣構(gòu)建扁平化的跨境支付網(wǎng)絡(luò)，可以實(shí)現(xiàn)支付的安全、便捷和普惠。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室前沿金融研究中心主任、萬向區(qū)塊鏈?zhǔn)紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄒傳偉告訴記者，目前的跨境支付系統(tǒng)可以概括為“代理銀行模式+SWIFT報(bào)文系統(tǒng)”。SWIFT報(bào)文系統(tǒng)處理的是跨境支付中的信息流；資金流通過代理銀行的賬戶體系，主要使用商業(yè)銀行存款貨幣。大量資金沉淀在代理銀行賬戶體系中，構(gòu)成跨境支付成本最大的來源之一。
在代理銀行模式中，支付鏈路長(zhǎng)，透明度不高，資金流通的每一個(gè)環(huán)節(jié)都要經(jīng)過KYC（“了解你的客戶”）、AML（反洗錢）和CFT（反恐怖融資）等合規(guī)審查。這些都會(huì)提高跨境支付的成本，降低跨境支付的效率。
鄒傳偉介紹，“批發(fā)型央行數(shù)字貨幣+多邊央行數(shù)字貨幣橋”是G20自2020年以來改進(jìn)跨境支付工作中產(chǎn)生的很受認(rèn)可的方案，代表著一種不同于“代理銀行模式+SWIFT報(bào)文系統(tǒng)”的跨境支付范式。該方案理論上可以不依靠SWIFT或其他報(bào)文處理系統(tǒng)，能縮短交易鏈路，提高跨境支付速度，并降低跨境支付成本。
什么是批發(fā)型央行數(shù)字貨幣？據(jù)悉，國(guó)際清算銀行將央行數(shù)字貨幣劃分為零售型和批發(fā)型兩類。零售型央行數(shù)字貨幣面向所有居民及公司發(fā)行，主要應(yīng)用場(chǎng)景為小額零售交易；批發(fā)型央行數(shù)字貨幣主要面向大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，主要應(yīng)用場(chǎng)景為大額交易結(jié)算。
鄒傳偉表示，目前“批發(fā)型央行數(shù)字貨幣+多邊央行數(shù)字貨幣橋”還處于試驗(yàn)和研究階段，如果正式投入使用，將對(duì)全球跨境支付格局產(chǎn)生重大影響。他還預(yù)計(jì)，到2040年，該方案將在跨境支付交易量中占有至少25%的市場(chǎng)份額，跨境支付系統(tǒng)將經(jīng)歷范式轉(zhuǎn)變，在成本、速度、可及性和透明度等維度上都將有顯著提升。
增強(qiáng)多邊互信、便利跨境監(jiān)管
貨幣橋項(xiàng)目致力于在國(guó)際組織和貨幣當(dāng)局合作框架下，解決跨境支付的業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，探索分布式賬本技術(shù)和央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用，并通過創(chuàng)新的治理架構(gòu)、業(yè)務(wù)安排、共識(shí)算法和技術(shù)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)不同司法轄區(qū)的本地化運(yùn)行，增強(qiáng)多邊互信、便利跨境監(jiān)管。
今年4月，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所在《金融電子化》雜志上撰文表示，為提升跨司法管轄的合作互信，解決制約跨境業(yè)務(wù)發(fā)展的深層次問題，人民銀行在項(xiàng)目伊始便提出了“無損、合規(guī)、互通”原則，作為開展跨境試點(diǎn)項(xiàng)目的前提條件。目前，國(guó)際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心將其作為貨幣橋項(xiàng)目的指導(dǎo)原則。
無損原則方面，央行數(shù)字貨幣應(yīng)促進(jìn)國(guó)際貨幣體系健康發(fā)展和金融穩(wěn)定，一國(guó)數(shù)字貨幣不應(yīng)損害其他央行的貨幣主權(quán)和貨幣政策獨(dú)立性。
合規(guī)原則方面，央行數(shù)字貨幣應(yīng)遵守各國(guó)關(guān)于外匯管理、資本管理等方面的法律法規(guī)，符合反洗錢、反恐怖融資等監(jiān)管要求，做到信息流和資金流的匹配。
互通原則方面，央行數(shù)字貨幣可充分復(fù)用現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施，利用金融科技手段，實(shí)現(xiàn)不同央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)間及其與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施間的互聯(lián)互通。同時(shí)，應(yīng)有利于促進(jìn)支付業(yè)務(wù)有序發(fā)展，杜絕碎片化局面。
中國(guó)銀行首席研究員宗良還告訴記者，貨幣橋項(xiàng)目客觀上將為各國(guó)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融獨(dú)立提供一種新的選擇。不過，他也坦言，貨幣橋項(xiàng)目本身是順應(yīng)技術(shù)不斷發(fā)展，滿足國(guó)際貿(mào)易結(jié)算新需求而出現(xiàn)的新機(jī)制，并沒有地緣政治上的針對(duì)性。（記者 唐婧 北京報(bào)道）
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：林紅
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