近日，上交所舉辦科創(chuàng)板芯片設計專場業(yè)績說明會，本期參會公司有寒武紀（688256.SH）、晶晨股份（688099.SH）、睿創(chuàng)微納（688002.SH）、裕太微（688515.SH）等。
科創(chuàng)板是芯片設計企業(yè)集中地，截至目前，共有55家芯片設計企業(yè)登陸科創(chuàng)板。受外部環(huán)境和下游需求下滑影響，芯片設計企業(yè)去年整體業(yè)績較上年有所下滑。不過逐季來看，自去年四季度起，行業(yè)整體出現(xiàn)復蘇跡象，今年一季度復蘇勢頭更為明顯。
例如，晶晨股份2024年第一季度營收約13.78億元，同比增加33.16%；歸屬凈利潤約1.28億元，同比增加319.05%。恒玄科技（688608.SH）第一季度營收約6.53億元，同比增加70.27%；凈利潤2760萬元，同比扭虧。芯導科技（688230.SH ）一季度營收約6870萬元，同比增加26.98%；凈利潤約2447萬元，同比增加53.67%。
對于業(yè)績增長的原因，芯導科技財務總監(jiān)、董事會秘書蘭芳云分析稱，一方面，隨著消費電子產(chǎn)品等下游需求逐漸恢復，同時銷售端積極投入，公司一季度收入同比增長；另一方面，公司積極推進產(chǎn)品更新迭代，加強供應鏈的合作及開發(fā)，使得整體毛利率有所提升；同時，公司整體費用同比有所下降。
此外，多家公司在業(yè)績會上透露了行業(yè)向好的信號。
行業(yè)整體下行
21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，以科創(chuàng)板55家芯片設計企業(yè)為統(tǒng)計樣本，2023年這些公司實現(xiàn)凈利潤10.52億元，而在2022年這些公司凈利潤總和達到了67.41億元，行業(yè)整體下行程度可見一斑。
2023年寒武紀（688256.SH）實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，同比下跌2.7%；歸屬凈利潤虧損達8.48億元，虧損較上年有所收窄。在業(yè)績會上，投資者十分關心公司業(yè)績表現(xiàn)的成因。作為“AI芯片第一股”，在去年AI應用火爆的情況下，寒武紀的業(yè)績仍不足以讓市場滿意。
公司董事長、總經(jīng)理陳天石回應投資者提問稱，公司經(jīng)營業(yè)績情況可能會受到行業(yè)政策、市場競爭、市場需求等綜合因素影響。在面臨限制打擊的情況下，公司始終專注人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術創(chuàng)新。
其實寒武紀去年的業(yè)績已經(jīng)有所好轉，虧損有所收窄，從原因來看，主要是費用管控較好。2023年，公司管理費用、研發(fā)費用減少，計提的存貨跌價損失也有所減少。
安路科技（688107.SH）2023年營業(yè)收入約7.01億元，同比減少32.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.97億元。
對于去年業(yè)績同比轉虧，公司董事會秘書吳浩然表示，2023年半導體行業(yè)仍處于下行周期，F(xiàn)PGA芯片終端市場受去庫存影響，采購需求低迷。面對外部環(huán)境的挑戰(zhàn)，公司堅持技術驅動創(chuàng)新，持續(xù)加大研發(fā)投入，為接下來應用市場需求復蘇做好準備。
裕太微是以太網(wǎng)物理層芯片供應商，去年公司營收和凈利潤也有所下滑。公司董秘王文倩當日接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，主要是受研發(fā)周期和行業(yè)周期的影響。
她解釋稱，公司第一輪研發(fā)周期是2017年到2020年，第一輪收獲期從2020年底開始。因此2020年-2022年公司營收曲線是非常直觀、向上的狀態(tài)。公司第二輪研發(fā)投入從2023年下半年開始，因此芯片新品對營收的貢獻在當年不是特別大。
除了研發(fā)投入的影響，行業(yè)的周期性變化也是重要原因。王文倩進一步表示，2023年營收的回落，主要是由于工規(guī)級產(chǎn)品的回落。“2021年、2022年，受地緣政治等多方面影響，很多企業(yè)出現(xiàn)缺芯情況，客戶都在備貨。但到了2023年，很多客戶在去庫存。他們的庫存量較大，給我們的訂單也比較少，所以工規(guī)級產(chǎn)品的下滑比較明顯，尤其在交換機、服務器等領域。”
凈利潤虧損的擴大則主要是研發(fā)策略的調整。“我們提前預期到了缺芯導致的連鎖反應。2020年開始的行業(yè)缺芯比較嚴重，所以下游出于備貨需求對芯片采購會有很大的增長，但在這之后，肯定會有一個比較大的回落。在這個基礎上，我們進行了第三輪研發(fā)周期。這是我們的策略，就是在市場較弱的情況下，逆勢去做大研發(fā)，把先機抓住，等產(chǎn)品出來了，就會對業(yè)績有比較大的助力。從結果上來看，公司半年多的時間通過人才的補齊和產(chǎn)品線的加大投入，實現(xiàn)了十余款產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨，截至2023年年底，總產(chǎn)品型號達到47款。”她說。
記者注意到，2023年裕太微合計支出研發(fā)費用 2.21億元，占營業(yè)收入81.07%，較2022年研發(fā)費用增長63.97%。
回暖跡象顯現(xiàn)
雖然行業(yè)去年整體的表現(xiàn)低迷，但逐季來看，自四季度開始，行業(yè)就顯示出復蘇跡象，尤其是今年一季度，回暖趨勢進一步顯現(xiàn)。
以芯導科技為例，公司去年四個季度營收分別是5410萬元、7706萬元、9248萬元、9678萬元，凈利潤分別是1592萬元、2235萬元、2595萬元、3227萬元。
公司在年報中表示，2023年度毛利率保持穩(wěn)定，隨著消費電子產(chǎn)品等下游需求逐漸恢復及行之有效的相應策略，下半年公司營業(yè)收入較上年同期增長26.57%。
普冉股份（688766.SH）去年四個季度營收分別是2.04億元、2.646億元、2.986億元、3.599億元，對應的凈利潤分別為-2814萬元、-5011萬元、-2333萬元、5331萬元，整體表現(xiàn)出恢復態(tài)勢。今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.05億元，同比增長98.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.50億元，同比增長277.41%。
裕太微也表現(xiàn)出相同的趨勢。去年四個季度公司營收分別是5341萬元、 5506萬元、5635萬元、1.087億元；凈利潤虧損有所收窄，分別是-2693萬元、-5583萬元、-5706萬元、-1029萬元。2024年第一季度，公司營業(yè)收入為7253萬元，同比增長35.81%；產(chǎn)品銷售量同比增加41.01%，環(huán)比增加28.60%；產(chǎn)品銷售額同比增加80.08%，環(huán)比增加6.18%。
王文倩對此表示，“從2023年Q1到2024年Q1，公司產(chǎn)品無論是出貨量還是銷售額，都是環(huán)比增長的，這釋放了一個很好的信號。公司已經(jīng)度過了最低谷狀態(tài)，現(xiàn)在進入了恢復發(fā)展期，甚至未來的增速是加快的，我們對今年充滿信心。”
對于今年行業(yè)整體的走勢，市場各方表示出期待，多家上市公司表示下半年是一個復蘇態(tài)勢。
普冉股份預計，從2024年第二季度開始，消費性電子的整體復蘇將對NOR Flash 需求產(chǎn)生正面影響。
安凱微（688620.SH）財務負責人鄧春霞也表示，公司對今年的市場發(fā)展保持積極的態(tài)度，一方面將繼續(xù)鞏固在售產(chǎn)品在相關市場的滲透率、在現(xiàn)有客戶內部的影響力，進而擴大市場份額；另一方面，繼續(xù)深耕拓展新的細分市場，如智能鎖等。
恒玄科技副董事長、總經(jīng)理趙國光在會上指出，公司今年一季度毛利率企穩(wěn)，環(huán)比略有好轉，毛利率也在向好的趨勢發(fā)展，隨著公司新產(chǎn)品的不斷推出，產(chǎn)品結構也在不斷迭代優(yōu)化。
此前晶圓代工巨頭中芯國際預計今年公司表現(xiàn)是“中規(guī)中矩”，實現(xiàn)平穩(wěn)溫和的成長。不過從整個市場來看，其認為需求復蘇的強度尚不足以支撐半導體全面強勁反彈。
對此，王文倩也認為，今年行業(yè)整體會是一個比較平穩(wěn)的增速。“之前缺芯引發(fā)了大備貨，現(xiàn)在進入周期恢復，客戶會適當加單，不可能像之前這么夸張，現(xiàn)在工廠的產(chǎn)能狀態(tài)還不錯，也沒有達到很飽和的狀態(tài)。我覺得從恢復節(jié)奏上來說還是可以的，整個增長態(tài)勢還是相對比較平穩(wěn)的。”
那爆發(fā)性的增量在哪里？她認為可能會在某個應用領域，“比如正好處于應用的熱點，某公司的產(chǎn)品成為爆品，這種類型的公司會有一個比較大幅的增量。對于裕太微而言，2024年主要還是復蘇，工規(guī)級產(chǎn)品可能會因為政策、集采的出臺會有大的增量。另外車規(guī)級產(chǎn)品預計在2027年-2028年會有一個爆發(fā)點。”（記者 張賽男）
來源：21世紀經(jīng)濟報道
責任編輯：林紅
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