近日央行發布了一季度詳細金融數據，21世紀經濟報道記者據存款類金融機構人民幣信貸收支表等計算發現，一季度存款發生了以下變化：一是總存款增長放緩，分析認為存款增長已回到2020年前的均值；二是從結構上看，大行存款增長更快，中小銀行存款增長變慢；三是定期存款占比進一步提升，主要是由個人存款導致。
總存款增長放緩
央行日前發布金融統計數據報告顯示，一季度人民幣貸款增加9.46萬億元，同比去年出現少增；3月末M2同比增速為8.3%，環比下降0.4個百分點。
貸款創造存款，隨著信貸投放更加均衡，存款增長也隨之變緩。一季度人民幣存款增加11.24萬億元，2023年一季度增加15.39萬億元。
21世紀經濟報道記者據央行存款類金融機構人民幣信貸收支表（口徑包括銀行、信用社和財務公司）計算，截至一季度末，各項存款余額為2961638.01億元，較2023年末增長3.9%。對比來看，2023年一季度、2022年一季度增速為5.9%、4.6%。
信達證券宏觀研究團隊表示，在信貸延續均衡、平滑思路之下，存款也有值得關注的信號——存款增長已下探至疫情均值。據其測算，3月末存款余額同比增速為7.9%，而2018年、2019年存款平均增速約為8.5%。
“3月人民幣存款新增4.8萬億元，同比少增9100億元，壓力來自企業及非銀存款，在監管對存量低效金融資源持續關注、嚴防高息攬儲導致資金運用效率降低的背景下，部分在金融體系內空轉，套利屬性明顯的存款會被持續壓降。”開源證券銀行研究團隊表示。
今年3月，央行副行長宣昌能在國新辦發布會上表示，對于資金空轉，央行也在加強監測，將繼續密切關注企業貸款轉存和轉借等情況，配合相關部門，完善管理考核機制，促進提高資金使用效率。“目前，防范資金空轉效果已經在顯現，隨著企業規范資金使用，融資總量增速可能會比以前低一些，但是對經濟高質量發展的實際支撐力度反而會更大。”
大行存款份額提升
2022年4月以來，各主要銀行已4次主動下調存款利率，目前定期存款加權平均利率下降至2%左右，較去年同期下降約0.3個百分點。回顧4次存款利率下調過程，都是由大行帶動，股份行、城商行、農商行等隨之調整，即大行存款利率始終低于其他銀行。
不過，21世紀經濟報道記者據中資全國性大型銀行人民幣信貸收支表計算來看，大行（央行口徑為六大行+國家開發銀行）存款增速近三年均高于中小銀行（除大行外的其他銀行），2022年一季度、2023年一季度、2024年一季度大行存款增速分別為6.35%、7.63%、6.21%，同期中小銀行存款增速分別為4.73%、5.74%、3.11%。
從一季度存款增量來看，大行、中小銀行占比分別為75.21%、36.29%，2023年一季度、2022年一季度占比分別為59.08%、44.65%；61.95%、47.48%，今年一季度大行存款增量為近三年最高，首次高于70%。
截至一季度末，大行、中小銀行各項存款余額分別為1430597.51億元、1335951.88億元，占比分別為48.30%、45.11%，2023年末、2022年末、2021年末分別為47.25%、45.45%；46.02%、46.28%；45.19%、46.48%。可以看到，大行存款份額穩步提升，而中小銀行份額在下降。
不過，近期市場利率定價自律機制發出的《關于禁止通過手工補息高息攬儲 維護存款市場競爭秩序的倡議》（下稱《倡議》）或給存款市場份額帶來一些變化。國信證券經濟研究所銀行團隊認為，此次對于手工補息行為的嚴監管，不僅會帶來存款利率的下降，也會影響不同類型銀行的攬存行為，因為手工補息在國有大行中更為常見，雖然部分中小銀行也存在這種行為。“手工補息行為禁止后，大型銀行優勢有所弱化，大型銀行存款增速回落，中小銀行存款增速有所提升。”
“預計中小銀行受影響相對較大。中小銀行負債結構相對簡單，融資渠道有限，定價機制較為粗放，預計受本輪調整影響較大。受網點覆蓋度等方面影響，中小銀行過去主要依賴利率優勢來解決攬儲壓力，手工補息和高息攬儲情況較為普遍。”浙商證券銀行研究團隊則表示。
個人存款定期化延續
近幾年，受宏觀經濟、金融市場變動等因素影響，存款定期化趨勢越來越加明顯，一季度雖然整體存款增長放緩，但定期存款增速仍繼續高于整體存款增速。
據21世紀經濟報道記者計算，截至一季度末，住戶定期及其他存款和非金融企業存款定期及其他存款余額合計為1592249.62億元，較2023年末增長4.95%，高于全部存款3.90%的增速高于1個百分點。
對比來看，2023年一季度、2022年一季度住戶定期及其他存款和非金融企業存款定期及其他存款余額增速分別為9.51%、7.88%，同期全部存款增速分別為5.94%、4.63%。
四大行財報也揭示了存款定期化趨勢的變化情況，據21世紀經濟報道記者此前報道，截至2023年末（一季報暫未披露）四大行定期存款占比首次均超過了50%，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行定期占比分別為57.7%、54.1%、53.6%、53.5%，較2022年末分別提升5.01、5.67、3.9、4.76個百分點。
從結構來看，住戶定期及其他存款增速更快，2024年一季度、2023年一季度、2022年一季度增速分別為7.34%、11.78%、10.24%，分別高于住戶定期及其他存款和非金融企業存款定期及其他存款增速2.39、2.27、2.37個百分點。
截至2023年末，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行個人定期存款占比分別為31.3%、36.7%、33.68%、29.09%，較2022年末分別提升2.7、2.5、3.04、2.44個百分點。
興業研究認為，我國存款定期化有兩點特殊性，并分析稱，兩點特殊性可能源自兩個方面：一是規模追求以及對一般性存款的重視，帶來機構間的攬儲競爭，使定期存款利率呈現出較強的剛性，因此市場中一定程度出現了“資產荒”與存款利率剛性并存的格局。二是定期存款利率變動慢于金融市場利率，在整體利率下行的預期中，較長期限存款利率水平較高，吸引居民通過定存產品鎖定更高的利息收益。
（記者 李愿）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：林紅
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