近日央行發(fā)布了一季度詳細(xì)金融數(shù)據(jù)，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者據(jù)存款類金融機構(gòu)人民幣信貸收支表等計算發(fā)現(xiàn)，一季度存款發(fā)生了以下變化：一是總存款增長放緩，分析認(rèn)為存款增長已回到2020年前的均值；二是從結(jié)構(gòu)上看，大行存款增長更快，中小銀行存款增長變慢；三是定期存款占比進一步提升，主要是由個人存款導(dǎo)致。
總存款增長放緩
央行日前發(fā)布金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，一季度人民幣貸款增加9.46萬億元，同比去年出現(xiàn)少增；3月末M2同比增速為8.3%，環(huán)比下降0.4個百分點。
貸款創(chuàng)造存款，隨著信貸投放更加均衡，存款增長也隨之變緩。一季度人民幣存款增加11.24萬億元，2023年一季度增加15.39萬億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者據(jù)央行存款類金融機構(gòu)人民幣信貸收支表（口徑包括銀行、信用社和財務(wù)公司）計算，截至一季度末，各項存款余額為2961638.01億元，較2023年末增長3.9%。對比來看，2023年一季度、2022年一季度增速為5.9%、4.6%。
信達證券宏觀研究團隊表示，在信貸延續(xù)均衡、平滑思路之下，存款也有值得關(guān)注的信號——存款增長已下探至疫情均值。據(jù)其測算，3月末存款余額同比增速為7.9%，而2018年、2019年存款平均增速約為8.5%。
“3月人民幣存款新增4.8萬億元，同比少增9100億元，壓力來自企業(yè)及非銀存款，在監(jiān)管對存量低效金融資源持續(xù)關(guān)注、嚴(yán)防高息攬儲導(dǎo)致資金運用效率降低的背景下，部分在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，套利屬性明顯的存款會被持續(xù)壓降。”開源證券銀行研究團隊表示。
今年3月，央行副行長宣昌能在國新辦發(fā)布會上表示，對于資金空轉(zhuǎn)，央行也在加強監(jiān)測，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門，完善管理考核機制，促進提高資金使用效率。“目前，防范資金空轉(zhuǎn)效果已經(jīng)在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金使用，融資總量增速可能會比以前低一些，但是對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實際支撐力度反而會更大。”
大行存款份額提升
2022年4月以來，各主要銀行已4次主動下調(diào)存款利率，目前定期存款加權(quán)平均利率下降至2%左右，較去年同期下降約0.3個百分點。回顧4次存款利率下調(diào)過程，都是由大行帶動，股份行、城商行、農(nóng)商行等隨之調(diào)整，即大行存款利率始終低于其他銀行。
不過，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者據(jù)中資全國性大型銀行人民幣信貸收支表計算來看，大行（央行口徑為六大行+國家開發(fā)銀行）存款增速近三年均高于中小銀行（除大行外的其他銀行），2022年一季度、2023年一季度、2024年一季度大行存款增速分別為6.35%、7.63%、6.21%，同期中小銀行存款增速分別為4.73%、5.74%、3.11%。
從一季度存款增量來看，大行、中小銀行占比分別為75.21%、36.29%，2023年一季度、2022年一季度占比分別為59.08%、44.65%；61.95%、47.48%，今年一季度大行存款增量為近三年最高，首次高于70%。
截至一季度末，大行、中小銀行各項存款余額分別為1430597.51億元、1335951.88億元，占比分別為48.30%、45.11%，2023年末、2022年末、2021年末分別為47.25%、45.45%；46.02%、46.28%；45.19%、46.48%。可以看到，大行存款份額穩(wěn)步提升，而中小銀行份額在下降。
不過，近期市場利率定價自律機制發(fā)出的《關(guān)于禁止通過手工補息高息攬儲 維護存款市場競爭秩序的倡議》（下稱《倡議》）或給存款市場份額帶來一些變化。國信證券經(jīng)濟研究所銀行團隊認(rèn)為，此次對于手工補息行為的嚴(yán)監(jiān)管，不僅會帶來存款利率的下降，也會影響不同類型銀行的攬存行為，因為手工補息在國有大行中更為常見，雖然部分中小銀行也存在這種行為。“手工補息行為禁止后，大型銀行優(yōu)勢有所弱化，大型銀行存款增速回落，中小銀行存款增速有所提升。”
“預(yù)計中小銀行受影響相對較大。中小銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)相對簡單，融資渠道有限，定價機制較為粗放，預(yù)計受本輪調(diào)整影響較大。受網(wǎng)點覆蓋度等方面影響，中小銀行過去主要依賴?yán)蕛?yōu)勢來解決攬儲壓力，手工補息和高息攬儲情況較為普遍。”浙商證券銀行研究團隊則表示。
個人存款定期化延續(xù)
近幾年，受宏觀經(jīng)濟、金融市場變動等因素影響，存款定期化趨勢越來越加明顯，一季度雖然整體存款增長放緩，但定期存款增速仍繼續(xù)高于整體存款增速。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者計算，截至一季度末，住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款余額合計為1592249.62億元，較2023年末增長4.95%，高于全部存款3.90%的增速高于1個百分點。
對比來看，2023年一季度、2022年一季度住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款余額增速分別為9.51%、7.88%，同期全部存款增速分別為5.94%、4.63%。
四大行財報也揭示了存款定期化趨勢的變化情況，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者此前報道，截至2023年末（一季報暫未披露）四大行定期存款占比首次均超過了50%，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行定期占比分別為57.7%、54.1%、53.6%、53.5%，較2022年末分別提升5.01、5.67、3.9、4.76個百分點。
從結(jié)構(gòu)來看，住戶定期及其他存款增速更快，2024年一季度、2023年一季度、2022年一季度增速分別為7.34%、11.78%、10.24%，分別高于住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款增速2.39、2.27、2.37個百分點。
截至2023年末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行個人定期存款占比分別為31.3%、36.7%、33.68%、29.09%，較2022年末分別提升2.7、2.5、3.04、2.44個百分點。
興業(yè)研究認(rèn)為，我國存款定期化有兩點特殊性，并分析稱，兩點特殊性可能源自兩個方面：一是規(guī)模追求以及對一般性存款的重視，帶來機構(gòu)間的攬儲競爭，使定期存款利率呈現(xiàn)出較強的剛性，因此市場中一定程度出現(xiàn)了“資產(chǎn)荒”與存款利率剛性并存的格局。二是定期存款利率變動慢于金融市場利率，在整體利率下行的預(yù)期中，較長期限存款利率水平較高，吸引居民通過定存產(chǎn)品鎖定更高的利息收益。
（記者 李愿）
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道
責(zé)任編輯：林紅
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