隨著2023年公募基金年報披露的完成，全年分倉傭金數據也得以揭曉。Wind數據顯示，去年全年分倉總傭金為168.33億元，同比減少了約11%。在眾多券商中，有81家的總傭金收入超過1000萬元，其中38家更是突破了億元大關。在這份榜單中，中信證券、廣發證券和中信建投表現尤為亮眼，分別以11.51億元、8.44億元和8.17億元的總傭金收入位列前三。值得一提的是，廣發證券的排名從2022年的第四升至了2023年的第二。
此外，記者發現，在這38家總傭金超過億元的券商中，僅有財通證券、國聯證券、德邦證券、民生證券等8家實現了同比正增長。尤為引人注目的是，民生證券在前20強中獨樹一幟，成為唯一一家實現兩位數同比增長的券商。
3家券商新晉“億元俱樂部”
2023年，受公募基金費率變化、傭金分配政策優化等多重因素影響，賣方研究業務更趨向回歸研究本源，業務發展的機遇與挑戰并存。最新出數據顯示，2023年券商全年傭金分倉收入為168.33億元，同比下降10.81%，這也是繼2022年后，賣方傭金收入又一次下滑。
據《每日經濟新聞》記者梳理，2023年券商分倉總傭金收入超過1000萬元的共計81家，與2022年持平；而在億元以上的收入門檻上，有38家券商成功跨越，相比2022年增加了3家，其中財通證券、平安證券和國聯證券是新晉的億元俱樂部成員。
從排名來看，2023年分倉傭金收入前十的券商分別是中信證券、廣發證券、中信建投、長江證券、招商證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、興業證券和東方證券。以上10家券商分倉傭金收入均在5億元以上，其中中信證券是唯一一家超過10億元的券商，達到11.51億元。
記者注意到，在前述傭金收入前10的大型券商中，廣發證券在2023年實現了從第四名到第二名的躍升。廣發證券在2023年年報中表示，報告期內，公司產業研究院加強研究對公司核心業務的推動和支持，進一步落地研究驅動的經營模式，賦能各業務板塊發展；為政府部門的政策制定與產業規劃提供研究支持，探索與重點科研高校建立產業孵化轉化合作機制，發揮“科技+金融”的橋梁作用。
值得一提的是，盡管前十家券商的分倉傭金收入依舊占據不可動搖的地位，但集中度卻出現了小幅下滑。記者統計發現，2023年前十家券商分倉傭金收入為70.98億元，占比為42.16%，相較2022年的44.15%有所降低。這一變化也表明，一些具有獨特研究優勢的中小券商正在逐步搶占市場份額，行業內的競爭日趨激烈。
2023年分倉傭金收入超過1億元的券商（數據來源：Wind）
傭金收入過億券商中僅8家同比增長
記者進一步研究發現，2023年分倉傭金收入超過1億元的38家券商中，僅有8家實現同比正增長，分別是財通證券、國聯證券、德邦證券、民生證券、國海證券、平安證券、浙商證券和國金證券。記者發現，這8家券商基本都是最近幾年持續打造賣方市場的后起之秀。
Wind數據顯示，財通證券去年實現分倉傭金收入達1.85億元，同比大增211.49%。據悉，2022年是財通證券打造特色標桿賣方研究團隊的起步之年。當年，財通證券研究所招攬了業內頗有影響力的分析師加盟，諸如食品飲料首席蘇鋮、機械軍工首席佘煒超、電力設備&新能源首席張一弛、建筑建材首席畢春暉等，團隊規模也從當年年初的十余人擴充到當年年底的百余人。
在招兵買馬后，財通證券研究所確實也迅速崛起，成為行業中一顆新星。不過，在疾馳中，財通證券在去年8月因研究業務存在若干問題而被監管予以責令改正措施。另外，今年3月初，財通證券研究所所長李躍博去留問題也曾引發市場關注。
另外，記者進一步發現，在前20強中，民生證券是唯一一家傭金收入同比實現兩位數增長的券商。Wind數據顯示，2023年民生證券實現分倉傭金收入為3.66億元，同比增長24.03%，位列行業第17位，而2021年時民生證券分倉收入排名僅為第49位。
兩年間，民生證券排名上升了32名，并躋身前20強，這著實讓人眼前一亮。據悉，民生證券自2021年下半年開始重點發力研究業務，引進白金分析師胡又文擔綱副總裁、研究院院長，同時引入王牌機構銷售馮誠擔任副院長、機構業務部總經理，蓄力打造“白金分析師+王牌銷售”的業務發展雙引擎。至今，民生證券研究院已建立逾200人的研究及銷售隊伍。
有老牌券商研究所收入現兩位數下滑
與前述8家券商的強勁表現相比，一些老牌券商研究所業績卻不太理想。Wind數據顯示，去年分倉傭金收入過億的38家券商中，有24家同比下滑超10%，其中西部證券、華西證券和申萬宏源下滑幅度更是超過30%；銀河證券下滑幅度也達到20%，而被譽為“券商一哥”的中信證券，其分倉傭金收入也下滑了近15%。
面對這樣的形勢，中信證券在2023年年報中表示，2023年，研究業務實現境內外團隊一體化，充分發揮研究價值，持續擴大全球上市公司和企業覆蓋，積極服務公司境內外客戶，全面系統化地支持公司各項業務，打造多維度的品牌影響力。
對于2024年，中信證券也定下了新的目標：進一步擴大研究影響力，提高全球一體化研究水平，鞏固領先優勢。進一步擴大上市公司的研究覆蓋和機構客戶的服務覆蓋，繼續提高市場份額。
招商證券在年報中也提到了行業的費率改革對公司研究業務的影響。招商證券表示，在新的政策背景下，證券公司將進一步打造研究業務核心競爭力。公司持續推動研究業務轉型，堅持內外價值創造并重。緊緊圍繞“三條曲線”發展路徑推動業務轉型，全面提升對內對外服務水平。
記者注意到，前述“三條曲線”分別是持續提升對公募、保險資管、私募等核心客戶服務水平；聚焦內部價值創造；打造“招商智庫”品牌。
作為目前正在發力研究業務的方正證券來說，研究服務業務是其快速發展業務布局中的第三動力。Wind數據顯示，雖然2023年方正證券的分倉傭金收入為3.05億元，同比下降約18%，但記者也了解到，2023年公司引入多位行業知名分析師，不斷完善研究體系和管理機制，以應對市場的挑戰。
來源：每日經濟新聞
責任編輯：王海山
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