存儲芯片整體下行已近兩年，2023年四季度以來，價格回暖的預(yù)期逐漸升溫。近期，復(fù)蘇的口號也越喊越響。
媒體最新報道顯示，三星、美光兩家存儲芯片大廠，日前正規(guī)劃在2024年一季度將DRAM芯片價格調(diào)漲15%-20%，從1月起執(zhí)行。另一家存儲巨頭SK海力士早在去年10月已官宣漲價，計劃將賣給廠商客戶的DRAM、NAND Flash芯片合約價上調(diào)10%-20%。
存儲芯片是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第二細(xì)分市場，市場規(guī)模僅次于邏輯芯片。自消費市場需求疲軟以來，存儲芯片成為最受沖擊的細(xì)分領(lǐng)域之一，其復(fù)蘇跡象在半導(dǎo)體行業(yè)也具有“風(fēng)向標(biāo)”意義。結(jié)合A股存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司2023年四季度的表現(xiàn)，也可管窺這個細(xì)分領(lǐng)域的風(fēng)向。
不過從下游客戶下單情況來看，市場或沒有想象中的火熱。“確實收到了上游原廠的提價預(yù)告。”一位存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“雖然大家都在說調(diào)價，但客戶下不下單兩說。”
減產(chǎn)提價效果如何？
受下游需求疲軟的影響，存儲芯片價格已經(jīng)歷了兩年的低谷。自2022年第四季度起，上游鎧俠、美光科技、SK海力士、三星等國際存儲芯片大廠就紛紛啟動削減開支減產(chǎn)，調(diào)整供給。
減產(chǎn)這一關(guān)鍵詞，幾乎貫穿上游原廠的2023年全年。在這一波調(diào)整中，三大存儲巨頭都未能幸免。
據(jù)韓國媒體報道，韓國兩大半導(dǎo)體巨頭三星電子和SK海力士的芯片業(yè)務(wù)虧損超過21萬億韓元（約合161億美元）。美光科技公布的截至2023年11月30日的第一財季業(yè)績顯示，季度營收為47.26億美元，上年同期為40.85億美元。季度凈虧損12.34億美元，上年同期凈虧損1.95億美元。
好消息是，至2023年四季度，持續(xù)減產(chǎn)帶來了積極的效果，存儲芯片市場終于迎來了明顯的復(fù)蘇勢頭。
市調(diào)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入第四季度，多個型號的存儲芯片呈現(xiàn)漲價之勢。第四季Mobile DRAM（移動動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）合約價季漲幅預(yù)估將擴(kuò)大至13%至18%。NAND Flash(閃存存儲器)方面，eMMC（嵌入式多媒體存儲芯片）、UFS（通用閃存存儲芯片）第四季合約價漲幅約10%至15%；由于Mobile DRAM一直以來獲利表現(xiàn)均較其他DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）產(chǎn)品低，因此成為本次的領(lǐng)漲項目。
對于原廠晶圓的提價，A股存儲芯片廠商江波龍回應(yīng)稱：“半導(dǎo)體存儲市場具有特定的傳導(dǎo)機(jī)制，而市場價格在傳導(dǎo)的過程中存在時間差，因此其對公司經(jīng)營方面的影響也存在一定的時間差。目前原廠嚴(yán)格控制出貨節(jié)奏，下游廠商都在積極備貨，從市場來看，當(dāng)下的價格傳導(dǎo)機(jī)制是較為順暢的。”
集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷表示：“2023年，原廠產(chǎn)能策略步調(diào)一致，均以去庫存為目標(biāo)。目前實際生產(chǎn)量已經(jīng)低于需求，預(yù)計第四季度庫存去化將加速。展望2024年，供需將逐步走向平衡，帶動價格緩步上漲。”
產(chǎn)業(yè)鏈漸回暖
2023年前三季度，A股存儲板塊產(chǎn)業(yè)鏈公司凈利潤紛紛下滑，甚至陷入虧損。四季度以來，存儲板塊就時常因市場的風(fēng)吹草動而有所異動，可見投資者預(yù)期之強(qiáng)烈。從近期產(chǎn)業(yè)鏈公司的公開發(fā)聲和記者調(diào)研來看，行業(yè)庫存水位有了明顯下降，業(yè)績數(shù)據(jù)也料將轉(zhuǎn)好。
佰維存儲近期在機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，公司2023年9月單月營收已接近5億元，四季度業(yè)績進(jìn)一步回升向好，毛利率迅速提升。從在手訂單情況看，預(yù)計2024年一季度將會延續(xù)這樣的態(tài)勢。2023年前三季度，公司歸屬凈利潤同比下滑736%，虧損達(dá)4.8億元。
江波龍2023年前三季度凈利潤也陷入大幅下滑和虧損，不過公司表示，從三季度后半程開始，公司營收及毛利率環(huán)比均有所回升，第三季度單季度營收創(chuàng)歷史新高。“從各產(chǎn)品線來看，公司NAND Flash業(yè)務(wù)的毛利率普遍提升，尤其是公司Lexar（雷克沙）品牌整體表現(xiàn)亮眼，前三季度收入逆勢同比增長47%。”
“從目前整個市場情況來看，隨著原廠減產(chǎn)效應(yīng)及晶圓漲價態(tài)勢的延續(xù)，預(yù)計四季度公司毛利率能夠恢復(fù)到正常水平。”江波龍相關(guān)人士表示。
兆易創(chuàng)新則在去年10月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，“大存儲經(jīng)歷了約6-7個季度的下跌周期，在第三季度我們認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了價格的底部區(qū)間，隨著主要廠商的持續(xù)減產(chǎn)，達(dá)到了供需基本平衡的狀態(tài)。三季度末大存儲出現(xiàn)一些價格反彈，此反彈對利基存儲有一定的帶動效應(yīng)，利基存儲價格也在筑底并有微弱反彈。”
多家公司透露庫存也降到了較為合理的水平。普冉股份表示，截至2023年三季度末公司存貨價值為3.58億元，實現(xiàn)了連續(xù)三個季度的持續(xù)下降。消費類產(chǎn)品去庫存已經(jīng)基本接近尾聲，后續(xù)隨著周期上行，供需關(guān)系逐步改善，行業(yè)各渠道、公司的庫存水平將逐步回歸健康狀態(tài)。
北京君正在2023年11月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，“第三季度庫存相比二季度下降了一個多億。存貨中大部分是面向車規(guī)、工業(yè)等行業(yè)市場的產(chǎn)品，行業(yè)市場的安全性相對比較高，基本不太會造成庫存風(fēng)險，可能對我們而言就是需要多一點的時間去消化庫存。后面會逐漸進(jìn)入去庫存的階段。”
展望2024年，行業(yè)普遍看好存儲行業(yè)的恢復(fù)。“根據(jù)行業(yè)分析，服務(wù)器及計算機(jī)行業(yè)去庫存已接近尾聲，行業(yè)預(yù)期服務(wù)器需求有望從2024年開始恢復(fù)增長，進(jìn)而帶動公司相關(guān)產(chǎn)品的需求持續(xù)提升。”瀾起科技表示。
但也有業(yè)內(nèi)人士顯得謹(jǐn)慎，兆易創(chuàng)新就表示，“具體供需關(guān)系還要看需求的恢復(fù)情況以及主流廠商減產(chǎn)的持續(xù)時間。”
“減產(chǎn)是原廠不得已為之，在這輪調(diào)整中，上游存儲大廠面臨著虧損和高庫存的雙重壓力，只能通過減產(chǎn)來重新平衡供需關(guān)系。”前述產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，“其實幾個大廠同時發(fā)提價預(yù)告，也有點試探性意味，看看下游買不買賬，最終還是要看下游需求，供需關(guān)系不是一下子能反轉(zhuǎn)過來的。”
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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