2024年1月5日，中國信托業協會官網披露的《2023年三季度中國信托業發展評析》顯示，截至2023年3季度末，信托資產規模余額為22.64萬億元，較2季度末增加9580.46億元，同比增幅7.45%。資管新規實施以來，信托資產規模自2022年2季度同比增速逆轉為正，已連續6個季度保持正增長。
從經營業績來看，盡管面對經濟下行壓力及轉型發展模式探索中的不確定性等諸多挑戰，信托公司整體經營業績企穩向好。
3季度末，信托公司實現經營收入651.23億元，利潤總額406.20億元，人均利潤154.87億元，利潤指標同比均保持正增長，回穩至去年同期水平。
中國信托業協會特約研究員袁田認為，2023年3季度數據表明，信托行業在貫徹實施信托業務新分類標準過程中步伐穩健，以進促穩調整信托業務結構，融資類信托逐步式微，資產服務信托規模持續增長。信托公司轉型方向更加清晰明確，經營業績整體恢復向好，為轉型業務的盈利水平提升與優化爭取了相對寬裕的時間和空間。
信托業務收入同比下降21.84%，投資收益221億
從經營業績整體恢復向好的因素來看，固有資金的投資收益大幅增長，信托收入及占比卻呈現較大幅的下滑。
截至2023年3季度末，全行業信托業務收入規模為387.38億元，同比下降21.84%，占比59.48%，較2022年同期的81.31%降低21.84個百分點；投資收益達221.06億元，占比33.95%，環比上升17.27%；利息收入余額為33.64億元，占比6.20%，同比減少7.71億元。
對此，袁田分析指出：“信托主營業務的收入能力仍有待進一步恢復提升，信托公司業務轉型能夠支撐盈利水平穩健增長的商業模式和服務收費模式還須持續探索創新。”
袁田還指出，相較于信托資產規模的增速，信托公司加大固有資產的投資和運用仍有較大空間。數據顯示，3季度末，信托公司固有資產規模為8756.83億元，環比小幅下降24.16億元，同比增加193.95億元，增幅2.27%。
而從固有資產運用方式來看，固有投資類資產是絕對主力，2023年3季度末，固有投資類資產規模為7229.83億元，占比82.56%，較2季度末增加30.48億元；貸款類及貨幣類資產占比雙雙下滑，分別同比下降18.02%和13.78%。
“信托公司固有投資規模與投資類信托業務規模的雙向增長相得益彰，信托公司持續提升專業化的資產管理能力。”袁田進一步分析道。
投資類信托高速成長，規模超10萬億
從信托資產的資金來源、功能類型等綜合來看，行業整體呈現出信托資產結構穩步優化的趨勢。
一方面，信托業務資金來源呈現質效增進的“二八”結構。3季度末，集合資金信托余額和管理財產信托余額分別為12.48萬億元和6.20萬億元，占比分別為55.13%和27.38%，合計占比超過80%，合計余額18.68萬億元。相比之下，單一資金信托規模持續下降，同比下降2.84個百分點，余額為3.96萬億元。
另一方面，信托資產投資功能顯著增強，服務信托和融資信托“有進有退”。
數據顯示，2023年3季度末，投資類信托業務規模為10.69萬億元，同比增長16%，保持住了2季度末實現的超10萬億元規模，環比增長6.43%。投資類信托業務進入高速成長期，服務實體經濟轉型效果從“精準有力”向“精準有效”持續增強。
相比之下，融資類信托規模自2020年2季度開始即進入下降通道，3季度末規模持續下降至3.25萬億元，3年來融資類信托余額下降了3.2萬億元，降幅近50%，規模占比逐步降至14.34%。
事務管理類信托業務規模為8.70萬億元，占比為38.34%，規模占比持續保持在1/3以上。
在袁田看來，服務信托和融資信托“有進有退”的結構優化調整，表明信托行業向輕資本運營、重受托服務的經營模式轉型成效顯著。
房地產信托規模僅1.02萬億，占比低于5%
3季度末，資金信托總規模為16.44萬億元，同比上升9.52%，環比上升4.76%。
從資金信托投向構成看，全行業呈現“兩升三降”的趨勢，投向證券市場（含股票、基金、債券）和金融機構的資金信托規模上升；投向工商企業、基礎產業以及房地產的資金信托規模下降。
具體來看，投向證券市場（含股票、基金、債券）規模合計為5.75萬億元，合計占比34.96%，增幅持續攀高，比2季度末提高2.73個百分點，是權重比例最大的信托資金投向。
投向金融機構規模小幅提升，規模余額為2.24萬億元，占比13.6%。信托公司投向證券市場與金融機構的規模合計為7.99萬億元，占比合計48.56%。
袁田分析指出，從證券投資信托的配置類型分析，組合投資占比69.54%，二級市場占比26.87%，信托公司專業化的資產配置能力逐步增強。從證券投資信托的合作方式分析，私募基金和銀信合作是信托公司開展外部合作最重要的兩類渠道，合作規模分別為6415.38億元和2.34萬億元，信托公司服務和融入大資管和大財富的合作生態獲得進一步培育。
傳統信托業務方面，投向工商企業和基礎設施的資金規模和增速均面臨挑戰。3季度末，投向工商企業和基礎產業資金信托規模分別為3.78萬億元和1.52萬億元，共計5.3萬億元，同比下降合計2851.18億元，同比平均降幅約5%，合計占比32.2%。
作為信托業受宏觀政策、行業監管和市場環境多重約束最明顯的業務領域，近年來投向房地產的信托資金規模和占比持續下降。
數據顯示，3季度末，投向房地產的資金信托規模為1.02萬億元，同比下降2596.77億元，降幅20.28%，環比下降278.68億元，占比屢創新低至6.21%；相較于22.64萬億元的受托資產規模總量，占比為4.51%，已低至5%以下。袁田認為，這表明傳統房地產信托業務作為信托主營業態的時代已告終結。（記者 陳嘉玲）
來源：21世紀經濟報道
責任編輯：李雯
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