“不愧是新能源，連股票都是這么環(huán)保。”
4月25日，A股鋰電池板塊集體大跌，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、中科電氣、江特電機(jī)、蔚藍(lán)鋰芯等多只個(gè)股跌停，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能等鋰礦巨頭也紛紛跌超7%。
為何“沾鋰就跌”？多家鋰電池板塊上市公司一季度業(yè)績(jī)大幅下滑或是主因：長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科凈利潤(rùn)同比下降99.69%、江特電機(jī)凈利潤(rùn)同比降92.39%、天力鋰能一季報(bào)凈利潤(rùn)同比下降99.15%……
“包括正極材料和鋰礦企業(yè)等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)一季度業(yè)績(jī)大幅下滑是符合市場(chǎng)預(yù)期的，歸根究底是產(chǎn)業(yè)鏈上下游兩端合力夾逼削弱了國(guó)內(nèi)鋰電池板塊的營(yíng)收和凈利。” 中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員、獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳接受記者采訪時(shí)表示。
目前碳酸鋰價(jià)格跌跌不休，對(duì)碳酸鋰相關(guān)的鋰礦企業(yè)和正極材料企業(yè)的訂單需求造成了較大影響，那么需求拐點(diǎn)將在何時(shí)到來(lái)？
多家中上游公司一季報(bào)業(yè)績(jī)“跳水”
對(duì)不少股民來(lái)說(shuō)，最近的“新能源”已經(jīng)變成了“傷心能源”，打開(kāi)交易軟件就能看到一片“青青草原”。而上市公司股價(jià)的表現(xiàn)背后也受業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)預(yù)期的影響。
4月25日，同花順數(shù)據(jù)顯示，鋰電池板塊整體下跌3.71%，中科電氣、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、富臨精工、德方納米、天力鋰能等公司跌幅居前。
24日，多家正極材料和鋰礦相關(guān)上市公司披露一季度業(yè)績(jī)，普遍同比下滑明顯。江特電機(jī)4月24日晚披露的一季報(bào)顯示，2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 7億元，同比下降 48.32%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5064.81萬(wàn)元，同比下降92.39%。
據(jù)了解，江特電機(jī)是宜春市的鋰礦龍頭企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為鋰云母采選及碳酸鋰加工、特種電機(jī)研發(fā)生產(chǎn)和銷售。江特電機(jī)表示，公司一季度營(yíng)收下降的主要原因是鋰鹽產(chǎn)品銷量減少、銷售價(jià)格下跌。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為17.65萬(wàn)元/噸，下跌趨勢(shì)仍未止住，較2022年11月高點(diǎn)56.75萬(wàn)元/噸已經(jīng)跌去68.9%。同一天，國(guó)內(nèi)氫氧化鋰均價(jià)為19.05萬(wàn)元/噸，較2022年11月56萬(wàn)元/噸的價(jià)格高點(diǎn)跌去近66%。
由于碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品是鋰電池正極材料的主要原材料，所以鋰鹽需求不振、價(jià)格大跌的背后也反映了正極材料市場(chǎng)的供需失衡。天力鋰能一季報(bào)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.8億元，同比減少14.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約49.95萬(wàn)元，同比減少99.15%。
據(jù)了解，天力鋰能主要從事鋰電池三元材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司近期在深交所互動(dòng)易回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，影響到下游采購(gòu)需求，直接影響到訂單下滑，導(dǎo)致開(kāi)工率下降。
同樣處于正極材料賽道的其他上市公司一季度也遇到了利潤(rùn)下滑的挑戰(zhàn)。長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.34億元，同比下降42.99%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)92.94萬(wàn)元，同比下降99.69%。
磷酸鐵鋰正極材料龍頭企業(yè)湖南裕能一季報(bào)顯示，公司該季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.76億元，同比增長(zhǎng)115.81%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.81億元，同比下滑72%。公司表示，在碳酸鋰原材料價(jià)格下跌期間，消化庫(kù)存導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度（169.99%）高于收入增長(zhǎng)幅度。
“可以看到，除了碳酸鋰之外，其他鋰電材料包括六氟磷酸鋰跌幅更猛。正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜這類液態(tài)電池基礎(chǔ)材料產(chǎn)能全面過(guò)剩在2022年就已經(jīng)初見(jiàn)端倪，到了2023年全產(chǎn)業(yè)鏈層級(jí)的產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù)發(fā)酵愈演愈烈，正是拉胯鋰電池板塊一季度整體業(yè)績(jī)的元兇之一。”陳佳分析道。
需求拐點(diǎn)將在何時(shí)到來(lái)？
整體來(lái)看，鋰電池上游原材料價(jià)格下跌、相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，主要受到產(chǎn)品供需失衡的影響，其中最下游的新能源汽車銷量增速在今年出現(xiàn)了大幅放緩。
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年一季度，全國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成165萬(wàn)輛和158.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)27.7%和26.2%，新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)到26.1%。
而2022年全年，我國(guó)新能源汽車銷量為688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.4%。也就是說(shuō)，去年我國(guó)新能源汽車銷量還是“翻倍式增長(zhǎng)”，今年一季度就降到了26%左右漲幅，需求增速下滑明顯。
在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格何時(shí)止跌，就是鋰電池板塊何時(shí)走向供需平衡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。那么這個(gè)節(jié)點(diǎn)將在什么時(shí)間到來(lái)？
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮認(rèn)為：“目前鋰鹽價(jià)格已經(jīng)接近底部，預(yù)計(jì)出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)間將在不久之后到來(lái)。”
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇接受記者采訪時(shí)表示：“目前全球鋰鹽市場(chǎng)面臨過(guò)剩的情況，加上及全球經(jīng)濟(jì)放緩等因素導(dǎo)致鋰鹽價(jià)格下跌。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，全球鋰鹽市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的情況將會(huì)持續(xù)，因此，鋰鹽價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下跌或保持穩(wěn)定，但長(zhǎng)期看，隨著全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)和新能源行業(yè)的快速發(fā)展，鋰鹽需求將逐步增加，市場(chǎng)供需矛盾可能會(huì)得到緩解。”
實(shí)際上，目前在國(guó)際和國(guó)內(nèi)鋰鹽價(jià)格存在一定差異。此前記者曾致電贛鋒鋰業(yè)證券部，相關(guān)工作人員向記者表示，以氫氧化鋰為例，目前海外的報(bào)價(jià)相對(duì)“較好”。
陳佳表示：“由于國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)鋰電池上游材料價(jià)格波動(dòng)性存在系統(tǒng)性差異，預(yù)期在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)效應(yīng)逐漸放緩。在上下游產(chǎn)業(yè)鏈兩端壓力逐漸釋放的條件下，鋰電板塊的業(yè)績(jī)目標(biāo)將出現(xiàn)拐點(diǎn)式修復(fù)，帶動(dòng)上游材料價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)式提升。”
“但是，從技術(shù)進(jìn)步不可逆轉(zhuǎn)的角度分析，傳統(tǒng)鋰資源等上游材料的需求想要恢復(fù)到一兩年前那種狂熱的水平線已經(jīng)不太現(xiàn)實(shí)了。相反，對(duì)一些由新技術(shù)催生的新上游材料需求會(huì)有逆轉(zhuǎn)式的爆發(fā)性增長(zhǎng)。中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈各端企業(yè)必須做好準(zhǔn)備，未雨綢繆，抓住當(dāng)前中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新加速、科技進(jìn)步的契機(jī)，通過(guò)企業(yè)戰(zhàn)略層級(jí)的創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”陳佳說(shuō)。
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
責(zé)任編輯：李冬明
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