一邊是星巴克在苦等市場復(fù)蘇，一邊是3.9元一杯的平價咖啡席卷小鎮(zhèn)，咖啡市場開啟了2023年第一“卷”。
作為最重要的基礎(chǔ)原料之一，咖啡豆價格近期也不平靜。
1月中旬之后，國際咖啡期貨便像“被施了魔法”一樣連續(xù)上漲。1月12日至2月16日，其價格累計漲幅已超過25%。
咖啡價格V型反彈
2023年以來，咖啡市場格外熱鬧。
這邊廂，星巴克正苦等市場復(fù)蘇。“作為星巴克的第二大市場，其在中國市場的消費(fèi)復(fù)蘇情況將是決定后期業(yè)績走向的重要因素。”業(yè)內(nèi)人士稱。
另一邊，有報道稱，當(dāng)前，5元一杯的美式、6元一杯的拿鐵正迅速席卷小鎮(zhèn)市場。在小紅書、抖音、快手等平臺，咖啡的價格直接卷到了5元以內(nèi)。例如，2月1日起，CoCo宣布全國范圍內(nèi)降價：現(xiàn)磨美式3.9元，生椰拿鐵8.9元，活動將一直持續(xù)到3月31日。
咖啡豆價格也不平靜。
作為農(nóng)產(chǎn)品中價格波動最大的品種之一，咖啡豆價格的“過山車”一直難以停下。國際咖啡期貨價格自2022年2月刷新歷史高點(diǎn)之后大幅回落，2023年初迎來V型反彈行情。截至2月16日，1月12日以來其價格累計漲幅已經(jīng)超過25%。
“當(dāng)前人們的生產(chǎn)生活和經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在加速恢復(fù)中，消費(fèi)信心在逐步重建，咖啡價格也隨著大宗商品迎來一波快速反彈行情。”一德期貨分析師李曉威告訴中國證券報記者。
正如李曉威分析的那樣，消費(fèi)的復(fù)蘇令投資者暫時放下了對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩影響咖啡需求的擔(dān)心。此前，該因素一度導(dǎo)致國際咖啡期貨盤面價格加速跌落。
“國際咖啡價格自2022年四季度開始加速下跌，主要是天氣條件良好的背景下，市場預(yù)計占比全球40%阿拉比卡咖啡產(chǎn)量的巴西2022/2023作物季將出現(xiàn)接近10%的增產(chǎn)。另外，在美聯(lián)儲連續(xù)加息的情況下，投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長放緩影響咖啡需求，也導(dǎo)致價格進(jìn)一步回落。”申銀萬國期貨農(nóng)產(chǎn)品高級分析師徐盛在接受中國證券報記者采訪時說。
進(jìn)入2023年，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期出現(xiàn)緩和。同時，“洲際交易所(ICE)的咖啡庫存出現(xiàn)下降以及巴西2023/2024作物季咖啡產(chǎn)量低于之前市場預(yù)期，使得國際咖啡期貨價格出現(xiàn)V型反彈。”徐盛表示。
回顧2022年，國際咖啡期貨自2022年2月達(dá)到歷史最高后便震蕩回落，跌幅一度超45%，接近腰斬。
“咖啡的消費(fèi)彈性很大，產(chǎn)量則偏剛性，且全球咖啡主產(chǎn)區(qū)非常集中，產(chǎn)量一般在巴西和越南，種植面積也相對穩(wěn)定，但受自然災(zāi)害影響較大，貿(mào)易量在主要飲品中也是最大的，所以相對于其他農(nóng)產(chǎn)品來說，咖啡的價格波動幅度更大。”李曉威說。
守住咖農(nóng)“錢袋子”
國際咖啡價格的“過山車”，直接影響上游咖啡豆種植農(nóng)民的“錢袋子”。
2002年到2011年，國際咖啡期貨價格十年間快速攀升，云南地區(qū)咖啡豆種植面積快速擴(kuò)張，一度翻了七倍。“2011年后，咖啡期貨價格出現(xiàn)拐點(diǎn)。咖啡種植面積、產(chǎn)量大幅增長導(dǎo)致庫存大增，價格回落，我國云南咖農(nóng)收入也從每畝3000元降到了幾百元。”李曉威說。
據(jù)了解，云南主要種植的是阿拉比卡豆，規(guī)模占到全國的98%，但僅占全球咖啡產(chǎn)量的1.2%。因此云南咖啡豆在價格方面沒有話語權(quán)，也沒有統(tǒng)一的賣方標(biāo)準(zhǔn)體系。“被咖啡期貨左右交易價格的，通常是這種普通商業(yè)豆。”李曉威進(jìn)一步分析，像星巴克等需求的精品咖啡價格是由品質(zhì)和產(chǎn)量決定的，但云南咖啡目前的精品化百分率僅僅個位數(shù)，從品種到種植技術(shù)還沒有競爭優(yōu)勢，咖農(nóng)收益相對少很多。
一位市場研究人士算了一筆賬：“比如一杯咖啡大約消耗20克咖啡豆，按照過去50元-100元/斤的咖啡豆價格，咖農(nóng)從每杯咖啡中獲得的收益在2元-4元。“原料成本在咖啡價格中的占比相對較低，而農(nóng)民在其中獲得的種植收益占比就更低，這在餐飲行業(yè)中屬于普遍現(xiàn)象。其他的飲品，比如可樂中的糖、果盤中的水果也有類似的情況。”他說。
對于中國本土咖啡來說，徐盛看到，新的機(jī)會正在孕育。“2023年隨著疫情防控措施調(diào)整，餐飲消費(fèi)恢復(fù)，國內(nèi)咖啡豆消費(fèi)有望持續(xù)回升。”他說，近些年云南咖啡正在崛起，并逐步受到國際品牌的認(rèn)可。
美國農(nóng)業(yè)部(USDA)預(yù)估的數(shù)據(jù)顯示，2022/2023作物季，中國咖啡豆產(chǎn)量將達(dá)到180萬包，較2021/2022作物季的170萬包上漲10萬包。“庫存預(yù)期下降，有望推漲咖啡價格。”徐盛說，國內(nèi)咖農(nóng)可以通過縮短產(chǎn)業(yè)鏈、提高附加值，從中分得“一杯羹”。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展呼喚咖啡期貨
中國連鎖經(jīng)營協(xié)會與華興資本聯(lián)合推出的《2021年中國連鎖餐飲行業(yè)報告》顯示，中國咖啡行業(yè)2018年市場規(guī)模達(dá)569億元，未來幾年預(yù)計仍有超25%的復(fù)合增速，2023年可實(shí)現(xiàn)1806億元的市場規(guī)模。
“未來短時間內(nèi)，我國咖啡行業(yè)的市場規(guī)模將保持10%以上的平均復(fù)合增速，無論是速溶咖啡亦或是線下咖啡門店，都會迎來高速增長，預(yù)計2026年中國咖啡消費(fèi)量將達(dá)到512萬包。”李曉威預(yù)計，中國咖啡市場正在進(jìn)入一個高速發(fā)展階段。
對于咖農(nóng)來說，徐盛表示，要提高農(nóng)民的收益，一方面可以縮短產(chǎn)業(yè)鏈，比如直接在云南當(dāng)?shù)乜Х确N植園中開設(shè)“原生態(tài)”的咖啡館，吸引咖啡愛好者在現(xiàn)場飲用。另一方面則可以吸引農(nóng)民參與高附加值環(huán)節(jié)，比如參股特色咖啡加工企業(yè)，提高農(nóng)民收入。
此外，徐盛表示，按照國內(nèi)交易所儲備品種清單，國內(nèi)咖啡期貨有望在廣州期貨交易所掛牌推出，這對產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有積極意義。
“咖啡豆期貨上市有著較強(qiáng)的需求背景和理論依據(jù)，將為產(chǎn)業(yè)內(nèi)外提供更加高效合理的避險和現(xiàn)貨采購以及點(diǎn)價的平臺和途徑，進(jìn)一步優(yōu)化我國這種非主產(chǎn)區(qū)在咖啡貿(mào)易和供需上的短板。”李曉威表示。（張利靜 馬爽）
來源：中國證券報
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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