股票發行注冊制將在全市場推開，中國證券報記者從多家證券公司獲悉，作為資本市場的“看門人”，券商正積極優化綜合金融服務模式，及時答疑客戶，調整組織架構，廣聚專業人才，以全新的姿態投入到全面注冊制改革中。
重心從“保”轉移到“薦”
全面實行股票發行注冊制后，證券公司將回歸定價和銷售的本源，證券公司的價值發現能力、定價能力成為其核心競爭力。
東方證券相關負責人表示，從投行自身業務深化來看，全面實行注冊制有利于券商投行順應資本市場重點支持的行業方向，真正從價值性成長性角度發現企業，在企業價值發現等方面做好儲備。在這一方面，投行將從人才隊伍到制度建設充分轉型，投行之間形成分化，保薦業務的重心從“保”轉移到“薦”，對于買方業務背景深厚、研究所業務突出的投行，將帶來更大的機遇。
“券商投行業務迎來寶貴的戰略機遇期。”國泰君安投行相關人士直言，全面注冊制清晰了券商投行業務的方向路徑，拓展了券商投行服務企業上市的業務機遇，創造了券商服務上市企業的增量機會。與此同時，全面注冊制也對券商的產業服務、綜合金融服務、估值定價、風險管控等方面的能力提出了更高要求，投行業務競爭態勢越發激烈。
外資券商在A股市場將全面實行注冊制的背景下，或更能發揮優勢。摩根士丹利證券總經理錢菁在接受中國證券報記者采訪時表示，憑借外資母公司的境外分支機構及客戶資源，以及相對更豐富的跨境項目經驗，外資券商對于涉及多個司法轄區的盡職調查如何開展和實施可以發揮更具建設性的作用。
同時，她表示，外資投行對已經實行注冊制的境外資本市場更為熟悉，可以利用全球平臺與資源，對A股擬上市公司在不同資本市場中同行業可比公司的狀況、國際競爭格局、國際行業發展趨勢等做出更廣闊背景下的專業分析，并且搭建專業的估值模型，幫助優質A股上市公司在全球視野下挖掘投資價值，助力其登陸資本市場。
多維度提升綜合服務能力
為迎接全面注冊制時代，各家券商也是摩拳擦掌，積極行動，從多個維度提升自身綜合服務能力。
“全面注冊制的消息出來以后，很多客戶在第一時間來咨詢我們政策的變化，了解是否符合注冊制上市條件。”海通證券投行相關負責人在接受中國證券報記者采訪時表示，這次征求意見稿中對各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側重，公司會結合不同企業的業務特征、財務水平，以及客戶自身的融資需求等因素，給客戶提供全面、專業的建議。
據介紹，針對注冊制下客戶的業務需求特點，海通證券以客戶為中心，打造了“一個海通”的戰略協作體系，“投、融、保、研”和財富管理都是公司的核心競爭優勢，通過股權、債券、并購、研究所、資管等多部門高效聯動，為客戶提供完整的一攬子服務。
作為行業領先的綜合金融服務商，國泰君安投行相關人士表示，公司投行始終堅持“金融報國”理念，積極打造企業客戶綜合服務新模式。圍繞戰略打法，國泰君安投行將營造良好的市場化人才發展環境，繼續優化組織架構。一是聚焦重點產業，鍛造產業服務能力。同時，繼續推動“區域+行業”向“行業+區域”轉變。二是圍繞客戶多元化需求，加強平臺建設，加強協同協作，及時滿足客戶需求，提升投行綜合服務能力。三是加快數字化轉型，充分發揮數字化的能力沉淀、客戶沉淀、資源整合、業務協同、風險管控、提高效能等作用。
東方證券相關負責人也表示，公司將緊抓全面注冊制改革的歷史性機遇，加大對新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業領域的投入，深度滲透行業產業鏈，協助重點行業企業上市融資。人才隊伍建設方面，公司始終堅持市場化管理機制，對行業變動保持高度敏感，針對目標人才長期持續跟進，有效發揮高質量企業文化對人才的吸引力。
行業發展空間進一步提升
在以全面注冊制落地為主線的資本市場改革路線圖上，證券行業的重要性和發展空間將進一步得到提升。
在項目儲備方面，東方證券相關負責人就表示，公司今年計劃申報項目覆蓋汽車零部件、半導體、精密制造、新能源等行業，將保持現有在半導體、生物醫藥等新興行業深厚積淀的優勢基礎，加強在新能源、新材料等行業的投入和關注，依托申能集團在能源行業的資源與積累，加強打造“能源投行”品牌，擴大品牌效應。
全面注冊制改革后，多層次資本市場體系更加清晰，不同行業、不同類型的企業都有機會實現A股上市融資。針對下一階段工作，海通證券上述投行相關負責人表示，將堅持以國家戰略需求為導向，立足金融服務實體經濟本職，充分發揮前期在科創板承銷保薦中已建立起的先發優勢，鞏固擴大客戶群體，幫助符合條件的企業快速對接資本市場。此外，更主動適應“零容忍”的強監管環境，加強投行人員執業質量，嚴守合規底線，切實履行好資本市場守門人的職責，為全面注冊制平穩運行貢獻海通力量。
國泰君安上述投行相關人士也表示，公司投行將持續加大滬深主板IPO業務的投入，兼顧再融資，提前布局并購業務。包括聚焦行業，持續深耕重點產業，提升產業服務能力；聚焦區域，形成差異化策略，提升區域影響力；聚焦產品，深化既定策略，提升行業地位；加強投行業務生態建設，提升企業客戶綜合服務能力；提升專業能力，加強協同協作，深化銷售及估值定價建設；堅持穩健合規和系統管控，推進高質量風險管控體系建設。
“過往幾年的實踐表明，科創板及創業板的注冊制改革試點已實現了改革的初衷，強化了資本市場對科技創新能力和實體經濟競爭力的支持功能，實施全面注冊制的堅實基礎由此奠定。”錢菁表示，全面注冊制下，公司將在持續提供卓越承銷服務的基礎上，以扎實的保薦業務能力和豐富的行業深耕經驗，為優質科創企業的茁壯成長和長期發展保駕護航，也為資本市場助力科技創新繼續添磚加瓦。
來源：中國證券報
責任編輯：李頡
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