先行指標傳信號 宏觀經濟“開局穩”

新華社北京2月1日電 《中國證券報》1日刊發文章《先行指標傳信號 宏觀經濟“開局穩”》。文章稱，制造業采購經理指數(PMI)作為經濟運行的先行指標釋放出積極信號。國家統計局1月31日公布數據顯示，1月，制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為50.1%、54.4%和52.9%，比上月分別高3.1、12.8和10.3個百分點，三大指數均升至擴張區間，我國經濟景氣水平明顯回升。

專家表示，PMI重回擴張區間，體現經濟回暖勢頭比較強勁，經濟實現較好開局。向前看，中國經濟已站在內生性復蘇的起點，經濟恢復基礎強化，活力有所提升，持續好轉可期。

（資料圖，新華社發）

制造業多項指標改善

“1月，隨著疫情防控轉入新階段，生產生活秩序逐步恢復，制造業PMI升至50.1%，重返擴張區間，調查的21個行業中有18個高于上月，制造業景氣水平較快回升。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河說。

對于1月制造業PMI重返擴張區間的原因，英大證券研究所所長鄭后成分析：一是1月疫情影響減弱，市場需求回升；二是在“早放貸，早受益”背景下，1月金融機構新增人民幣貸款較多，市場流動性較充足；三是各地穩經濟政策執行有力，對制造業PMI形成支撐。

從分項數據看，1月制造業PMI中多項指標出現不同程度改善。值得一提的是，供需兩端同步改善。統計數據顯示，1月，生產指數和新訂單指數分別為49.8%和50.9%，高于上月5.2和7.0個百分點，制造業產需景氣水平明顯回暖。從業人員指數為47.7%，較上月上升2.9個百分點，顯示企業用工需求回升。“隨著疫情對經濟影響逐步減弱，穩經濟大盤政策為經濟注入的動力不斷增強，我國經濟恢復基礎強化。”中國物流信息中心分析師文韜說。

企業信心明顯增強。數據顯示，1月生產經營活動預期指數為55.6%，高于上月3.7個百分點，升至較高景氣區間，企業對近期市場恢復發展預期向好。

“信心比黃金更重要，企業信心的回暖將會增加資本、人力等生產要素的投入，進而推動經濟發展。”紅塔證券研究所所長、首席經濟學家李奇霖說。

服務業恢復動能增強

“1月非制造業景氣水平觸底回升。”趙慶河表示，其中，服務業景氣水平由降轉升。

統計顯示，1月，服務業商務活動指數為54.0%，結束連續6個月回落走勢，升至擴張區間。趙慶河分析，1月春節假日消費市場回暖，服務業景氣水平大幅回升。在調查的21個行業中，有15個位于擴張區間。

服務業持續恢復動能增強。數據顯示，1月新訂單指數為51.6%，高于上月14.2個百分點，升至擴張區間，服務業恢復發展動能有所增強。從預期看，業務活動預期指數為64.3%，高于上月12.0個百分點，升至近期高點，企業預期向好。

“在企業預期轉好、企業經營活動有望持續開展、投資相關活動加快釋放、消費對經濟的支撐作用將繼續顯現等因素影響下，一季度非制造業從探底回升向回穩向上過渡具備基礎。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進說。

服務業持續恢復值得期待。財信國際經濟研究院首席經濟學家伍超明預計，隨著居民消費場景制約因素逐漸消除，線下活動修復將對服務業形成一定支撐，未來服務業商務活動指數持續高于臨界值可期。

經濟回升態勢明顯

“1月制造業PMI大幅回升，是2020年3月后的最大升幅，表明經濟回暖勢頭比較強勁，反映出中國經濟開始展現較強的底部回升態勢。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示。

東方金誠首席宏觀分析師王青同樣認為，宏觀經濟回暖勢頭明顯。“隨著疫情影響減弱，2月和3月制造業PMI有望進一步回升，一季度經濟回升幅度料超此前市場預期。預計一季度GDP同比增速將達4%。”王青說。

從經濟運行基礎看，經濟持續回暖具有較堅實基礎。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，在一攬子穩增長政策和接續措施支持下，制造業生產環境和企業經營預期明顯改善，企業增加庫存、擴張產能意愿整體增強，制造業復蘇拐點已基本形成，對經濟回升形成支撐。

“隨著穩增長政策進一步落地見效，未來市場需求尤其是投資需求和服務業需求有望持續釋放，對工業生產和制造業需求形成一定利好。”伍超明表示，受益于國家戰略規劃，綠色改造和技術升級等需求的釋放，也將對制造業PMI形成一定支撐。

責任編輯：林紅