國(guó)泰君安：日央行無(wú)法阻止市場(chǎng)揣測(cè)其將逐步退出“超寬松”貨幣政策

　　國(guó)泰君安期貨表示，日本央行意外修改收益率曲線控制計(jì)劃(YCC)，宣布將收益率目標(biāo)從±0.25%上調(diào)至±0.5%左右。此次行動(dòng)大超市場(chǎng)預(yù)期，之前市場(chǎng)普遍猜測(cè)日本央行或?qū)⒃诿髂耆昭胄行虚L(zhǎng)黑田東彥卸任前后逐步退出YCC政策，而當(dāng)下的行動(dòng)時(shí)間點(diǎn)大幅提前。消息釋出后，日元和日債收益率大幅上漲，日經(jīng)指數(shù)大幅下跌，并外溢至全球股票市場(chǎng)。盡管日央行解釋此舉是對(duì)微觀金融市場(chǎng)功能有效性的考慮，并宣稱此行動(dòng)“可增強(qiáng)貨幣寬松的可持續(xù)性”，但無(wú)法阻止市場(chǎng)揣測(cè)日本央行將逐步退出長(zhǎng)期實(shí)施的“超寬松”貨幣政策，并開啟貨幣政策正常化。