推動完善多層次資本市場體系 ETF期權新品“首秀”平穩

新華社北京9月20日電 《中國證券報》20日刊發文章《推動完善多層次資本市場體系 ETF期權新品“首秀”平穩》。文章稱，9月19日，上交所上市交易中證500ETF期權、深交所上市交易創業板ETF期權和中證500ETF期權。ETF期權新品上市首日，市場運行平穩順暢，投資交易理性有序。

滬市方面，中證500ETF期權全天總成交量為26.78萬張，總持倉量為11.01萬張。深市方面，創業板ETF期權和中證500ETF期權全天分別成交24.62萬張和9.97萬張，總持倉分別為10.33萬張和4.88萬張。

業內人士表示，增加股票期權標的是當前我國資本市場發展內在需求，對于股票市場和期權市場長期持續健康發展意義重大。ETF期權是重要的金融衍生品，增加股票期權標的是落實全面深化資本市場改革、建設多層次資本市場體系的重要舉措，對于股票市場和期權市場長期持續健康發展意義重大。

（資料圖，新華社發）

切實加強市場監管

在上市儀式上，證監會市場一部主任張望軍指出，推出創業板ETF期權和中證500ETF期權，是證監會貫徹落實黨中央國務院決策部署、全面深化資本市場改革的重要舉措。在各方大力支持下，我國股票期權市場總體運行平穩，功能穩步發揮。接下來，證監會將切實加強市場監管，保護好投資者合法權益，共同建設良好市場生態。

深圳市委常委曾湃表示，創業板ETF期權和中證500ETF期權正式上市，對于推動粵港澳大灣區和深圳先行示范區建設、提升深圳金融中心城市發展能級具有重要意義。深圳市將繼續努力把深圳打造成為全球創新資本形成中心、金融創新中心和金融科技中心，為我國金融改革創新作出新的更好的探索。

深交所總經理沙雁表示，創業板ETF期權和中證500ETF期權的上市，有利于滿足投資者多元化風險管理需求，增加資金對ETF產品的配置，更好地服務中長期資金入市。深交所將在中國證監會統一領導和深圳市大力支持下，加快構建有效匹配科技創新投融資需求的產品體系，更好地服務國家戰略和經濟高質量發展。

上交所副總經理劉逖表示，中證500ETF期權對滬市現有期權產品體系形成有效互補，不僅有利于健全我國多層次資本市場體系，也有利于提高金融市場為實體經濟服務的能力。上交所將主動融入新發展格局，努力將上交所期權市場打造成為一個產品體系豐富、交易機制完善、參與主體多元、有效發揮避險功能的衍生品市場。

期權市場基礎堅實

自2015年上交所上市首只上證50ETF股票期權以來，市場進入了衍生品新時代。2019年底，上交所滬深300ETF期權、深交所滬深300ETF期權、中金所滬深300股指期權“三箭齊發”。今年，中證500ETF、創業板ETF期權也應運而生。

滬市方面，2015年2月，境內首只股票期權產品——上證50ETF期權在上交所上市，上交所成為境內首家擁有股票現貨和衍生品的綜合型交易所。2019年12月，滬深300ETF期權上市，進一步豐富了大盤藍籌股的風險管理工具。

今年1月至8月，上交所股票期權市場日均成交448萬張，日均持倉499萬張，日均成交面值1608億元，期權投資者賬戶總數超過56萬，期權投資者日均受保護市值突破315億元，股票期權的風險管理功能日益受到投資者認可。

深市方面，深交所ETF期權于2019年12月開始試點，推出滬深300ETF期權品種，經過近3年的安全平穩運行，市場基礎不斷夯實，市場功能穩步發揮，為本次推出創業板ETF期權和中證500ETF期權打下堅實基礎。

截至目前，深市期權市場累計成交量達2億張，日均成交32萬張，日均持倉35萬張，成交持倉較為穩定。投資者參與理性，機構成交占比達66%。市場主體參與積極，期權經營機構120家，做市商20家，投資者累計開戶數23萬戶。保險功能初步顯現，參與避險交易的投資者累計超過1萬戶，日均受保市值約30億元。

提供多樣化投資策略組合

近年來，隨著我國股票市場規模的穩步擴大，投資者的專業水平逐年提升，對風險管理的需求也隨之增長。

“中證500ETF期權豐富了風險管理工具，提供多樣化的衍生品投資策略組合，滿足資本市場多元化的投資交易和風險管理需求。”南方基金總經理楊小松說。

楊小松認為，中證500指數是代表中國A股成長新經濟的核心指數，新興產業占有較高權重。中證500ETF期權的推出，一方面，將有利于提升新興產業股票的流動性，助力產業轉型升級，增強經濟競爭力，推動經濟高質量發展；另一方面，有利于完善股票市場穩定機制，改善市場有效性，吸引長期資金入市，優化資源配置，更好地服務實體經濟。

創業板ETF期權是創業板首只衍生品，也是首個面向創新成長類股票的風險管理工具，實現了深市單市場ETF期權零的突破。“創業板ETF期權推出，填補了深市單市場對沖工具空白，是創業板資本市場改革的有效補充。”易方達創業板ETF基金經理成曦說，創業板ETF期權進一步豐富指數化投資和多空對沖策略應用空間，為圍繞創業板指數的創新業務奠定基礎。

成曦認為，創業板立足于服務成長型創新創業企業，注冊制改革兩年來已取得良好成效，隨著創業板ETF期權上市，創業板ETF生態圈將更加完善、更具活力，更好地發揮資本市場支持實體經濟高質量發展的功能。

來源：新華社

責任編輯：崔現香